PDF《科创板开板了！如何少交学费做个成熟投资者》

23 倍市盈率 新股 定价,更是让他们几乎丧失了给企业合理估值的 能力.科创板的到来,使得券商投行在兴奋的同 时,也必须开始加大学习力度.对此,申万宏源证 券有限公司董事长储晓明认为,目前我国券商投 行能力不足,必须要进行能力建设.钱军指出,现 在每个科创板企业上市, 券商一定要跟投 2%至5%,还有锁定期,所以券商肯定要对企业把关负 责,其角色、责任有很大的提升. 作为中国金融系统的 老大哥 ,银行在这场 变革中似乎并没有站在 C 位. 他们也在思考,如 何登上科创板的舞台.目前,已经有越来越多的 银行开始围绕科创板或科创本身,打造专属方案 和服务体系.浦发银行、上海银行、上海农商银行 等推出了一系列产品和方案.某国有大行管理人 士指出,科创板的推出,看似直接影响的是券商, 但实际上对银行也是一种倒逼.各家银行必须开 始认真思考和设计针对科创企业的金融产品,提 高服务科创企业和实体经济的能力. 他认为,科 创板给整个金融市场都带来了变化. 券商要变, 银行肯定也要变.过去以传统企业为主的信贷模 式,或许将发生巨大变化. 作为与投资者联系最紧密的金融机构,公募 基金也顺势搭上了科创板的快车.由于科创板投 资有一定门槛限制,不符合条件的投资者只能通 过公募基金的方式参与科创板.这使得科创板主 题基金出现了难得一见的热卖情况,首批科创板 主题基金上限规模

10 亿元, 但认购金额屡屡冲 破上限,远超发售额. 投资者的热情和信任也是 柄双刃剑, 基金经理现在个个都在加紧学习,争 取首秀成功. 某公募基金负责人表示. 作为科创企业曾经最亲近的人,私募股权基 金终于在国内有了一个全新的投资退出渠道.过去VC(风险投资)或PE(私募股权投资)投资了 科创企业,要么苦苦指望企业有人 接盘 ,要么 只能选择境外上市,现在通过科创板渠道实现顺 利的退出,真正实现了私募基金 募投管退 的良 性循环,这也将极大提升私募股权基金投资国内 科创企业的热情. 要说面临变化而且必须变化的,还有广大投 资者.对于普通投资者来说,科创板的出现让他 们终于有机会可以分享中国新经济企业快速成 长的红利,过去多年,中国资本市场错失了太多 优秀的科创企业. 但想直接投资科创板, 你还需要有

50 万元 的证券及资金账户资产和两年的证券交易经验. 而更重要的是,你还需要一颗 强大心脏 以及一 双 火眼金睛 . 强大心脏 用来抵御波动.过去A股打新稳 赚不赔.现在科创板打新,有可能首日就破发.而 过去涨跌停板制度的存在, 使得散户盈亏顶多 10%, 但目前科创板前5个交易日不设涨跌幅限 制,之后放宽到20%,这对投资者而言,风险不小. 火眼金睛 用来鉴别科创企业的属性.科创 企业商业模式新、业绩波动大、经营风险高,在信 息透明的情况下,也往往让普通人看不懂,这更 加考验投资者的辨别能力. 科创板需要的投资者更接近于理性的机构 投资者或个人投资者. 钱军认为, 科创板的不 确定性很大, 这就要求投资者具备一定的经验, 并且能够承受一定的风险,能够从大量的信息披 露中掌握企业情况,分析企业. ........