PDF《环境监测行业龙头,扩张动力强》

4 1.2 公司完善的运维网络是快速发展的保证

5 1.3 高管和员工持股,利益一致

6 1.4 公司营业收入快速增长,毛利率稳定

7 2. CEMS 系统在国内推广迅速.8 2.1 CEMS 系统基础知识.8 2.2 CEMS 的烟气测量技术.9 2.3 CEMS 系统正处于高速发展期.11 3. CEMS 市场仍有较大空间.12 3.1 脱硫市场和脱硝市场进入平稳期

12 3.2 三大传统污染排放行业空间 CEMS 仍然较大.14 3.2.1 火电行业 CEMS 新旧双推.14 3.2.2 非金属矿物制品行业脱销推动.15 3.2.3 钢铁行业脱硫设施是重点.16 3.2.4 行业年空间

30 亿元.16 4. 重金属监测和 VOCs 监测是新增长点.17 5. 智慧城市开拓市场空间

18 6. 盈利预测及估值.19 表格目录 表1:2013 年公司前五大客户及销售额

5 表2:公司高管持股一览.6 表3:CEMS 中烟气测量技术比较.9 表4:CEMS 测量方法和分析方法一览.11 表5:CEMS 在中国的发展历史.12 表6:CEMS 市场空间测算.16 表7:公司盈利预测表.20 东兴证券深度报告 雪迪龙(002658) :环境监测行业龙头,扩张动力强 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 插图目录 图1:MODEL

9830 重金属水质在线自动监测仪.4 图2:SCS-900Hg 烟气汞在线连续监测系统.4 图3:公司运维网点分布

6 图4:公司系统产品历年销售额及增速

7 图5:公司气体分析仪及备件历年销售额及增速

7 图6:公司系统改造及运营维护服务历年销售额及增速

7 图7:各业务历年毛利率.7 图8:CEMS 系统图.9 图9:2012 年和

2013 年重点行业脱硫设施(套)13 图10:2012 年和

2013 年重点行业脱硝设施(套)13 图11:2012 年和

2013 年重点行业除尘设施(套)14 图12:电力、热力行业大气污染物去除率

14 图13:非金属矿制品业大气污染物去除率

14 图14:黑色金属冶炼及压延加工业大气污染物去除率.14 图15:我国历年新增火电装机容量(万千瓦)15 图16:我国历年火电装机总容量(万千瓦)15 图17:我国历年水泥熟料生产线

16 图18:我国历年浮法玻璃生产线数量

16 图19: 智慧环境 系统图.19 P4 东兴证券深度报告 雪迪龙(002658) :环境监测行业龙头,扩张动力强 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 1. 公司发展历程 1.1 公司是环境监测行业龙头企业 公司的前身是北京雪迪龙兴业科技有限公司,成立于

2001 年9月.公司于

2012 年3月9日向社会公开发行人民币普通股

3438 万股,登陆 A 股市场. 公司是专业从事分析仪器仪表、环境监测系统、工业过程分析系统的研发、生产、销 售以及运营维护服务的高新技术企业. 公司主营业务围绕环境监测和工业过程分析领 域 产品+系统应用+运维服务 展开,主要产品和服务包括:

1、气体分析仪及备件:红外气体分析仪、便携式烟气分析仪、颗粒物监测仪、取样 探头、制冷器、气体转化器及过滤器等各类分析仪器.

2、系统产品:1)环境监测系统:烟气排放连续监测系统、环境空气质量监测系统、 垃圾焚烧烟气监测系统、 水质监测系统等环境监测系统;

2) 工业过程分析系统: 水泥高温气体分析系统、石化化工过程分析系统、冶金过程分析系统、空分过程 分析系统等工业过程分析系统

3、分析仪器系统改造服务、环境监测系统运营维护服务. 图1:MODEL

9830 重金属水质在线自动监测仪 图2:SCS-900Hg 烟气汞在线连续监测系统 数据来源:公司网站、东兴证券研究所 数据来源:公司网站、东兴证券研究所 东兴证券深度报告 雪迪龙(002658) :环境监测行业龙头,扩张动力强 P5 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 公司产品广泛应用于环保、电力、石化、建材、冶金、化工等行业的污染源在线监测 和工业过程在线分析,以及环保部门和科研机构用检测设备,并向客户提供量身定制 的分析检测、系统应用和自动控制、运行维护等综合解决方案. 公司的客户主要是火电厂脱硫脱硝的工程公司和西门子 (中国) 有限公司.