PDF《朝闻香江》

22 万辆. 估值仍有提升空间.我们将广汽 2017/18 年的销售预测上调,并将目标价由 12.0 港币上调至 13.8 港币,相当于

2017 年9.0 倍市 盈率和 1.4 倍市帐率.调整后的目标价与目前的股价相比有 11%的上升空间.考虑到公司现金补贴政策的持续以及

2 月份销量同比 增速的低基数效应,我们认为广汽今年一季度或将实现强劲的销售增速.就目前的股价水平而言,我们认为下行的风险有限.维持 买入 . (田阳 CE No.: BGL791) ? 枫叶教育(1317 HK):学校网络拓展至海南(持有/目标价:5.2 港币/20170206) ? 枫叶教育于昨晚宣布收购位于海口的海南国科园实验学校部分股份. ? 本次收购总价约为 8,540 万人民币,其中约 7,800 万人民币将通过发行 1,860 万代价股份的方式予以支付,剩余金额则已于去 年11 月以现金形式完成支付.合共收购价格相当于

2016 年15.5 倍的市盈率和 1.9 倍的市帐率,较之公司 21.1 倍的估值而言 较为合理. ? 我们看好此次的收购,虽然在短期内对盈利的影响有限.我们假设该校的盈利将维持

2016 年的水平,预计公司........