PDF《白银周报（0318-0322）》

请务必阅读正文之后的免责条款部分 XINHU REPORT 新湖期货研究所 分析师: 展大鹏(白银)

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net.cn 白银周报(0318-0322) 要点 ? 塞浦路斯危机引发的 小黑天鹅 事件令市场担忧不已,贵金属 则反应不一,黄金避险属性被激发,白银跟涨意愿却不强.美联 储议息结果对贵金属偏利空, 虽然维持 QE 规模不变, 但下调了失 业率预测,市场上对 QE 提前退出争论声将更强. ? 从技术面来讲,黄金反弹形态未破,仍有上冲可能,不过笔者对 反弹高度持谨慎态度,银或维持弱势.在银价未有效突破震荡区 间之前,短期操作建议仍以日内或观望为主.前期入场空头可适 当规避反弹风险止盈部分头寸;

多头追多宜谨慎. ? Ag1306 上行压力位

6300 元/千克,支撑位

6000 元/千克,次支撑 位5700 元/千克. 真金白银 请务必阅读正文之后的免责条款部分 XINHU REPORT

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一、 一周走势回顾

图表 1:美白银连周 K 线走势图 资料来源:博易大师,新湖期货研究所 伦敦现货银本周自 28.83 美元/盎司开盘, 盘中最高至 29.34 美元/盎司, 最低 28.55 美元/盎司, 收盘于 28.75 美元/盎司,微跌 0.14%. Comex Ag03 合约自 28.80 美元/盎司开盘,盘中最高至 29.30 美元/盎司,最低 28.40 美元/盎司,收盘于 28.73 美元/盎司,微跌 0.61%. 沪银本周宽幅震荡.主力合约 Ag1306 开盘于

6070 元/千克,最高至

6100 元/千克,最低至

5940 元/千克,收于

6030 元/千克,较上周结算价下跌 0.23%.成交量

695280 手,持仓量

245058 手.

二、 宏观信息分析 美国方面,美国

3 月Markit 制造业采购经理人指数初值升至 54.9,略低于预期的 55.0,2 月 终值为 54.3.其中产出指数初值从

2 月终值 57.3 降至 56.8,不过国内消费者订单加快增长,海外 需求在

2 月萎缩后小幅上升;

就业分项指数则从 53.5 升至 54.6.该调查显示,3 月美国制造业加 速扩张,雇佣速度加快,有助于美国一季度经济增长.美国

2 月谘商会领先指标月率上升 0.5%, 预期上升 0.4%,前值修正为上升 0.5%, 该指标连续第三个月上升.但该指标并没有考虑自动减 支的影响,这可能打压经济的动能.另外,美国

2 月成屋销售总数年化

498 万户,创2009 年11 月以来最高,预期为

500 万户,前值修正为

494 万户,初值为

492 万户.美国

2 月成屋销售升至 逾三年最高水平,且有更多人希望出售不动产,这预示日益改善的房地产市场将提升今年经济增 长.劳工市场方面,美国

3 月16 日当周初请失业金人数增加 0.2 万人,至33.6 万人,低于预期 的34.2 万人,该数值仅略微增加,但其所处水平仍表明就业市场日益改善.美联储新一轮议息结 果维持现行 QE 政策不变, 6.5%的失业率门槛也未作调整, 下调

2013 年经济增长预测从 2.3%-3.0% 至2.3%-2.8%,并下调

2013 年失业率预测从 7.4%-7.7%至7.3%-7.5%.该议息结果对贵金属偏利 空,因失业率的下调更容易令市场对 QE 提前退出的预期增强. 欧洲方面,欧元区

3 月Markit 制造业采购经理人指数(PMI)初值自

2 月终值 47.9 下降至 真金白银 请务必阅读正文之后的免责条款部分 XINHU REPORT

2 46.6,创下近

3 个月低点,预期为 48.2.其中制造业产出指标自 47.8 下降至 46.5,亦录得

3 个月 低位.3 月服务业 PMI 初值自 47.9 下降至 46.5,创下近