PDF《第23 期》

政策指南 发改委:地方政府不得为地方国企发行外债提供担保 三部门齐发文件 债券回购违约处置细则明确 市场动向 中国首单交通运输领域长江大保护专项绿色债券获批 外资

5 月增持境内债券超千亿创新高 后市长期资金有望加速流入 风险事件 华阳经贸:未按期兑付

14 华阳经贸 MTN001 本息 南京建工:未按期兑付

17 丰盛

02 回售本息 三亚凤凰国际机场:递延支付

17 凤凰 MTN001 当期利息 银亿集团及其子公司银亿控股申请破产重整 联合观点 联合资信和联合评级支持房地产金融领域创新发展 总第

318 期3第23 期1/10 2019.

6.12-2019.6.18 政策指南 发改委:地方政府不得为地方国企发行外债提供担保 发改委

13 日发布《关于对地方国有企业发行外债申请备案登记有关要求的通知》 (发改办外资〔2019〕666 号)明确,地方国有企业作为独立法人承担外债偿还责任, 地方政府及其部门不得直接或承诺以财政资金偿还地方国有企业外债, 不得为地方国有 企业发行外债提供担保.全文如下:

一、所有企业(含地方国有企业)及其控制的境外企业或分支机构发行外债,需由 境内企业向国家发展改革委申请备案登记;

二、所有企业(含地方国有企业)发行外债申请备案登记应提交申请材料的真实性 承诺函,并由企业主要决策人员签字确认.对于虚假承诺的企业,国家发展改革委将把 企业及主要决策人员违规行为记入信用记录,并纳入全国信用信息共享平台;

三、地方国有企业发行外债申请备案登记需持续经营不少于三年;

四、地方国有企业作为独立法人承担外债偿还责任,地方政府及其部门不得直接或 者承诺以财政资金偿还地方国有企业外债,不得为地方国有企业发行外债提供担保;

五、 承担地方政府融资职能的地方国有企业发行外债仅限用于偿还未来一年内到期 的中长期外债;

六、地方国有企业发行外债应加强信息披露.在债券募集说明书等文件中,严禁掺 杂可能与政府信用挂钩的误导性宣传信息. (摘自发改委网站,2019 年6月13 日) 返回目录 三部门齐发文件 债券回购违约处置细则明确 中国银行间债券市场的违约处置机制进一步完善.2019 年6月17 日,作为银行间 债券市场三大重要基础设施机构――外汇交易中心、中债登、上清所均发布与债券回购 或债券担保违约有关的试行处置细则, 以规范银行间市场回购或担保品违约的处置流程, 提升处置效率.

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10 2019.6.12-2019.6.18 这三个机构发布的文件有不少共通性,一方面,均涉及市场交易主体(如正回购方 或出质方)出现违约情形后,如何处置回购债券或担保品(即债券)以弥补交易对手方 损失;

另一方面,债券处置的方式主要包括协议折价、拍卖和变卖这三种,其中,拍卖 的方式有所不同.业内分析师表示,债券回购违约现象出现,金融市场刚性兑付打破, 违约处置机制需要完善. 违约处置规则的制定有利于明确违约处置流程, 稳定市场预期. 担保品或债券回购违约有三个处置方式 交易中心、中债登和上清所均是中国银行间债市重要的基础设施机构.此次三家机 构发布的文件中,中债登和上清所发布的文件内容相通点较多.尽管中债登的文件是针 对担保品违约处置, 上清所是针对债券回购违约处置, 但处置的方式和流程相似性较高. 所谓担保品违约处置, 是指市场成员使用在中债登托管的债券作为履约保障担保品 的相关业务,在出现违约情形后,委托中债登办理担保品违约处置以实现担保物权.担 保品违约处置方式包括协议折价、拍卖和变卖. 所谓债券回购违约处置, 是指市场成员使用上清所托管的债券用于回购交易履约担 保,在正回购方触发违约事件后,委托上清所办理回购债券违约处置.违约处置方式也 包括协议折价、拍卖和变卖. 值得注意的是,在上述三种违约处置方式中,中债登和上清所的处置区别主要集中 在拍卖这一类,尤其在拍卖流程等环节有所不同. 在债券拍卖的保留价方面,中债登和上清所明确的定价原则较为一致,只不过上清 所规定得更为详细.上清所文件明确,回购债券拍卖处置业务采取有保留价的公开招标 方式, 保留价的确定遵循以下原则: 一是不低于回购债券在银行间债市违约处置日前