PDF《第23 期》

10 年期债券与

2 年期债券收益率倒挂的情形, 这反映了投资者对美国经济未来增长的信心 在减弱,其将对包括保险资金在内的长期资金产生影响.美国市场债券吸引力下降后, 这些长期资金会考虑在中国做一些长期的配置,以获得更高的收益. (摘自

21 世纪经济报道,黄斌,2019 年6月14 日) 返回目录 风险事件 华阳经贸:未按期兑付

14 华阳经贸 MTN001 本息 中国华阳经贸集团有限公司

2014 年度第一期中期票据 (

14 华阳经贸 MTN001 ) 应于

2019 年6月16 日(遇节假日顺延至

6 月17 日)完成付息及兑付工作.由于融资

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10 2019.6.12-2019.6.18 困难,截至

2019 年6月17 日营业终了,中国华阳经贸集团有限公司未能按照约定将

14 华阳经贸 MTN001 相关资金按时足额划至托管机构,已构成实质违约. (摘自 Wind,2019 年6月17 日) 返回目录 南京建工:未按期兑付

17 丰盛

02 回售本息

2019 年6月17 日(原付息兑付日为

2019 年6月15 日,遇节假日顺延至

2019 年6月17 日)为南京建工产业集团有限公司(曾用名南京丰盛产业控股集团有限公司)所 发债券

17 丰盛

02 的兑付日, 该期债券发行总额

3 亿元, 本计息期债券利率为 7.00%, 期限为 2+1 年.截至当日营业终了,公司因资金紧张,未能按期足额划付

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02 回售本金及利息共计 3.21 亿元.此前,公司另一期存续债券

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01 应于

2019 年4月13 日(遇节假日顺延至

2019 年4月15 日)兑付当期利息,经与投资人协商一致,

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01 当期利息付息日调整为

2019 年8月4日.

2019 年1月,剥离非工程建设类业务后,南京丰盛产业控股集团有限公司(简称 南京丰盛 )更名为南京建工产业集团有限公司(简称 南京建工 ),一系列的动 作并没有彻底改变这家企业债务违约的问题.2019 年3月19 日,南京建工发布关于未 能清偿到期债务的公告,提到南京东部路桥工程有限公司、南京建工累计 28.5 亿元(已 偿还

3 亿元)的信托贷款,因未按照约定兑付兑息宣告违约.南京建工称,债务违约将 严重影响公司后续的流动性,影响正常的生产经营,严重影响偿债能力.公司正通过内 部、外部两方面加快资金的筹措,目前采取的措施包括但不限于:积极收回应收账款;

积极处置资产,补充公司流动资金;

积极与各金融机构沟通不压贷、不抽贷,到期贷款 及时地续贷. 作为南京本土企业, 南京建工承接大量市政项目, 包括路桥市政、 新型城镇化建设、 建筑节能等基础设施和保障房等任务,开发周期长、资金回笼慢,业务特性决定公司资 金占用非常严重.公司应收账款居高不下,还需要经常补充流动资金.2018 年6月底, 公司应收账款、长期应收款分别为 91.04 亿元、119.3 亿元,其他应收款 163.53 亿元, 其他非流动资产由 PPP 股权投资款和理财构成,对资金形成较大占用.其中,应收账款 前五名欠款方合计占比 44.37%,合计应收政府及平台企业账款达

48 亿元.PPP 项目后 期资金需求和投资回报周期长,南京建工投融资压力和回款风险日益严峻.

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10 2019.6.12-2019.6.18 南京建工存续债券

11 期,其中

9 期涉及提前到期条款,

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01

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01 相关条款规定,在债券存续期内,若发 行人在履行其它债务时出现违约且在适用的宽限期届满时仍未纠正,从而导致 付款违 约 或 宣告加速到期 ,则本期债券投资者可单方面宣布本期债券立即全部到期.此外,