PDF《一季度矿石协议价上涨成定局,接力》

9 月,10 月沙钢螺纹钢计划量从 4.5 折提

4 高到

8 折;

中天钢铁整体计划量由

5 折提高到

7 折,螺纹钢计划量从

16 万吨增加到

22 万吨.整个市场来看,虽然节能减排政策仍在执行中,各 地仍不断传来新政策出台的消息, 但整体上并没有妨碍到华东地区以及华 北部分地区的产量却在迅速恢复,对未来钢价进一步上行形成压力. 行业动态跟踪

1、近期为落地中央政府 9.29 新国五条 针对房地产的调控政策, 北京、上海、杭州、宁波、厦门等各地政府陆续出台房产 限购令 政策, 进一步细化对房地产需求的控制措施. 我们认为限购令将降低国内的 房地产需求(包括自住需求和投资需求) ,对于房地产企业存在相当程度 的负面影响, 房地产企业的开工意愿可能会降低, 进而抑制国内钢铁需求 量. 与此同时,

9 月份汽车工业产销却迎来高峰: 当月产销分别完成 159.29 万辆和 155.67 万辆, 环比产销分别增长 24.69%和17.73%;

同比分别增长 16.94%和16.89%.我们认为从细分产品需求来看短期内建筑钢材与板材 相比不存在明显优势,宝钢股份为代表的冷轧板块高利润仍能维持.

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图表

1 光大钢铁重点关注核心指标一周变化一览 光大重点关注核心指标一周变化一览 本周 上周 本周涨跌幅 钢铁板块估值 光大钢铁行业PE(TTm) 18.1 16.6 8.8% 光大钢铁行业相对PE 1.067 1.086 -1.7% 钢材价格(元/吨) 螺纹钢:HRB335 20MM:上海

4160 4120 1.0% 线材:6.5高线:上海

4340 4280 1.4% 热轧:3.0热轧板卷:上海

4370 4360 0.2% 冷轧:1.0mm:上海

5290 5280 0.2% 主要原料价格(元/吨) 铁精粉价格:迁安(66%干基含税)

1315 1250 5.2% 日照港:印度:粉矿(63.5%)

1185 1165 1.7% 二级冶金焦价格:唐山

1850 1850 0.0% 库存产量比(日) 库存总计

1511 1547 -2.4% 库存产量比 9.1 9.3 -2.4% 库存数据(万吨)........