PDF《精选品牌制造强势公司》

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2007 2008 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 销量 增长率% 资料来源:国信证券经济研究所 资料来源:赛迪顾问、国信证券经济研究所 品牌消费意识增加 对于传统的家电产品而言,如冰箱、洗衣机、空调、电饭煲等,甚至于正在 处于行业快速增长期的电磁炉、各种食品加工机、电水壶、净水设备等等,家电 产品更类似于家庭必需品.体现在过去季节性消费特征较为明显的家电如空调、 冰箱等,生产这些产品的企业淡旺季销售收入差距越来越小,我们统计了上市公 司中空调行业企业上半年销售收入占比为 55%―58%,上下半年收入差距正在 接近均等. 如表

4 所示,我们可以看到不少家电产品的销售集中度已经比较高了,第一 位的企业市场占有率超过了 30%,甚至超过了 50%.这一方面是行业竞争之后 产生的优胜劣汰,另一方面从消费升级的另一种直接表现为消费的品牌意识增 加,从欧美、日本消费注重品牌就可以知道中国市场未来的消费取向了. 表4:部分家电品牌销售市场占有率情况 电磁炉 食品料理机 电动剃须刀 电冰箱 电磁炉 美的 32% 九阳 44% 飞利浦 54% 海尔 25% 格兰仕 45% 苏泊尔 11% 飞利浦 13% 松下 12% 西门子 11% 美的 39% 九阳 10% 西贝乐 11% 飞科 11% 新飞 9% 松下 4% 资料来源:中怡康、国信证券经济研究所 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70%

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2011 全球市场 中国市场 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧 Page

6 我们同时强调这些行业龙头的高市场占有率并不是完全靠低价格获得的, 或 者是过去依靠低价而未来必须依靠差异化产品来获得.品牌背后的产品品质、优 质服务、创新等因素让消费者愿意支付给其溢价. 节能导向和消费品种增加 在全球能源价格高涨的背景下各国对节能降耗都更加重视,家庭用电结构 中,照明、冰箱、冷暖空调设备这三类产品占据用电主要比率,因此我们看到的 不同国家采用空调、冰箱产品能效比率标准提高、禁用白炽灯这些措施,国家政 策的导向都是将引致家电产品发展朝着更加节能的方向. 从市场需求的角度而言, 采用变频技术的家电产品在舒适度上能达到更好效 果,在政策和市场消费升级的两项合力之下,我们认为耗电较高的类似空调、冰箱、洗衣机等的传统家电行业,节能降耗将成为未来产品创新的主要努力方向, 变频技术等节能技术的应用将逐步增加.2009 年预期我国在空调和冰箱的能效 最低标准都将继续提高,

2007 年底节能灯已经开始进入政府强制采购目录.

2007 年1-9 月照明电器出口增幅最高的就是荧光灯及放电灯管,1-9 月累计出口量增 长41%,出口金额则增长了 49%,显示出口市场在节能政策导向下的对节能产 品的需求上升. 表5:

2007 年1-8 月部分小家电销量收入和利润总额情况(亿元、%) 销售收入 收入同比增长 利润总额 家用清洁卫生电器具制造

389 17%

16 家用美容、 保健电器具制造

136 19%

6 家用厨房电器具制造

768 35%

16 资料来源:WIND、国信证券经济研究所 类似电压力锅、自动吸尘器、垃圾处理器、蒸汽清洁器这些产品在功能和使 用便利上都有所创新,在国外市场早就得到了较广泛的应用.但在国内正处在推 广和刚开始接受的阶段. 我们认为收入水平的提升将会使得这些新颖产品走入普 通家庭消费成为必然, 这个过程将为国内企业创造新的商机. 我们在表