PDF《VE 价格继续上涨,逢低布局低估值成长股》

14100 元/吨) ,其原料萤石因货紧价格继续上扬至

2850 元/吨;

制冷剂市场迈入旺季, 在上游原料高位支撑下价格继续上行, R22 持平前周

19000 元/吨,R134a 收涨至

34000 元/吨(前周

32000 元/吨) .供给方面预计市场开工率 逐渐提升,R22 方面浙江临海利民

3 万吨产能已于元宵后重启、各厂商

3 月份开 工率有所提升,R134a 方面三美装Z开车有所提高、康泰化学开车,不过下游空 调需求保持强劲,3-4 月份开始进入行业旺季,需求好转后预计制冷剂价格在原料 成本支撑下继续强势 ? 下游汽车: 中汽协数据显示,

2018 年2月汽车产销分别完成 170.6 万辆和 171.8 万辆, 产销量环比分别下降 36.5%和38.8%, 同比分别下降 20.8%和11.1%;

2 月新能源汽车产销分别为 3.9 万辆和 3.4 万辆,同比分别增长 119%和95%. ? 丁腈橡胶:上周价格收涨至

21160 元/吨(前周

20500 元/吨) ,宁波顺泽 6.5 万吨丁腈橡胶装Z检修停车,导致市场供应紧张,虽然其他生产企业装Z开工 正常, 市场货源仍然表现紧缺, 厂商库存水平低位, 部分企业订单限量;

原料方面, 丁二烯和丙烯腈价格多空交织,整体对成本影响一般;

需求方面维持刚需,表现平 平;

目前宁波顺泽装Z停产是影响丁腈橡胶价格走势的主要因素,未来价格走势需 2018-03-11 化工行业 敬请参阅最后一页免责声明 -5- 证券研究报告 跟踪装Z恢复进展. ? 钛白粉:继此前全球钛白粉巨头提价,上周多家钛白粉企业上调价格 500-800 元/吨不等,5 日山东金海钛业上调钛白粉

800 元/吨,国外上调

150 美元/ 吨,7 日广西德天化工上调

500 元/吨、8 日攀枝花钛海科技上调

600 元/吨,9 日 广西顺风钛业上调

600 元/吨.钛白粉市场库存低,供应偏紧,未来

2 年新增产能 约30 万吨左右,供应短期大幅改善可能性低,加上国外装Z事故供应恢复缓慢, 下游涂料厂商纷纷提价,目前钛白粉价格高位夯实,随着供需逐步收紧价格重心将 逐步上移. ? 维生素 E:上周报价稳中向上,报价收涨至 90-110 元/公斤,巴斯夫最新 公告称目前装Z仍不能开工,而且未来开工后预计会优先供应 VA 市场,VE 供应 将有所延后.北沙制药恢复报价,VE 报价

160 元/公斤,出口报价

21 美元/公斤. ? 有机硅:上周报价与前周持平收至 2.95 万元/吨,根据财联社消息,迈图 宣布

3 月15 日起有机硅密封胶产品价格上涨 20%,4 月1日起,弹性体产品将提 价至少 10%,春节过后有机硅行业淡季不淡,先是有机硅 DMC、107 胶、混炼胶 涨价, 后有深加工产品纷纷跟涨, 行业呈现持续景气,

18 年有机硅没有新增产能, 国外装Z存在老化问题,有机硅下游应用日益增加,需求保持增长,继续看好有机 硅未来景气. ? 工信部印发 《2017 年工业节能监察重点工作计划》 的通知, 内容包括

2016 年违规企业整改落实情况专项监察,工业锅炉能效提升专项监察,化工、石化、造 纸等重点行业能耗限额标准专项监察,对电解铝、合成氨、焦炭、电石、铁合金、 建筑陶瓷等行业企业单位产品能耗限额标准执行情况进行专项监察.

2、 个股观点 我们认为化工基本面依然坚挺,近期波动主要受市场风格影响,部分化工绩优 个股已经跌出价值,建议从低估值、有业绩、有成长三维度适时布局,建议关注煤 化工白马华鲁恒升、鲁西化工,华鲁恒升拥有先进水煤浆气化技术,成本控制国内 一流,己二酸、醋酸维持高位景气,50 万吨乙二醇将于