PDF《星美国际 （198.HK）》

2 行业要点 中国电影行业高速发展, 成为全球第二大市场:受惠於城市化和国内人均收入不 断提高,中国电影行业快速增长.从2005 年至

2012 年中国的票房收入增长从 人民币

21 亿元 增长至人民币 170.7 亿元, 复合增长年率为 34.9%(见

图表一). 此外,根拦缬靶(MPAA)的统计,2012 年全球票房收入

347 亿美元, 较2011 年增长 6%,较五年前增长 32%.其中北美市场收

108 亿美元,占全球 总票房的 31%.2012 年中国票房入帐

27 亿美元(人民币

170 亿元),在全球 总票房中占比近 8%,超过日本(24 亿美元,占比约 7%),成为全球第二大电 影市场.除了前三大市场之外,英国、法国、印度、德国、韩国、俄罗斯、澳大 利亚、巴西等地也是重要的电影消费国(见

图表二). 中国电影院数目增长将刺激投资电影制作:根愕缱芫肿柿舷允, 中国电影制 作数量已从

2005 年的

260 部增长至

2012 年的

893 部, 复合增长年率达 16.73% (见

图表三), 增长主要是消费者对电影需求增加, 鼓励影片商加大投资电影制作.

2012 年中国电影票房收入人民币

170 亿元,其中票房排名前十的国产影片总收 入为人民币 38.10 亿元, 占国产影片票房收入 22.3%. 优质电影更可带来重大盈 利,其中排名第一的《人再逋局濉菲狈渴杖胛嗣癖 10.04 亿元,占总比 例达 5.88%.此外,2006 年-2012 年中国电影院和银幕数量分别以复合增长年 率11.3%和17.2%相应增加(见

图表四). 我们相信随著国内电影院和银幕数目不 断增长以及电影消费日渐普及,国内票房收入将大幅增长. WWW.EMPERORCAPITAL.COM 英皇证券(香港)有限公司 星美国际有限公司 资料来源:国家广电总局

图表一: 2005-2012 年中国的票房收入增长 从2005 年至

2012 年中国的票房收入增长从人民币

21 亿元 增长至人民币 170.7 亿元,复合增长年率为 34.9%.2012 年中国在全球总票房中占比近 8%,超 过日本,成为全球第二大电影市场.

2006 年-2012 年中国电影院和银幕数量分别以复合 增长年率 11.3%和17.2%相应增加. 我们相信随著 国内电影院和银幕数目不断增长以及电影消费日渐 普及,国内票房收入将大幅增长. 资料来源:美国电影协会(MPAA)

图表二:

2012 年全球国家电影票房排名

3 中国观众人均入坐率低於全球水平:尽管中国在全球电影市场中排名第二, 根 艺恩统计,2011 年中国观众人均入坐率只为 0.54,并远低於其他发达国家,如 美国,澳大利亚,法国的比率(见

图表五).由於中国消费者对电影需求和投资日 益增加, 加上目前中国低於全球平均入坐率水平, 我们相信中国电影行业於未来 数年仍然可保持高速增长. WWW.EMPERORCAPITAL.COM 英皇证券(香港)有限公司 星美国际有限公司 中国电影制作数量已从

2005 年的

260 部增长至

2012 年的

893 部,复合增长年率达 16.73%. 资料来源:艺恩统计

图表三:

2005 年至

2012 年中国电影制作数量和其增长率 资料来源:艺恩统计

图表四:

2006 年-2012 年中国电影院和银幕数量 资料来源:艺恩统计

图表五:

2011 年全球电影观众人均入坐率

2006 年-2012 年中国电影院和银幕数量分别以复合 增长年率 11.3%和17.2%相应增加. 中国在全球电影市场中排名第二,但2011 年中国观 众人均入坐率只为 0.54, 远低於其他发达国家, 如美 国,澳大利亚,法国的比率.