PDF《清洁能源点燃陶瓷行业投资热情》

595 595

595 595 营业收入 6.7% 33.6% 25.6% 19.3% 留存收益

1174 1464

1894 2451 营业利润 -33.4% 36.0% 43.5% 31.8% 归属母公司股东权益2424

2714 3144

3701 归属母公司净利润-23.3% 37.1% 39.3% 31.1% 负债和股东权益

5152 5805

7224 8379 获利能力 毛利率 25.0% 25.2% 27.2% 28.3% 现金流量表 净利率 10.3% 10.5% 11.7% 12.8% 单位:百万元

2012 2013E 2014E 2015E ROE 11.3% 13.8% 16.6% 18.5% 经营活动现金流

177 411

367 618 ROIC 9.5% 11.7% 13.0% 14.6% 净利润

272 365

512 671 偿债能力 折旧摊销

79 82

98 114 资产负债率 47.9% 48.9% 53.1% 53.1% 财务费用

7 32

53 81 净负债比率 42.88% 40.55% 49.09% 50.39% 投资损失 -44 -80 -100 -130 流动比率 1.54 1.37 1.16 1.12 营运资金变动 -227

22 -198 -120 速动比率 1.01 0.82 0.71 0.67 其它

91 -10

2 2 营运能力 投资活动现金流 -364 -326 -818 -638 总资产周转率 0.54 0.65 0.69 0.68 资本支出

313 700

700 700 应收帐款周转率

10 9

9 9 长期投资 -23

28 -32

12 应付帐款周转率 3.22 3.40 3.35 3.26 其他 -74

402 -150

74 每股指标(元) 筹资活动现金流 -142 -23

588 150 每股收益 0.42 0.58 0.80 1.05 短期借款 -154

49 620

349 每股经营现金 0.27 0.63 0.56 0.95 长期借款

318 50

50 50 每股净资产 3.72 4.16 4.82 5.68 普通股增加

20 0

0 0 估值比率 资本公积增加

200 0

0 0 P/E 40.78 29.74 21.34 16.29 其他 -526 -123 -82 -249 P/B 4.60 4.11 3.54 3.01 现金净增加额 -328

62 136

129 EV/EBITDA

32 24

17 13 资料来源:公司报表、华创证券 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号5/6科达机电公司点评 电力设备与新能源组分析师介绍 张文博 电力设备与新能源行业 分析师 对外经济贸易大学工商管理硕士研究生,自动化专业学士,中国石油天然气管道局四年任职 经历.2010 年加入华创证券,负责电力设备与新能源行业研究.主要研究方向涉及工业自 动化、工业节能、建筑节能、电力节能等领域. 《........