PDF《罗炜Wei LUO》

6 钢铁行业:产能过剩、成本曲线走平导致盈利向上游集中 ? 我国目前粗钢产 能为7.7亿吨,虽然十一五期间淘汰落 后产能约1.2亿吨(炼铁1.2 亿吨,炼钢7200万吨),但 新增粗钢产能3.3亿吨,新增 产能未得到有效控制. ? 前7大企业的市场份额从2005年的27%提高到了2010 年的40.4%,集中度仍处于 较低水平,竞争分散. ? 行业产能过剩和集中度较低 导致钢铁企业产量增长有限. 钢铁行业产能利用率 十一五期间淘汰落后炼铁产能1.2亿吨 产业集中度依然较低:2005-2010年 数据来源: 钢之家,中金公司研究部 数据来源: 中金公司研究部 数据来源: 钢之家,中金公司研究部 数据来源: 公司公告,中金公司研究部 其他, 73.3% 济钢, 2.9% 首钢, 2.9% 沙钢, 2.9% 鞍钢, 3.3% 武钢, 3.7% 唐钢, 4.5% 宝钢, 6.4% 2005年CR7=27% 沙钢, 4.8% 首钢, 4.1% 山东钢铁, 3.7% 河北钢铁, 8.4% 宝钢, 7.1% 鞍钢, 6.4% 武钢, 5.8% 其他, 59.6% 2010年CR7=40.4%

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