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22 陕西

10948 1185

10898 11256 2.30% 湖北

11064 1069

11946 10725 0.34% 四川

11073 1060

11073 1.09% 新疆

11178 955

11046 13057 20.86% 重庆

11234 899

10932 13583 1.40% 内蒙古

11283 850

10851 12636 10.94% 贵州

11341 792

11341 1.76% 宁夏

11353 780

11106 11713 3.69% 云南

11382 751

11382 3.83% 河南

11396 737

11140 12172 8.97% 山西

11544 589

11672 11462 2.27% 甘肃

11556 577

11491 11634 6.77% 广西

11568 565

11742 11542 1.79% 河北

12124 9

12124 0.13% 辽宁

12461 -328

12461 1.37% 青海

12472 -339

11517 12730 6.86% 福建

13503 -1370

13503 0.45% 数据来源:阿拉丁(Aladdiny.com)

图表

3 中国分地区电解铝综合电力加权平均成本及理论盈亏对比 单位:元/吨 数据来源:阿拉丁(Aladdiny.com) 从地区平均成本看, 全国电解铝产区的加权成本低于

4 月份长江现货铝平均价格, 即能 够盈利的地区大幅增加到

15 个,比上个月增加

3 个. Aladdiny.com 据此操作 风险自负

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22 电解铝成本构成比重 按照成本构成,同样依据各地 电解铝企业的网电与自备电占比, 以及各地电解铝运行产能在全国的 比重,对全国铝厂电解铝生产成本 进行加权平均,计算结果为:电力 成本占 31%,较上月下降

1 个百分 点,氧化铝成本占 38%,较上月提 高2个百分点, 阳极炭成本占 12%. 本月变化最大的依然是氧化铝成本 比重提高.

5 月电解铝成本将继续回升 随着铝厂自备电比重不断提高和地方更优政策的不断出台, 全国铝企用电价格仍表现下 降态势,但煤炭价格低位企稳、政府专项资金征收和环保力度加大是潜在影响因素,因此预 计电价未来几个月可降空间十分有限. 虽然目前中国铝企在推进孤立电网, 但是短时间内还 不E呢对全国电解铝电力成本的下降形成有效的影响. 氧化铝借助自身供需紧张的局面和电解铝价格一路上涨的支撑而继续上涨, 虽然

4 月份 氧化铝涨幅较上月回落,但是

5 月份电解铝生产所采购的氧化铝价格仍较

4 月份平均上涨 估计有 60-100 元.因此,可以预估

5 月份电解铝成本将有

100 元以上的涨幅. 中国电解铝产能成本曲线

4 月吨铝亏损比重大降至 9.8% 阿拉丁(Aladdiny.com)分别对各铝厂所使用网电与自备电进行加权平均成本计算出该企 业的吨铝平均成本,统计到的所有铝厂共计 3,132.5 万吨运行产能中,有306 万吨产能高于 本月长江现货铝平均价格 12,133 元/吨,即9.8%的运行产能处于亏损状态.若按此法,以 现金成本计算,有35 万吨产能高于长江现货月平均价格,亏损比重为 1.1%. 表格

4 2016 年4月中国电解铝运行产能亏损比重 亏损量(万吨) 占总运行产能比重 完全成本

306 9.8% 现金成本

35 1.1% 数据来源:阿拉丁(Aladdiny.com)

图表

4 2016 年4月中国吨铝加权平均成本构成 数据来源:阿拉丁(Aladdiny.com) 阿拉丁电解铝月报 据此操作 风险自负

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22 表格

5 2016 年4月中国电解铝分地区产能亏损及占比 地区

4 月运行产能 亏损产能 比重 宁夏

116 0 0% 青海

215 178 83% 河南

281 10 4% 云南

120 0 0% 贵州

55 0 0% 山东

789 0 0% 广西

56 0 0% 山西

71 0 0% 甘肃

212 39 18% 内蒙古

343 12 4% 四川

34 0 0% 陕西

72 0 0% 湖北

11 0 0% 辽宁

43 43 100% 新疆

654 0 0% 福建