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14 14 100% 重庆

44 10 23% 河北

4 0 0% 合计

3133 306 9.8% 数据来源:阿拉丁(Aladdiny.com) 从产能成本分布情况 来看,成本在 10,500-11,000 元之间的比 重为 31.7%;

成本在 11,000-11,500 元之间的比 重最高为 42.6%;

成本在 11,500-12,000 元之间的比 重为 15.1%;

成本在 12,000-12,500 元之间的占 总运行产能的 5.4%;

成本 在12,500-13,000 元之间占 4.2%.

图表

5 2016 年4月中国电解铝产能成本曲线图 数据来源:阿拉丁(Aladdiny.com) Aladdiny.com 据此操作 风险自负

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图表

6 2016 年4月中国电解铝产能成本区间分布图 数据来源:阿拉丁(Aladdiny.com) 电力成本 全国吨铝电力成本上升

4 月全国电解铝生产所需电力成本(加权平均)为每吨 3,452 元,较上月增加

37 元. 从全国各地电解铝综合电力加权平均成本构成对比看, 其中电力成本比重最低的是新疆 地区,仅占总成本的 21.96%,其次是陕西占 25.84%,比重最高的是福建占 48.54%.

图表

7 中国各地区综合电力加权平均电力成 本比重对比

图表

8 中国电解铝加权电力及氧化铝成本变化趋 势 数据来源:阿拉丁(Aladdiny.com)

4 月煤炭价格小幅回升,青海铝企优惠政策重谈导致电力成本增加,因此全行业的电力 成本出现小幅攀升.氧化铝价格大幅上涨使得其对成本的影响比重加大. 阿拉丁电解铝月报 据此操作 风险自负

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22 预计

5 月电力成本持稳 目前,暂无新的地方优惠电 价, 煤炭价格

4 月上涨之后

5 月以 稳为主,

5 月份用电成本预计变化 不大. 氧化铝成本

4 月吨铝氧化铝成本继续 上涨

4 月氧化铝市场主要借助自 身基本面支撑和铝价大幅反弹利好保持上扬态势, 但由于前期自身变动过于剧烈加之近期铝 市阶段性的突发剧烈变动, 氧化铝市场的月内反应并不明显. 另外一季度以来国内长单合同 签订量少之又少, 市场仍处于主要现货客户的瓜分和开发过程中, 主要氧化铝企业并未跟随 铝价涨势和基本面变化而主动大幅提高报价. 表格

6 2016 年1-4 月氧化铝分地区月均价对比 月份 国产现 货加权 国产现 货 山东 河南 山西 广西 内蒙古 连云港

2016 年1月1629.0 1651.5 1692.3 1677.0 1631.0 1554.5 1710.5 1915.0

2016 年2月1706.0 1723.1 1769.7 1745.6 1708.8 1630.0 1822.8 1924.7

2016 年3月1891.7 1915.0 1945.9 1925.0 1911.0 1822.6 1983.3 2027.0

2016 年4月1949.5 1976.0 2012.5 1987.0 1975.0 1869.0 2049.0 2060.0

3 月环比涨跌 57.8 61.0 66.6 62.0 64.0 46.4 65.7 33.0 数据来源:阿拉丁(Aladdiny.com) 从全国各地电解铝综合电力加权平均成本构成对比看,

4 月所消耗氧化铝成本所占比重 最低的是广西, 仅占总成本的 31.75%, 其次是福建占 32.14%, 占比最高的是新疆占 42.93%.

4 月电解铝生产所需氧化铝成本(加权平均)为每吨 4,199 元,较上月上涨

209 元.

图表

9 国产现货及进口氧化铝价格走势对比 数据来源:阿拉丁(Aladdiny.com) Aladdiny.com 据此操作 风险自负

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22 5 月氧化铝成本部分继续回升 借助中国一季度经济出乎意料的稳健, 二季度市场信心和预期均高于往期, 二季度 大宗商品价格的表现料将继续在一季度的 基础上逐渐修正,持续好于去年四季度.4 月铝价报复性反弹和修正, 后期具备震荡调 整可能,但整体趋势未发生根本性变动,铝 价只要在万二以上波动, 在目前的成本基础 上,铝厂生产的变动量不会太大,在资金和 需求上对氧化铝继续提供基础支撑. 阿拉丁 认为