PDF《北方创业停牌有望带动军工板块；持续》

2017 年有望获得全球船舶行业复苏的接力,迎来较 大投资机遇.推荐广船国际、中国船舶、中国重工、潍柴重机、亚星锚链,关注杭齿前进. 【工程机械】行业整体估值水平已反映悲观预期,关注行业估值提升行情.

1、盈利:行业单 季度 ROE 处于历史低点,公司资产负债表加快出清,2015 年盈利有望逐步改善.

2、估值水 平:PB 行业平均在

1 附近,在整体大盘估值水平提升情况下和行业受益 一路一带 预期下, 行业估值水平有望提升.推荐龙头中联重科、三一重工和柳工. 3)看好工业 4.0/智能装备、环保装备、核电设备、无人机/通用航空、消防装备等 【工业 4.0/智能装备】行业需求、景气度、催化剂将持续超预期,推荐天奇股份、双环传动、 江南嘉捷、博林特、机器人、慈星股份、锐奇股份、上海机电、博实股份、汇川技术、新时 达等. 【环保装备】环保设备中我们重点关注解决燃煤、燃油、黄标车问题相关标的.作为解决雾 霾问题,替代传统燃煤、燃油的方案,核电装备、天然气装备、新能源汽车也是重点投资方向. 重点推荐天地科技、中鼎股份、天奇股份;

其余南风股份、海陆重工、富瑞特装、隆华节能、 开山股份等. 【核电设备】核电重启进程加快,重点推荐南风股份、大西洋、中鼎股份,关注博林特. 【无人机/通用航空】未来

15 年将建

1600 个通用机场;

通用航空相关政策有望获得突破;

空管、通讯导航与机场配套设备,通用航空运营与维修培训

2 大板块率先受益,重点推荐洪都航 空、海特高新、威海广泰、四川九洲、宗申动力,其余:国睿科技、四创电子、川大智胜. 【消防装备】 大行业、小公司 ,龙头企业市占率提升成长性好.重点推荐产业布局良好、 业绩确定性高增长的威海广泰. 【油气装备】行业内部分化和个股分化,短期维持谨慎态度,中长期看好.三大油总体资本开 支放缓,油价和气价下跌影响油服行业景气度;

LNG 装备景气度随着气价下调有所回升.我们2014 年以来一直维持谨慎态度.关注民营油气装备及服务企业外延式、海外寻找油气资源 进展,寻找具有业绩支撑的个股,推荐富瑞特装,关注江钻股份/杰瑞股份/吉艾科技/恒泰艾普 /惠博普/通源石油. 4)关注自下而上个股 【其它推荐】卧龙电气、新天科技、南方泵业、巨轮股份、大冷股份、烟台冰轮. 银河周报/机械军工行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明. 附录 1:上周银河机械军工核心组合收益率统计 代码 公司 股价 本周收益率

2015 年累计收益率 本周组合收益率

2015 年累计收益率 银河机械军工 核心组合

000157 中联重科 7.53 0.8% 6.7% -1.8% 51.2%

002009 天奇股份 27.55 -11.9% 69.0%

601313 江南嘉捷 16.31 -2.8% 72.6%

002023 海特高新 37.78 -0.4% 71.7%

002111 威海广泰

22 -3.4% 36.3%

300011 鼎汉技术 26.92 4.6% 56.1%

300004 南风股份 54.07 2.0% 32.3%

600316 洪都航空 33.47 -5.5% 19.7%

600685 广船国际 41.99 -3.2% 17.9%

000887 中鼎股份 22.85 10.0% 65.6% 申万机械指数

801890 2020.51 5.1% 51.9% 5.1% 51.9% 申万国防军工指数

801740 1874.39 -2.0% 27.3% -2.0% 27.3% 沪深

300 399300 4344.42 4.2% 22.9% 4.2% 22.9% 时间 组合调整历史 组合当周收益率 组合累计收益率 2015/1/5 重新调回中国北车 8.5% 8.5% 2015/1/12 无调整 2.8% 11.5% 2015/1/19 调入卧龙电气,调出中国北车 5.1% 17.2% 2015/1/26 调入天奇股份,调出卧龙电气 1.2% 18.6% 2015/2/2 调入鼎汉技术,调出中联重科 -2.9% 15.2% 2015/2/9 调入威海广泰,调出中国重工 2.5% 18.1% 2015/2/16 无调整 2.0% 20.5% 2015/2/24 无调整 2.7% 23.7% 2015/3/2 提升威海广泰推荐次序 -0.6% 23.0% 2015/3/9 无调整 4.1% 28.1% 2015/3/16 调入江南嘉捷,调出天地科技,提升天奇股份推荐次序 10.3% 41.2% 2015/3/23 提升广船国际推荐次序 1.8% 43.7% 2015/3/30 调入中联重科(一带一路主题) ,暂时调出隆华节能 7.1% 53.9% 2015/4/6 本周提升江南嘉捷推荐次序 -1.8% 51.2% 核心组合规则: