PDF《央行准息双降明确政策底 国企改革托起牛市下半程》

20150525

3、行业周报 _电力设备:核电巨无霸起航

20150601

4、行业周报_电力设备:国家再次强调国企改革 重要性

20150608

5、行业周报_电力设备:持续看好央企改革和新 能源汽车板块

20150615

6、行业周报_电力设备:非理性调整不改牛市本 色,优质股超跌创造买入良机

20150622 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.

1 行业研究报告/电力设备与新能源行业 目录

一、本周观点

2

二、重点标的及模拟组合

4

三、行业一周动态与点评

4

(一)政策、电力体制改革

4

(二)一带一路、国际合作

5

(三)光伏行业

6

(四)风电行业

6

(五)核电

7

(六)特高压

7

(七)新能源汽车

7

(八)其他

8

四、公司一周动态与点评

8

(一)对外投资和收购

8

(二)签署合同、合作协议或中标等.9

(三)股东减持股份

9

(四)股权质押、为子公司提供担保等.10

(五)停复牌公告

10

(六)其他事项

11

五、重点数据与点评

12 插图目录15 表格目录16 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.

2 行业研究报告/电力设备与新能源行业

一、本周观点 国企改革投资机会贯穿全年.继南北车后,中电投与国核技

5 月29 日正式合并成立国家 电力投资集团公司,重组后领导班子由中组部宣布.核电巨无霸诞生.中电投集团是国内具备 核电运营资质的三家公司之一,国核技是代表国家受让 AP1000 三代技术并进行消化的主体, 也是国产 CAP1400 的技术创新方.国核技以研发为主为轻资产公司,合并后两者资产主要来 自于中电投集团. 截至

2014 年末, 中电投集团参股红沿河核电#1 和#2, 控股装机容量 2.24GW, 占全国 20GW 核电并网规模的 11%.此前,中电投集团受制于科研力量不足,不具备单独建 设和运营核电项目的实力, 只能采取参股和共同控股的方式, 其核电发展远不及另两大运营商. 通过合并国核技,新集团将同时获得核电技术研发,项目设计、建设和运营能力,奠定大力发 展核电的基础,成为继中核、中广核之后的第三个核电巨无霸.由于其核电规模基数小,未来 的增长弹性更大.与市场观点不同,我们认为资产证券化并非仅仅是国有企业的兼并重组,而 是所有制改变带来的经营效益的提升. 国家电投资产证券化率低, 高度关注旗下上市公司的投 资机会,A 股为东方能源(000958.SZ,推荐)、上海电力 600021.SZ、中电远达 600292.SH、 露天煤业 002128.SZ、吉电股份 000875.SZ,港股为中国电力 2380.HK 和中国电力新能源 0735.HK.东方能源和吉电股份,市值小弹性大,推荐. 下半年中国制造

2025、 新能源汽车两大板块将迎来战略性配置的历史性机遇. 今年以来, 两大板块落后于大盘的整体涨幅.随着《中国制造 2025》具体方案的下发和新能源汽车车船 税减免、 新能源城市公交车成品油补贴政策的倾斜和 2016-2020 年新能源汽车补贴等具体政策 细则的出台, 我们认为两大板块本身有着强烈的增长动力和内在需求, 承载着我国制造业转型 升级、汽车行业弯道超车、优化能源消费结构并减轻石油资源对外依存度等多项民族梦想,也 是未来十年经济发展的大方向和主要引擎之所在. 近期又迎来政策密集出台的风口, 天时地利 俱在,在今年下半年有望继计算机、传媒等板块之后收获大级别行情,迎来战略性配置的历史 性机遇.中国制造