PDF《银行业》

11 经济转型中银行资产负债结构逐步优化.11 国内居民消费贷款加速增长

14 经济波动中关注风险控制能力

15 中间业务拓展带来全面提升

16 中间业务发展驶入快车道

16 中间业务提升盈利能力和估值水平

17 本币升值与银行增长具有共生关系

19 2008 年投资策略和重点公司

20 建设银行

21 工商银行

21 招商银行

21 兴业银行

22 行业研究 请阅读最后一页评级说明和重要声明

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图表目录 图1:2007 年上市银行业绩增长实现路径.1 图2:2006 年以来不同期限基准利率利差走势.5 图3:上市银行贷款期限结构偏向短期化

5 图4:上市银行债券投资期限结构相对长期性

6 图5:上市银行存款期限结构以活期和短期存款为主

6 图6:2007 年上市银行活期存款占比.7 图7:2006 年以来金融机构存款活期化趋势明显.7 图8:利率调整对招商银行贷款利率的滞后影响

8 图9:利率调整对建设银行贷款利率的滞后影响

8 图10 :利率调整对招商银行存款利率的滞后影响

8 图11 :利率调整对建设银行存款利率的滞后影响

9 图12 :2007 年以来工业企业利润高速增长亏损持续减少.10 图13 :2007 年商业银行

1 年期加权平均贷款利率稳步上升.10 图14 :2007 年股份制银行贷款利率部分上浮.10 图15 :2007 年国有商业银行贷款利率部分上浮.11 图16 :2006 年和

2007 年1年期国债利率走势.10 图17 :2006 年和

2007 年3年期国债利率走势.11 图18 :2007 年国内上市银行资产构成情况.12 图19 :美国银行业资产构成的历史演变

12 图20 :其他西方国家银行业资产构成情况(2005 年)13 图21 :2007 年国内上市银行的负债构成情况.13 图22 :美国银行业负债和股东权益构成的历史演变

13 图23 :其他西方国家银行业负债和股东权益构成情况(2005 年)14 图24 :2006 年下半年以来国内居民贷款增长加速.15 图25 :美国商业银行贷款损失准备占比与 GDP 增速呈现负相关关系 ......

16 图26 :1990 年以来美国银行业净利润增速与占全部企业比重.17 图27 :1980 年以来美国银行业非利息收入占比快速上升.17 图28 :香港银行的非利息收入占比与总资产回报率

17 图29 :美国银行的非利息收入占比与总资产回报率

18 图30 :80 年代后美国银行业净利息收入增速的波动性减弱.18 图31 :香港上市银行的非利息收入占比与估值

18 图32 :印度上市银行的非利息收入占比与估值

18 图33 :国内上市银行手续费和佣金收入占比

19 图34 :1975 年至

1990 年日本金融机构利润占比情况.19 图35 :日元汇率与货币供应量增长

19 图36 :日本货币供应量与银行总资产增速

20 图37 :韩元汇率与货币供应量增长

19 图38 :韩国货币供应量与银行总资产增速

20 图39 :我国贸易顺差和货币供应量

20 行业研究 请阅读最后一页评级说明和重要声明

3 表1:2007 年前三季度上市银行的收入和支出增速比较.2 表2:上市银行资产重新定价日期限结构

3 表3:上市银行负债重新定价日期限结构

4 表4:资产结构对利差扩大幅度影响的情景分析

7 表5:央行不同加息方式对实际贷款利率影响

9 表6:2006 年全球四大银行贷款类别构成.14 表7:2006 年中期国内上市银行的贷款类型构成.14 表8:2006 年全国性商业银行风险控制指标排名.16 表9:重点关注公司财务预测与投资评级