PDF《中信建投期货早间评论》

1 mn [table_main] 宏观快评模板 中信建投期货早间评论 发布日期:2019 年6月10 日 编辑: 何熙

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com.cn 贵金属期货 上周五美国

5 月新增非农就业数据大幅低于预期,市场对美联储的降息预期持续走高,10 年期美债触 及20 个月低点,金银价格盘中大幅拉升.此外,虽美国与墨西哥达成协议,但中方的持续反击令市场避 险情绪仍高.总的来说,由于利好的刺激,金银价格持续走高,利好消息已逐渐消化,可等待美联储释放 更多关于利率的信息.沪金

1912 区间 298-304 元/克,沪银

1912 区间 3600-3700 元/千克. 操作上,沪金

1912 与沪银

1912 逢低做多. (江露) 沪铜期货 宏观面,美国劳工部公布的数据显示,5 月非农就业人口增加 7.5 万人,创出三个月最低水平,薪资 增幅降温, 反应出经济呈现疲软, 有色商品市场表示弱势. 伦敦金属交易所

3 月期铜收跌 0.80%报收 5792.5 美元/吨.国内方面,端午假期国内市场休市一天.基本面看,国内现货端升水继续扩大,贸易商挺价意 愿较强,近期套利窗口打开,国内现货端供应趋紧态势将得到一定缓解,需求端呈现稳中偏弱格局.期权 方面,截止

6 月6日,铜期权成交量为

39104 手,较前一日增加

19652 手.持仓量为

68920 手,较前一日 增加

3952 手.铜期权成交量 PCR 为0.95,持仓量 PCR 为0.71,成交额 PCR 为2.49,期权市场空头占优 势.综上,宏观数据延续弱势,产业端多空交织,技术面,国内铜价在 45000-46000 元/吨区域存在支撑. 操作上,沪铜

1908 合约个人客户不宜追空,观望为主,下游产业客户可考虑 45000-46000 元/吨区域逢低 继续买入锁定成本. (江露) 沪铝期货 宏观面,上周美国多个经济数据不及预期,其中

5 月非农就业人口增加 7.5 万人,创出三个月最低水 平,还不及预期(17.5 万)的一半,美元断崖下跌.10 年期美债收益率触及

20 个月最低,黄金连涨

8 日. 市场避险情绪上升,宏观偏空. 山西河南等地铝土矿因环保检修及技改等原因,价格存在涨价趋势,成 本支撑明显.目前氧化铝价格仍处较高位置,远期虽有一定下行压力,但新增氧化铝产能实际出料仍需一 定时日,短期氧化铝价格难以大幅下调. 消费地铝锭库存合计 114.8 万吨,比上周四减少 6.4 万吨.消 费端虽存在未来偏空预期,但仍需时日转变.综上,沪铝

1907 合约日间运行核心区间 13900-14100 元/吨 震荡概率较大,建议逢低做多,入场位置

13900 元/吨附近. (江露) 铅锌期货 宏观面,上周美国多个经济数据不及预期,其中

5 月非农就业人口增加 7.5 万人,创出三个月最低水 平,还不及预期(17.5 万)的一半,美元断崖下跌.10 年期美债收益率触及

20 个月最低,黄金连涨

8 日.

2 市场避险情绪上升,宏观偏空. 锌加工费外矿加工费维持

290 美元,南方加工费维持

6350 元/吨,北 方加工费维持

6850 元/吨.6 月6日LME 锌库存减

250 吨至

99525 吨,社会库存增加 0.11 万吨,从基本面 看社会库存增加,兴业矿业旗下两座矿山复产,锌矿供应进一步宽松.同时,锌锭去库速度或逐渐放缓, 消费端稍有回落,基本面偏弱.沪锌

1907 波动区间 20000-21000 元/吨.综上,建议锌

1907 合约区间操 作为主. 宏观面,上周美国多个经济数据不及预期,其中

5 月非农就业人口增加 7.5 万人,创出三个月最低水 平,还不及预期(17.5 万)的一半,美元断崖下跌.10 年期美债收益率触及