编辑: ZCYTheFirst | 2019-07-14 |
2014 年12 月2015 年1月2015 年2月2015 年3月2015 年4月2015 年5月5天伟化工出厂价 5,598.37 5,091.97 4,616.49 4,698.92 5,181.96 5,384.34 天业集团对外售价 6,417.02 5,911.29 5,435.79 5,517.86 6,001.00 6,203.37 注:由于 SPVC 包含种类较多,其各类产品的市场价格区间差异较大,因此未对市场价 格进行对比,天业集团对外销售时即采用市场价格进行销售. 综上,天伟化工与天业集团之间关于特种 PVC 的关联交易定价机制均为天 业集团对外销售价格扣除运输费用,定价公允. B、毛利率分析 单位:万元 证券简称
2015 年1~6 月2014 年 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入 营业成本 毛利率 天原集团 78,056.85 75,413.55 3.39% 207,404.07 201,677,67 2.76% 鸿达兴业 89,592.69 65,232.83 27.19% 161,998.20 112,335.49 30.66% 中泰化学 374,392.12 287,502.70 23.21% 849,936.91 648,464.70 23.70% 内蒙君正 157,073.90 121,983.39 22.34% 330,614.04 255,356.81 22.76% 英力特 47,597.36 40,704.62 14.48% 114,062.53 94,489.33 17.16% 平均值 - - 18.12% - - 19.41%
2015 年1~5 月2014 年 天伟化工 34,336.54 30,424.74 11.39% 4,755.16 3,474.57 26.93% 上表中,因天伟化工于
2014 年12 月整体投产,转入试生产阶段,因此,其2014 年度天伟化工的 PVC 产品的毛利率水平不具可比性.
2015 年1~5 月,天伟化工 PVC 产品的毛利率水平低于行业平均的主要原因 为:报告期内,天伟化工生产的特种 PVC 产品通过天业集团进行销售,其特种 PVC 产品销售价格为扣减了运费后的销售价格,因此,天伟化工的营业收入中 不包含运输收入.同行业惯例为 PVC 生产企业以到厂价进行销售且到厂价格已 包含运费,即营业收入中包含了运输收入,但PVC 生产企业与运输公司结算运 费时,运费计入销售费用.因此,天伟化工特种 PVC 产品的毛利率水平低于同 行业上市公司的毛利率水平. 天伟化工
2015 年1~5 月特种 PVC 产品的产能、产量及销量情况: 项目 单位 产能 产量 期初库存 期末库存 销量 SPVC 吨100,000.00 45,406.15 36,316.89 32,462.42 49,260.62
6 EPVC 吨100,000.00 37,786.90 17,378.85 28,718.88 26,446.87 根据上表,天伟化工
2015 年1~5 月销售特种 PVC 合计 75,707.49 吨,特种 PVC 运往华东、华南等地区的运费平均约为
700 元/吨(不含税) ,2015 年1~5 月,天伟化工因特种 PVC 而发生的运费预计为 5,299.52 万元(不含税) .若将该 部分运费加回至营业收入,并进行测算,可得天伟化工特种 PVC 的毛利率水平 预计为 23.24%, 与同行业可比上市公司的毛利率水平相近, 因此, 关于特种 PVC 产品的关联交易具有公允性. ② 烧碱定价机制的公允性及毛利率 A、定价机制的公允性分析 单位:元/吨 烧碱
2014 年12 月2015 年1月2015 年2月2015 年3月2015 年4月2015 年5月天伟化工出厂价 1,144.49 1,173.80 1,174.25 1,195.20 1,242.26 1,273.70 天业集团对外售价 1,943.95 1,981.67 2,007.55 2,044.92 2,044.90 2,140.72 烧碱市场价格 2,147.64 2,134.43 2,100.67 2,123.73 2,157.61 2,224.35 注:天伟化工所生产销售的烧碱为 99%浓度的片碱. 天伟化工向天业集团销售烧碱的定价机制与特种 PVC 产品的定价机制相 同,并且造成天业集团对外销售烧碱价格与烧碱的市场价格存在差异的原因与 EPVC 的原因相同,该差异具有合理性,因此,该部分关联交易定价公允. B、毛利率分析 单位:万元 证券简称
2015 年1~6 月2014 年 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入 营业成本 毛利率 天原集团 25,595.30 13,817.11 46.02% 47,574.90 23,555.30 50.49% 鸿达兴业 13,405.56 9,792.39 26.95% 25,523.64 18,582.06 27.20% 内蒙君正 30,970.19 17,294.10 44.16% 58,488.27 39,289.07 32.83% 英力特 10,695.42 8,331.68 22.10% 21,890.18 17,201.66 21.42% 平均值 - - 34.81% - - 32.99%