PDF《中美贸易战暂时结束对商品配置的影响》

2000 亿美元老关税 已经落地,对于商品需求层面的冲击已经形成,本轮贸易摩擦缓和更多的是市场对

3000 亿 美元暂缓加征关税预期层面的修正. 图2: 美国关税成本 单位: 十亿美元 数据来源:Bloomberg Wind 华泰期货研究院 华泰期货|商品策略专题报告 2019-06-30

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19 从价格层面来说, 从5月6日中美关系继续恶化开始, 工业品类商品大多出现了一轮回调, 而部分农产品则受益于关税价格上调出现了上涨. 商品价格的短期变动一方面是对

2000 亿 美元关税上调需求冲击层面的定价(农产品则是对成本转嫁的定价) ,另一方面则也包含了 部分

3000 亿美元加征关税的预期. G20 会议中中美重启贸易磋商,

3000 亿美元关税将不再 追加, 预计商品品种将会对此前的悲观预期做出修正, 工业品反弹, 豆类等农产品则面临回 落风险. 图3: 中美贸易事件下商品的影响 单位: 点 数据来源:Wind 华泰期货研究院 中美贸易战暂时结束对商品品种的影响 ? 黑色 关税战对钢铁需求影响专项评估 按钢铁直接需求测算,出口美国的钢材及制品占国内钢材总产量的比例很低,且........