PDF《钢筋专题：钢材无冕之王,空间依旧宽广》

图表3 2005―2018 年钢筋产量及销量占比情况

图表4 重点企业钢筋产销率基本为 100% 资料来源:wind,平安证券研究所 资料来源::mysteel,平安证券研究所

三、 需求分析:需求见顶回落,但存量规模巨大 在我国钢材消费结构中,建筑及土木工程结构行业使用的建筑用钢一直占据主导地位,超过我国钢 材消耗总量的 50%以上.而我国建筑业长期以来一直以钢筋混凝土结构为主导,因此钢筋的消费市 场主要集中于地产和基建等建筑业领域.因此,研究钢筋的消费变化,主要是研究判断地产和基建 领域的发展变化. 3.1 钢筋需求季节性特征明显,销售渠道以分销为主 由于受气候影响,每年冬季北方地区建筑工地停止施工,当地建筑钢材特别钢筋实际需求大幅减少 甚至停滞,而等开春天气转暖后,伴随建筑工地复工,需求又快速回升;

夏季由于天气炎热工地施 工强度下降,需求趋弱;

进入

10 月份后天气较好,利于施工,下游需求有明显回升.因此,钢筋需 求伴随下游需求变化呈现出比较明显的季节性特征.以螺纹钢为例,每年

3、4 月份和

9、10 月份 需求较好,而

1、2 月份需求较差,季节性特点比较明显.

图表5 螺纹钢需求呈现明显的季节性特征 资料来源: mysteel,平安证券研究所 20087510/36139/20190329 16:36 钢铁・行业专题报告 请务必阅读正文后免责条款

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21 由于钢筋主要应用于建筑行业,建筑项目普遍零散且建筑企业一般存在垫资要求并且对细分品种类 要求不高, 因此钢筋等建筑钢材比较适合通过贸易商进行分销. 中钢协统计的

2018 年重点企业钢材 分销占比情况显示,钢筋是分销占比最高的钢材品种. 图........