PDF《所聘任之专家顾问 提交之》

50 年之内,并没有预留资金,作为

50 年后大修或重建之 用,以至

50 年后西九文娱艺术区的财务,未必可以永续经营.为此,须从资本及营运 费用中,额外省出一笔相当於$216 亿的 16%的种籽资金,投资生利,作50 年后之 用. 7. 莆窆宋实挠思偕,M+需用$107 亿来建造及营运

50 年.到2059 年,M+的年 度赤字,将占整个西九文娱艺术区年度赤字的 89%.故M+可能会成为西九文娱艺术 区的长期财政负担. 8. 根莆窆宋手两裉峁┑淖柿,若M+由一家国际营运者营运,粗略估计,可节省 之费用,高达$216 亿种籽资金的 22%. 9. 西九文娱艺术区的年度赤字,只能由餐饮、零售及娱乐设施的租金收入来填补.故 餐饮、零售及娱乐设施,是西九文娱艺术区的生命Q.但是,相比核心文化艺术设施 (CACF)之中最小的剧院之详尽营运数,餐饮、零售及娱乐设施所提供的营运资料, 明显不足. 10. 在考虑每一个设施 / 耗费的拨款优先次序时,需要考虑的因素包括:财务表现的不 确定性、进一步研究以改进的可能、以及其财务上的重要性.为使西九文娱艺术区, 财务健全,下列因素至关重要:(a) 减少间接成本;

(b) M+的营运模式;

及(c) 一个有 效的餐饮、零售及娱乐设施商业计划.

6 2 背景 科桥有限公司於

2008 年4月,被?法会?政管?委员会聘任为:西九?文娱艺术区发 展计划小组委员会之专家顾问,就西九计划的财务事宜,进?研究,并提供意见. 2.1 目标 本研究的目标如下: (1) 就西九计划的整体财务状况,提供清楚及实际的描述. (2) 就财务顾问於

2007 年4月编写的:西九?文娱艺术区发展及相关事宜最后报告 (财 务顾问报告)、以及民政事务局於

2008 年1月编写之:西九计划财务要求的评估 (西九

511 报告),确定其有关结论及建议,是否合?及可?. (3) 就香港政府对於西九文娱艺术区,所提出的财务安排 (包括香港政府提交给本界? 法会工务小组委员会,及财务小组委员会的有关拨款方案等有关资料) ,建议小组委 员会,应否接纳其方案或接纳的程度;

并建议一些方法以令有关当局在规划、发展及 营运期间,可有效地监控西九计划的财务状况. 2.2 任务 本研究的具体任务包括: (1) 为小组委员会,在其审阅香港政府提交西九计划财务资料时,提供协助;

及(2) 就西九计划的财务安排,汇报本次研究结果,涵盖以下方面: (a) 就财务顾问报告、以及西九

511 报告,在评估西九计划财务影响时,所采用 的财务分析方法、及各方面的假设,加以评核;

(b) 评估财务顾问报告、以及西九

511 报告中之财务及量变分析的结果,是否合 ?.当中包括西九计划中艺术及文化设施的成本、及收益估算,尤其是 M+;

(c) 参考财政司司长办公室经济分析,及方便营商处所编制的西九计划的经济影 响(经济影响报告)调查结果后,检讨财务顾问报告以及西九

511 报告中对於 西九计划拨款方案的建议;

及(d) 就财务顾问报告及西九

511 报告的财务分析,评估西九计划的财务可?性及 可持续性,以及就如何为西九计划选择合适的财务安排,为小组委员会提供 意见.

7 2.3 方法 为达成 2.1 节中的目标(1)及(2) ,本报告将会仔细检讨下列各项的逻辑推论是否合?: 财务顾问报告、及西九

511 报告中所采用的研究方法及假设,其用以估算成本及收益 的基础,以及其结果及建议. 为达成目标(3) ,本报告将会确?影响西九计划财务状况的关键指标.这些指标可能包 括建造成本水平,种籽资金投资回报率,整体通账及利率水平,餐饮、零售及娱乐设 施租金状况,酒店的入住率,西九文娱艺术区各项设施的访客数目等.这些指标可以 用程度,或与基本情况偏差的百分比来表达,并应利用量变分析仔细研究.这些仔细 研究,将协助管?当局掌握在西九计划的发展及营运期间发生的、可能会大幅影响其 财务状况的关键变化.此举亦可供管?层知悉正在发生的有关变化,让他们有足够时 间去制定及实施财务及管?之应变方案. 为了得到更佳的估算分析,与现存资料互相印证,是无可避免的.比较研究的另一个 目的,是突显各种管?及营运策略的不同财务表现.后一种比较方法,通常用於明显 地有多种选择方案的情况(例如建?一个艺术品馆藏,或采用专营合约). 以上述两个研究方法,均为本报告采用,并以此为基础,来寻求可改进西九计划财务 表现的方法.