PDF《北京首旅酒店（集团）股份有限公司》

1 证券代码:

600258 证券简称: 首旅酒店 编号: 临2018-031 北京首旅酒店(集团)股份有限公司 关于

2018 年上半年度业绩现场说明会召开情况的公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任.

一、本次说明会召开情况 北京首旅酒店(集团)股份有限公司(以下简称 公司 或 首旅酒店 ) 于2018 年9月4日上午 9:

30 至10:

30 在北京唐拉雅秀酒店三层会议室举办了 首旅酒店关于

2018 年上半年度业绩现场说明会 , 公司董事、 总经理孙坚先生, 副总经理兼财务总监李向荣女士,副总经理、董事会秘书段中鹏先生接待并回答 了投资者咨询的问题.

(一)董事、总经理孙坚先生对公司当前市场情况及公司战略发展的说明概要

1、市场情况: 根据公司的长期经验,酒店行业有三个特征,一是有周期,二是有季节,三 是受事件影响大. 从行业整体来看,市场还是很健康的. 单个月份数据受单个事件影响比较 大,单看月度数据意义不大.我们认为整体而言,增长是稳定的,没有太大的变 化.

2、公司情况: 从首旅如家自身来看,我们继续沿着既定的战略方向往前走,整体经营表现 是积极正面的. 过去的半年和未来半年首旅如家经营发展可能的大的变动有两点: 第一,经过前面两年左右的多品牌扩张,到今天为止确立了核心家谱.目前

2 整个品牌体系有

20 多个品牌,包括两部分,一是标准化住宿产品,从高端到中 高端到中低端再到低端,对以如家精选、如家商旅、和颐至尊等为代表的中高端 产品进行重点发展;

二是非标准化产品,柏丽艾尚,漫趣乐园,如家小镇等,未 来不排除还有一些新的探索,但主力已经形成.我们在不断细分市场,即使在中 端领域,也在探讨一二线和三四线产品的不同.此外还有注重社交的 YUNIK 产品,目前经营效益非常好,但是还需要时间的验证和发展. 第二,在整体发展战略上,从自我发展、合作发展、并购发展三方面推进: 首先,自我发展方面: 加快中高端发展是主轴.到目前,如家和颐品牌+如家精选+如家商旅开店 总数

424 家. 近年来锦江集团并购了铂涛和维也纳两个集团,所以锦江集团旗下 整体中高端酒店数量领先;

华住收购桔子水晶之后也新增了 300-400 家中高端门 店. 就并购前原有的各集团,我们和各家的同类型核心中端产品的发展速度和 规模基本相同.从今年

4 月份开始,我们重新对组织架构进行改造,在保持集团 整体性的同时,对每个事业部发展的独立性更加突出,在过去的

4 个月,数据上 也可看到各品牌发展速度有所提升. 加快轻资产化是长期趋势. 首旅如家目前加盟比例为 75%, 相比于其他几 个竞争对手还有很大上升空间,今年比去年已有明显上升. 加快升级改造.今年首批

1 万间新的如家 NEO 产品升级换代已经完成,未 来会继续进行第二批、第三批工程.今年首批被改造的产品推出后,经过

3 个月 观察,经营数据的提升是非常可喜的,给公司充分的信心,未来投资更多的房间 改造项目.在不同程度的改造试验中,也确立了准确的升级改造方式. 其次,合作发展方面:未来公司将结合上下游,探索带有主题化、有明确目 标性的合作可能性. 未来会看到有一些新的合作出来,都会充分加强对未来发展 的机会和渠道. 此外, 并购发展也是公司一直在关注的事情: 如家和首旅在私有化的过程中, 发生了桔子水晶、维也纳和铂涛三件重组事件,但当时公司处于重组期间,没有 办法进行重组.过去也一直在关注,但是由于市场非常好,标的估价偏高,考虑

3 到长远的发展和股东的利益, 公司没有并购.在当前资本市场发生下行变化的时 候,可能会提供更多的并购的机会.

(二)副总经理兼财务总监李向荣女士对公司

2018 年上半年的经营数据进行 了简要的说明

2018 年上半年集团整体收入

40 个亿,略有增长,利润总额增长 27.7%,归 母净利增长 41.2%. 营收持平主要是因为战略原因, 大力发展轻资产的特许业务, 只把加盟管理费计入营收的加盟营收有较好提升,直营店有一些关店,而一家直 营店的收入可能相当于

10 多家加盟店的管理费收入, 所以收入的规模增长较慢. 如家酒店集团

2018 年上半年利润水平大幅提升.2018 年上半年如家酒店集 团营收达 33.3 亿,基本持平,归母净利达 3.38 亿元/+29.2%. 截止

2018 年6月30 日,首旅如家酒店集团酒店数量为 3,788 家,房间数量 383,396 间;

如家酒店集团酒店数量达到 3,631 家,房间数量达到 354,952 间. 归母净利增长的动力主要是 RevPAR 的增长.如家集团

2018 年1-6 月全部 酒店 RevPAR 比2017 年1-6 月增长 4.9%,其中 ADR 增长 8.1%,较大提升了直 营酒店利润率. 直营酒店的经营杠杆较高,直营酒店利润的增长帮助总体利润率 提升 129bps .此外,特许收入占比提升 1.4%至18.8%,高利润的特许酒店收入 增长帮助总体利润率提升 85bps. 成熟酒店 RevPAR 连续十一个季度保持增长,2018Q2 增速达 4.3%,主要得 益于房价增长,2018Q2 ADR 增速达 7.0%. 首旅酒店存量业务稳步提升.南山景区入园累计人次较去年增长 6.4%,及 北京地区酒店 RevPAR 在今年上半年保持高增长态势,推动利润增长.

2017 年6月底特许酒店占比达 72.03%,到2018 年6月底是 75.21%,增长 了318bps.新开店速度也比去年加快,今年上半年总开店数

219 家.关店

143 家,其中 17%的关店是用来改造升级,52%是因为城市市政建设要求和租约到期 关店,26%是经营不佳或不符合管理标准,剩下 5%是直营店转特许店. 待开业酒店储备数创近年新高, 截止

2018 年6月30 日已签约或待签约的未

4 开业酒店数达

612 家,增长快速, 创近年来新高. 经营现金流稳定健康.2018 年1-6 月产生经营现金流 7.7 亿元.偿还银行贷 款5.0 亿元,进一步降低财务费用. 会员发展迅速,过亿平台,自有渠道坚实.截止

2018 年6月30 日,集团会 员量达 10,433 万,通过自有渠道预订的比重达 81%.

二、说明会投资者咨询的主要问题及回复概要

1、公司

2018 年预计全年营收 87-88 亿,是否有变化? 答 :目前保持不变.

2、全年改造目标如何?改造后对同店提升如何? 答:

6 月底之前完成了

102 家,改造基本不会在旺季进行,所以 7-10 月旺 季里不再进行改造,会在淡季改造,以减少对经营的影响.11 月之后会继续推 动第二批如家 NEO 的改造,至少有

50 家店会在年底前开工.已经改造的门店表 现非常不错,总体有约 15%的RevPAR 提升,给予了公司充足的信心.

3、上半年到期物业压力大,下半年压力小一点收入趋势如何? 答: 营收上半年做到

40 个亿, 下半年因为有

3 季度是旺季, 营收会高一些, 整体趋势表现估计差别不大.

4、入住率略有下滑,这个问题怎么看? 答:二季度 ADR 上涨 8.1%,对OCC 会有一定压力,公司战略是通过提升品 质和服务来拉动价格, 目前 OCC 还是在 85%左右, 公司认为入住率水平还是不错, 更加希望提升价格,做好收益管理,并做适当客源结构调整.

5、目前要加大并购是否是因为市场景气度下滑? 答: 并购是个发展战略, 但是不同市场环境有所区别. 第一是估值角度来看, 不同市场环境下买方和卖方对于估值的考虑是不同的, 市场好的时候因为大家博 弈空间很小, 目前的市场可以看到估值上更加趋于理性.第二是经营市场角度而 言, 全球来看并购容易在市场下滑的时候发生,因为收购标的可能在经营上存在 困难.从酒店行业本身来说,现在景气度还是稳定的.我们希望寻求在结构上互 补,在覆盖广度和深度上有帮助的并购.

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6、经济型升级完成后 ADR 能高多少? 答: 升级改造优化会改善品质、 体验度进而改善价格. RevPAR 大概有 10%-18% 的提升机会.

7、目前经济数据不太理想,假设未来经济增速放缓,酒店如何平衡发展? 下半年和........