PDF《海航处置旗下百亿资产 约400 亿元债务到期》

债券全称 海航航空集团有限公司2016年非公开发行公司债券 (第一期) 海航航空集团有限公司2016年非公开发行公司债券 (第二期) 海航航空集团有限公司2016年非公开发行公司债券 (第三期) 海航航空集团有限公司2016年非公开发行公司债券 (第四期) 旅业国际控股有限公司2017年非公开发行可转换债券 起息日期 2016/4/8 2016/6/16 2016/9/9 2016/12/7 2017/10/18 发行规模 (亿元)

3 5

10 13.

5 1.0 (1.2亿港元) 发行期限(月) 36+24 36+24 24+12+24 24+12+24

24 票面利率 7.50% 6.00% 7.30% 6.80% 4.60% 余额 (亿元)

3 5

10 13.5 偿还情况 已按时付息 尚未到期 海航航空债券情况 截至

2018 年12 月31 日, 已发行且在存续期内的非公开债券信息

图表来自海航控股债券报告 海航航空债券情况 代码

112316 112517 GAT

17 112809

112852 发行日期 2016/1/18 2017/4/7 2017/2/24 2018/12/3 2019/1/23 发行规模(亿元)

1 7.8 24.32 7.9 22.1 到期日 2021/1/18 2022/4/7 2022/2/24 2023/12/3 2024/1/23 票面利率 6.58% 6.20% 3% 7.80% 7.80% 偿还情况 正常兑付 正常兑付 正常兑付 正常兑付 正常兑付 截至2018 年12 月31 日,公开发行且在存续期内的 债券信息 公司债券简称 16航空债 17西航01

3 GATEFIN 17-22 18航空

01 19航空

01 表一 表二 数据来自海航控股债券报告

2 0

1 9 .

5 .

1 3 中国经营报 C H I N AB U S I N E S SJ O U R N A L 编辑/郝成 美编/谢楠 校对/刘军 [email protected] A5 事件

本报记者 张晓迪 北京报道 继2018 年处置

2000 亿资产 后, 海航集团仍未停下资产处置 的脚步.继海航集团旗下一家 境外企业 CWT 因债务违约, 资 产被债权人接手后,

2019 年5月10 日, 《中国经营报》 记者获悉, 海航集团旗下重要业务公司海 航航空集团有限公司 (以下简称 海航航空 ) 于近期又在着手重 大资产重组. 其中,

4 月30 日, 海航航空 以16.74 亿元美元 (约合人民币 114.26 亿元) 处置了旗下一家境 外企业――Gategroup Holding AG (以下简称 瑞士航食 ) . 这家公司是海航集团旗下 海航航空的重要子公司.在最 近一个会计年度的营业收入占 海航航空同期营业收入的比例 高达50%以上. 除此之外, 海航航空也已着 手将旗下两家子公司股权全部 转让到海航集团旗下重要的上 市公司体――海南航空控股股 份有限公司 (以下简称 海航控 股 , 600221.SH) 其中, 海航航空拟以不超过 33.37 亿元人民币将其持有的海 航航空技术股份有限公司 (以下 简称 海航技术 ) 60.78%股份全 部转让给海航控股;

并以 6.96亿 元人民币将其旗下全资子公司海 南天羽飞行训练有限公司 (以下 简称 天羽训练 ) 100%股份也转 让给海航控股, 构成关联交易. 三笔交易, 海航航空将共 获得154.32 亿元交易金.而《中国经营报》 记者注意到, 海 航技术有 15.5 亿股份被海航航 空质押在外, 目前海航技术尚 未完成工商变更;

而天羽训练 也有

3 亿多元资产被海航航空 质押, 目前, 天羽训练实控人已 变更为海航控股. 海航处置旗下百亿资产 约400亿元债务到期

4 月30 日, 海航航空方面作价 16.74 亿美元出售了其在瑞士的一 家航食公司――瑞士航食.而瑞 士航食在最近一个会计年度的营 业收入占海航航空同期营业收入 的比例高达50%以上. 瑞士航食是全球第二大航空 配餐公司, 其在全球为

270 多家航 空公司提供航空餐食, 包括达美航 空、 美国航空公司、 易捷航空、 阿联 酋航空、 美联航、 维珍航空等都是 它的客户. 公开资料显示, 瑞士航食系 HNA Aviation (Hong Kong) Air Catering Holding Co., Ltd (以下简 称 香港航食 ) 子公司, 而香港航 食则系海航航空旗下子公司. 关于此次出售瑞士航食, 海航 航空方面表示, 本次交易的目的是 为落实聚焦航空主业健康发展战 略, 剥离非航空主业资产, 增强航 空主业资产凝聚力 . 海航航空方面称, 此次出售完 成后, 瑞士航食将不纳入发行人合 并报表, 由于瑞士航食自收购以来 仍保持独立运营, 出售之后对海航 航空生产经营、 财务状况及偿债能 力将不会产生重大不利影响. 瑞士航食成立于1992年, 注册 资本2.33亿瑞郎, 2009年在瑞士交 易所上市,

2016 年~2017 年, 香港 航食以约合

10 亿美元收购瑞士航 食全部股权, 海航集团首席执行官 谭向东成为瑞士航食的董事局主 席.2017 年瑞士航食从瑞士交易 所退市. 海航航空2018年年报显示, 截至2018 年底, 瑞士航食总资产为 30.81 亿瑞郎, 对外负债为 25.88 亿 瑞郎. 航空配餐是个高成本、 低利润 的行业, 中国航空运输协会航空食 品分会秘书长袁耀辉曾透露, 一份 采购价格

22 元人民币的航食正 餐, 航食公司大约只能获得 1~2 元人民币的净利, 其净利润率大致 在5%~10% 之间. 根据海航航空

2018 年年报披 露, 海航航空七大主营业务成本 总计 465.49 亿元人民币, 而仅航 食业务板块的成本就达 250.75 亿 元人民币;

同时海航航空

2018 年 总收入为 567.20 亿元人民币, 航 食业务板块的收入则为 334.93 亿 元人民币.

2018 年3月, 为了应对海航集 团巨额债务, 瑞士航食又寻求公开 上市, 根据其 IPO 计划, 海航集团 将转让瑞士航食63%~65%的股份, 进而募集约

14 亿美元的资金.但 在交易开始前几个小时, 这一酝酿 许久的计划被海航放弃, 原因是潜 在的投资者对于交易的价格望而 却步. 路透社援引一位了解 IPO 过 程的消息人士称, 海航集团放弃上 市是因为其清楚瑞士航食的价值, 而且海航集团担心募资的目标可 能达不到. 瑞士航食进行的IPO询价, 参 考价为每股16~21瑞郎, 如果按此 目标价计算, 瑞士航食的市值约为 21亿~26亿瑞郎. 很多投资者都不愿意参与, 我们也不相信这家公司 (瑞士航 食) 的市值能够超过

19 亿~20 亿 瑞郎, 更别说26亿瑞郎了. 路透社 援引一位苏黎世的交易员分析称. 而此次海航集团却仅以 16.74 亿美元就出售了瑞士航食. 值得一提的是, 直到

2018 年2月28日, 海航集团方面用以收购瑞 士航食的

7 亿美元借款到期, 但海 航集团并未按时还款, 因获债权人 展期, 延期一年偿还. 同样也是

2018 年2月, 瑞士苏 黎世检方还因海航集团收购瑞士 航食时提供虚假信息而对此收购 展开了调查, 瑞士检方表示, 在收 购瑞士航食时, 海航集团的收购说 明书中没有披露海航联席董事长 陈峰和王健, 以及谭向东这些高管 在海航集团的所有权. 被瑞士检方调查 海航集团放弃上市是因为其清楚瑞士航食的价值, 而且海航集团担心募资的目标可能达不到. 海航航空和海航物流是海航 集团的主业, 也是其在流动性危机 爆发后, 优化调整资产后仅保留的 两项产业. 海航航空主营业务为航空客 运及航空相关产业链服务.作为 控股管理型企业, 其主营........