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18 景气循环与经济成长

414 总复习 经济学壹重点整理

第一节 景气循环

一、景气循环 1.

景气循环(Business cycle) (1) 意义: 景气循环又称为经济循环或商业循环,指国民所得沿著长期成长 趋势线,出现一种由衰退(recession)、萧条(depression)、 复苏(recovery)与繁荣(prosperity)等周而复始的情形.如图 18-1: 图18-1 景气循环 A. 繁荣期:社会经济迅速发展的阶段.此时经济状况活络,生产 规模扩大、物价上涨、达到充分就业、国民所得及工资所得增 加、市场购买力提高. B. 衰退期:因经济过度膨胀而导致失调的结果.此时因生产过 剩,商品,同时也会引起银行因确保债权,对企业体收 缩信用,而使企业降价求售商品,状况差时甚至会引起工厂倒 闭、工人失业、生产停⑺眉跎俚南窒. C. 萧条期:经济状况呈现一片凄凉情状.生产减少、物价较低、 社会失业率高、工资利息低迷、所得降低、民众消费j望低. D. 复苏期:随著经济萧条时间的过去,由於新生产技术或方法的 Y

0 顶峰 繁荣 衰退 复苏 萧条 谷底

415 18 景气循环与经济成长使用、新市场的开发等因素,又使得就业率增加、物价回升、 利息及工资逐渐提升、所得增加、消费水准提升、又再度进入 繁荣时期. (2) 原因: A. 内在因素:由经济体系内的因素变化所引起的波动.例如:投资、储蓄与政府支出等变动. B. 外在因素:由经济体系以外的因素变化所造成的波动.例如: 战争、天灾、技术进步等.外在因素的变动皆为供给面的变 动,称为供给面的冲击(supply shock). 2. 景气对策信号(Monitoring Indicator) 经建会根芴寰玫木鸥鲋匾副昀雌婪,判断景气的概况,分为 下列五种灯号: (1) 红灯:景气过热. (2) 黄红灯:景气转佳. (3) 绿灯:景气持平. (4) 黄蓝灯:景气转差. (5) 蓝灯:景气萧条. 3. 景气指标 (1) 领先指标(Leading Indicators): 发生在总体经济活动变化之前的一些指数,例如:股价指数、机 器设备的订单等,领先指标包括: A. 制造业新接订单指数. B. 制造业平均每月工作时数. C. 海关出口值. D. 趸售物价指数. E. 货币供给量. F. 股价指数. G. 房屋建筑申请面积. (2) 同时性指标(Coincidence Indicators): 与总体经济变化几乎一致的经济指标,例如:物价指数、工业生 产指数等. (3) 落后指标(Lagging Indicators): 总体经济变化之后所产生的指标,例如:公司存货数量、公司税 前利润等.

416 总复习 经济学

二、景气循环理论 1. 乘数及加速理论(Multiple-accelerator interaction) 经济学家萨慕尔逊(Paul Samuelson)将乘数与加速两者合并,认为 当自发性需求项目的支出增加,将透过乘数效果使得所得呈倍数增 加,而此所得的变动亦将进一步使得投资增加,而投资的增加亦会进 一步透过乘数效果使所得增加.我们会发现此种过程就在乘数与加速 的相互作用下,促使景气趋於繁荣,但此过程的倍数效果,会逐渐缩 小而至最后趋於缓和并停止.相反地,当自发性需求项目的支出减 少,则亦会在乘数与加速的作用下,而趋於萧条. 总需求扩张(乘数效果)→所得增加(加速效果)→投资增加(乘数 效果)→所得续增(加速效果)→投资再增加→…… 在扩张历程中所得增加速度逐渐趋缓,而趋缓的所得增加率将透过加 速原理造成投资减少. 投资减少(乘数效果)→所得减少(加速效果)→投资减少(乘数效 果)→所得续减(加速效果)→投资再减少→…… 所得减少的速度逐渐趋缓,将再透过加速原理造成投资增加,带动景 气复苏. 上述的投资函数必须在存在诱发性投资项目下,才可能会影响景气循 环,而此时的自发性乘数,因涵盖乘数的作用与加速的效果,我们将 其称为复合乘数(compounded multiplier). 2. 政治商业循环理论(Political Business Cycle) 认为产出与就业的波动是因为政府为了获取选举的利益而操纵经济所 造成的.例如美国四年一次的总统选举,在总统大选前为了获取选 票,会实施若干刺激景气的政策等,待选举结束后又修正或解除该刺 激景气之政策,此经济的波动为受政治因素所影响,故称政治商业循 环理论. 3. 实质景气循环理论(the theory of real business cycles;

RBC) 实质景气循环理论为新兴古典学派(new classical economists)的一 支,认为造成景气波动的来源是因为实质面(供给面)的冲击,诸如 石油危机、战争、罢工、技术创新等因素,并非货币政策的干扰或需 求面的经济冲击.因此,也认为不需要政府采行稳定政策. 4. 创新理论 熊彼得(J. A. Schumpter)认为创新现象所引发的投资活动变化是景 气循环的主要原因.所谓创新系指下列几种活动: (1) 新市场的开发.

417 18 景气循环与经济成长(2) 新发掘的自然资源或原料. (3) 改善生产过程. (4) 引进新的生产方法. (5) 加强管理组织的技巧与功能. 熊彼得进一步的认为,经济体系中,投机性的扩张行为所产生的 繁荣高於创新活动时,则创新机会缩减,投资随之下降,部分企 业倒闭,最后再透过市场需求的增加,於是有复苏的经济转机. 因此,经济体系会有繁荣、衰退、萧条及复苏四个阶段.

第二节 经济成长

一、经济发展与经济成长 1. 经济发展的定义 经济发展系指一国生产能力的长期增加,但这种产能的增加,必须配 合社会制度与意识型态的调整,且应该被包含於广义的经济成长中. 2. 经济成长的定义 经济成长是指经济社会由於劳动人口不断、增加资本不断累积及技术 不断进步,导致生产力的快速进步,使得一国国民所得总额与每人实 质所得日渐增大的现象.经济成长强调经济社会资源的开发、资源累 积、技术改良、财富增进等物质方面的表现,可称为经济「硬体」的 进步.经济成长的概念,可以生产可能曲线整条向外移动来表示. 3. 经济发展程度之分类 各国经济的发展程度,依该国平均国民所得的高低,可以区分为已开 发国家(developed country)、开发中国家(developing country)以 及低度开发国家(under-developed country). (1) 已开发国家: 特徵为高水准的每人所得、庞大的工业与服务业部门. (2) 低度开发国家: GNP 和每人所得的水准,不足以产生足够的储蓄,以投资於重大 的工农投资计画的国家.此类国家的特徵为: A. 庞大的基本部门(通常是农业),服务部门很小. B. 大部分的人口生活在可维生的水准附近,生产的食物仅足够目 前需要. C. 出口初级商品.

418 总复习 经济学(3) 开发中国家: 介於已开发国家及低度开发国家之间,其判别的依且榔涔 所得及服务业的规模来区分. 4. 经济成长的决定因素 (1) 劳动力的成长: 系指劳动人口的成长能增加,另外,劳动生产力要不断的提升. (2) 资本的成长: 系指资本能够不断的累积,换句话说,经济社会的储蓄率要增加 且能够大量用於投资. (3) 技术的成长: 系指企业能够不断的从事研究与发展(R &

D),提升技术水 准.梭罗(Solow)发现美国的经济成长率中,大约有一半的贡 献是由技术进步所提供.技术进步的原因: A. 教育普及:经济学家丹尼逊(E. Denison)认为,知识是构成 经济进步以及要素生产力提升的主要原因. B. 资源配置的效率:资源配置效率也是引发生产力向上提升的另 一个主因,如果经济社会中每个成员都能够发挥最大的功用, 生产力当然能够提升. C. 经济规模:经济规模也是形成技术进步另外一个重要的因素, 随著经济规模的扩大,单位生产所需的投入会减少,隐含著单 位产出(亦即生产力)会提高. 5. 经济成长的指标 最常用的经济成长指标为每人实质产出的成长.

二、古典成长理论 1. 哈罗―多玛成长模型之假设 哈罗―多玛(Harrod-Domar)成长模型之假设为: (1) 资本产出比固定: ?K = v.Y?d K = v.dY = I (2) 储蓄完全转为投资:I = S (3) 储蓄率为国民所得的固定比例:S = sY (4) 人口成长率设为固定:n

419 18 景气循环与经济成长2. 理论 此式称为保证成长率,亦即国民所得的成长率为储蓄率除以资本产出 比例,又国民所得的成长率与人口成长率(又称为自然成长率)息息 相关,则此经济体系均衡时,必定发生於保证成长率等於自然成长率 之处,如下式所示: 3. 评估 由於 s、v、n 三者皆为外生变数,除非此经济体系一开始就处於 均衡,否则均衡将不易达成,因此,称此模型为剃刀边缘(razor edge).

三、新古典成长理论 1. 内容 新古典成长模型为梭罗(Solow)所提出,新古典成长模型假设生产 函数具有固定规模报酬的特性,每人平均产出等於每人平均资本量的 函数. 生产函数:Y = F(K, L),因为具有固定规模报酬的特性,因此可改写 成λ.Y = F(λK, λL),设λ=,则 ? y = f (k) 均衡时的成长条件为每人平均资本量的成长率为零时,表示人口成长 的过程中伴随著资本的累积,以数学式来表示则为 . ? d ln k = d ln K - d ln L d d d I S Y 所以均衡时, . 2. 图形:图18-2.

420 总复习 经济学图18-2 新古典成长理论 3. 变数的变动 (1) 当储蓄率 s 提升时,y 与k皆增加(图18-3). 图18-3 储蓄率提升 储蓄的提高是有利的. (2) 当人口成长率上升时,y 与k皆减少(图18-4). 人口的快速成长是造成贫穷的主要原因. y y*

0 y = (n/s)k y = f(k) k k* y y*

0 y = f(k) k k* y = (n/s)k

421 18 景气循环与经济成长图18-4 人口成长率上升 (3) 技术进步时的影响,y 与k皆增加(图18-5). 图18-5 技术进步时 4. 经济成长的黄金法则(Golden rule of economic growth) y y*

0 y = f(k) k k* y'

k'

y = (n/s)k y = (n'

/s)k y y*

0 y = (n/s)k y = f '

(k) k k* k'

y'

y = f(k)

422 总复习 经济学图18-6 经济成长的黄金法则 在稳定的状态下(steady state),找出一个使平均每人消费最大的 储蓄率,并且在此储蓄率上的成长,则称为黄金法则,如图 18-6 所示.

四、内生成长理论 1. 内生成长理论(Endogenous Growth Theory) 卢卡斯(R. Lucus)认为除了有形的实物资本可以促进经济成长外, 无形的人力资本累积及经由工作学习技能水准的累积,也可以造就长 期的经济成长. 前节所述的新古典成长理论将经济成长归之於外生的生产技术所决 定,但却不能说明各国之间的经济成长率为何有相当大的差异?例如:亚洲四小龙本身资源匮乏,但每年约有 6%以上的成长率,每十 年便能使平均国民所得增加一倍,很快的就远远超过其他低成长率的 其他国家所得.卢卡斯将人力资本视为重要的生产要素之一,认为生 产要素中的资本存量应该包含实物资本与人力资本,而人力资本也是 亚洲四小龙成功的利器.除此之外,人力资本不仅包括内部效果(例 如教育、训练等),同时也具有外部效果;

亦即对经济会产生短期增 加产量的水准效果(level effect),以及使经济成长率提升的成长效 果(growth effect). 内生成长理论也是以「新古典生产函数」为核心,但是在新古典生产 函数中,劳动由人力资本(hL)所取代.我们可以下列的数学关系 式来说明: y y*

0 y = (n/s)k sy = sf(k) k k* C y = f(k)

423 18 景气循环与经济成长Y=F(K, hL) 图18-7 内生成长理论 人力资本可以说是内生成长理论不同於古典以及新古典理论最重要的 地方.由於知识 h 的不断累积,即使劳动量 L 固定,生产函数也会 不断的向上提升.如图 18-7 所示: (1) 人力资本提升,h0 ? h1 ? h2. (2) 实质资本累积,k0 ? k1 ? k2. (3) 产出持续增加,E0 ? E1 ? E2. 贰 观念题演练与考题观摩 ( ) 1. 政治的景气循环理论(political theory of business cycles)强调下列 何种因素是促成景气循环发生之主因? (A) 投资数额的变动 (B) 生产力的变动 (C) 对价格及工资变动的错误观察 (D) 政治人物对货币及财政政策选择使用的不同 【分析】 政治商业循环理论认为产出与就业的波动是因为政府为了获取选举的 利益而操纵经济所造成的.例如美国四年一次的总统选举,在总统大 y

0 F(k, h2L) F(k, h1L) F(k, h0L) k k0 k1 k2 y2 y1 y0 E0 E1 E2 1.(D)

424 总复习 经济学选前为了获取选票,会实施若干刺激景气的政策等,待选举结束后又 修正或解除该刺激景气之政策,此经济的波动为受政治因素所影响, 故称政治商业循环理论. ( ) 2. 造成「政治景气循环」的主要原因,是因为政治人物在选举前后采 取下列何种政策所导致? (A) 在选举前采行扩张政策,而在选后采行紧缩政策 (B) 在选举前采行紧缩政策,而在选后采行扩张政策 (C) 在选举前后皆采行扩张政策 (D) 在选举前后皆采行紧缩政策 ( ) 3. 决定一国经济成长最重要的因素为何? (A) 该国的经济资源 (B) 该国中央银行的独立性 (C) 该国的储蓄与投资 (D) 该国金融市场是否健全 【分析】 经济成长的决定因素包括劳动力的成长、资本的成长、技术的成长 等,最重要的因素为资本的成长. ( ) 4. 新古典(neoclassical)成长理论假设生产函数为: (A) 递减规模报酬 (B) 递增规模报酬 (C) 固定规模报酬 (D) 递增边际产量 【分析】 新古典成长模型为梭罗所提出,新古典成长模型假设生产函数具有固 定规模报酬的特性. ( ) 5. 假设某国甲政党的货币政策为维持高货币成长,而乙政党的货币 政策为维持低货币成长,且此国经济可适用菲利浦曲线(Phillips Curve).假设此两党轮流执政,则: (A) 此国不存在任何政治景气循环,但甲政党执政时的通货膨胀率 较高 (B) 此国不存在任何政治景气循环,但乙政党执政时的通货膨胀率 较高 (C) 甲政党执政时的失业率较低,但通货膨胀率较高 (D) 甲政党执政时的失业率与通货膨胀率皆较高 (E) 乙政党执政时的失业率较低,但通货膨胀率较高 【分析】 此国经济可适用菲利浦曲线,因此失业率与通货膨胀率成反向变动的 关系,并存在政治景气循环现象,甲政党的货币政策为维持高货币成 长,通货膨胀率较高,失业率较低. ( ) 6. 由於台湾物质资源匮乏,故人力资本应为台湾经济成长的重要动 力,此与以下何者之研究成果相似? (A) 萧兹(Schultz) (B) 哈罗(Harrod) 2.(A) 3.(C) 4.(C) 5.(C) 6.(A)

425 18 景气循环与经济成长(C) 多玛(Domar) (D) 熊彼得(Schumpeter) 【分析】 新兴凯因斯学派强调人力资源的重要性. ( ) 7. 又被称为「剃刀边缘模型」的成长理论为: (A) 哈罗―多玛(Harrod-Domar)成长理论 (B) 梭罗(Solow)成长理论 (C) 新古典成长理论 (D) 卢卡斯―贝洛(Lucas-Barro)成长理论 【分析】 哈罗―多玛成长理论又被称为「剃刀边缘模型」的成长理论. ( ) 8. 新古典成长模型中,................