PDF《新三板提升风险防控处置效能 及时处置各类风险》

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? 主要观点: 新三板提升风险防控处置效能 上报上陵牧业风险事项(证券日 报2018 年10 月20 日) 近期,新三板公司上陵牧业大股东逾

5 亿元债券违约,挂牌公司 涉嫌违规担保,募集资金被相关银行强行划转.10 月19 日,全国股 转系统新闻发言人表示, 全国股转系统已经及时对上陵牧业采取了三 方面处置措施,并上报中国证监会. 全国股转系统密切关注,同时及时采取措施加强一线监管,切实 提升风险防控处置效能.一是重点监控,定期对挂牌公司等相关主体 的偿债能力、债务融资行为、高比例质押等情况进行风险排查摸底, 对高风险公司实行重点监管.二是加强引导,敦促挂牌公司 主动披 露、及时澄清、缓释风险 ,强化主动合规意识.三是加强督导,督 促主办券商切实履行职责,充分发挥好 看门人 作用.四是及时处 置,进一步加大对违规对行为的处置力度,及时纠正违规苗头,震慑 不当行为;

重点处理存在 违规行为引发风险 、 违规行为与风险 事件交织 情形的挂牌公司.五是监管联动,进一步完善与交易所、 地方证监局常态化的沟通协调机制,形成监管合力. 上周新三板成指(899001)收于 959.31 点,环比下跌 0.60%;

新 三板做市指数(899002)收于 725.22 点,环比下跌 1.34%.日平均成 交额(协议和竞价合计)为2.27 亿元,较前一交易周减少 0.35 亿元. 新增

0 家做市转让企业. 从成交情况看,上周做市转让企业和竞价转让企业分别成交 13,404.36 万股和 23,098.05 万股,做市转让环比下降 24.86%,竞价转 让环比下降 18.53%;

做市转让企业和竞价转让企业分别成交金额 3.60 亿元和 7.76 亿元,做市转让环比下降 13.69%,竞价转让环比下降 13.31%. 上周新三板新增挂牌企业

11 家.目前,新三板总挂牌企业家数 达到 10,922 家(截至

2018 年10 月21 日),其中做市转让企业数达 1,144 家,竞价转让企业数达 9,778 家. 按行业板块划分, 一周涨幅前三名依次是非日常生活消费品板块 0.31%、工业板块 0.26%和公用事业板块 0.25%;

下跌板块为电信业 务板块-2.00%、金融板块-1.73%和日常消费品板块-1.27%,市场总体 处于震荡调整的格局. 日期:2018 年10 月22 日 分析师: 陈健宓 Tel: 021-53686133 E-mail: [email protected] SAC 证书编号: S0870514080001 报告编号: XSBRB 首次报告日期:2016 年9月8日新三板提升风险防控处置效能 及时处置各类风险 -新三板周报(2018.10.15-2018.10.21) 证券研究报告/新三板/新三板周报 证券研究报告/新三板/定期周报

2 2018 年10 月22 日

一、重要新闻回顾 1. 新三板提升风险防控处置效能 上报上陵牧业风险事项(证券日报

2018 年10 月20 日) 近期,新三板公司上陵牧业大股东逾

5 亿元债券违约,挂牌公司 涉嫌违规担保,募集资金被相关银行强行划转.10 月19 日,全国股 转系统新闻发言人表示, 全国股转系统已经及时对上陵牧业采取了三 方面处置措施,并上报中国证监会. 今年

9 月30 日,上陵牧业发现募集资金专项账户中 1.95 亿元被 银行划转,公司于当日向宁夏证监局及全国股转系统进行了报告,并 于次一转让日(10 月8日)发布了风险提示公告. 经了解,上陵牧业募集资金被银行划转,与其控股股东的债券违 约事件并无直接关系. 由于上陵牧业为上陵集团等相关主体的其他对 外借款提供了担保, 导致挂牌公司的募集资金未经司法程序直接被债 权人划转.从此前的日常监管情况看,上陵牧业对上述事项未及时履 行审议程序及信息披露义务,涉嫌违规对外担保及信息披露违规. 全国股转系统新闻发言人表示, 挂牌公司与其控股股东是相互独 立的法律主体, 但由于上陵牧业为其控股股东上陵集团的其他债务提 供了担保, 上陵集团的债券违约风险事件可能影响挂牌公司的正常经 营,为此全国股转系统及时采取了如下应对处置措施:一是对公司实 施紧急停牌,要求公司在核实为上陵牧业提供担保等情况的基础上, 及时做好信息披露,向投资者充分揭示风险.二是督促主办券商重点 针对上陵牧业相关担保事项是否履行审议程序、 是否存在未及时披露 的违规情形等开展现场核查,在核查工作完成后,全国股转系统将依 据相关规则对违规行为予以严肃处理. 三是立即就上陵牧业的风险事 项与宁夏证监局沟通协调,并上报中国证监会. 新三板挂牌公司多为中小微企业,受国际环境不确定性增加、金 融市场环境变化等因素影响, 部分挂牌企业短期流动性风险和信用违 约风险呈上升趋势. 对此, 全国股转系统密切关注, 同时及时采取措施加强一线监管, 切实提升风险防控处置效能.一是重点监控,定期对挂牌公司等相关 主体的偿债能力、债务融资行为、高比例质押等情况进行风险排查摸 底,对高风险公司实行重点监管.二是加强引导,敦促挂牌公司 主 动披露、及时澄清、缓释风险 ,强化主动合规意识.三是加强督导, 督促主办券商切实履行职责,充分发挥好 看门人 作用.四是及时 处置,进一步加大对违规对行为的处置力度,及时纠正违规苗头,震 慑不当行为;

重点处理存在 违规行为引发风险 、 违规行为与风 险事件交织 情形的挂牌公司. 五是监管联动, 进一步完善与交易所、 地方证监局常态化的沟通协调机制,形成监管合力,切实有效应对处 证券研究报告/新三板/定期周报

3 2018 年10 月22 日 置风险事件.

二、新三板挂牌情况概览 1. 新三板挂牌公司 10,922 家 上周新三板新增挂牌企业

11 家.目前,新三板总挂牌企业家数 达到 10,922 家(截至

2018 年10 月21 日),其中做市转让企业数达 1,144 家,竞价转让企业数达 9,778 家. 从行业分布来看,工业、信息技术、非日常生活消费品和原材料 四个行业是大头,分别拥有 3,172 家、2,897 家、1,584 家和 1,267 家 挂牌企业, 占企业挂牌总数的比例分别达到 29.04%、 26.52%、 14.50%、 11.60%. 图1挂牌公司行业分布 2. 新增挂牌公司财务概要 上周新挂牌的公司其最新财年收入和净利润的均值分别为 4,256.01 万元和 459.92 万元,净利润率均值为 7.49%. 表1新增挂牌公司情况一览 证券代码 证券简称 总营收 净利润 净利润率 (%) (万元) (万元) 872999.OC 帝斯博 1,467.65 8.81 0.60 873040.OC 正达股份 1,503.22 34.96 2.33 873029.OC 广联检测 1,567.82 63.09 4.02 873043.OC 云科数据 2,263.54 543.18 24.00 872887.OC 赉卡睦 5,710.35 591.17 10.35 872871.OC 格特隆 5,067.01 186.03 3.67 872877.OC 科力环保 915.45 -12.68 -1.38 873019.OC 恒丰达 10,875.57 592.78 5.45 872993.OC 新蓝智能 1,352.81 -17.36 -1.28 873020.OC 江南矿业 12,469.32 2,556.50 20.50 数据来源:WIND、上海证券研究所 证券研究报告/新三板/定期周报

4 2018 年10 月22 日873026.OC 畅越飞平 3,623.34 512.60 14.15 数据来源:WIND、上海证券研究所 3. 本周新增

0 家做市转让企业 上周新三板成指(899001)收于 959.31 点,环比下跌 0.60%;

新 三板做市指数(899002)收于 725.22 点,环比下跌 1.34%.日平均成 交额(协议和竞价合计)为2.27 亿元,较前一交易周减少 0.35 亿元. 新增

0 家做市转让企业.

三、新三板成交情况概览 1. 做市转让成交量下降,竞价转让成交量下降 从成交情况看,上周做市转让企业和竞价转让企业分别成交 13,404.36 万股和 23,098.05 万股,做市转让环比下降 24.86%,竞价转 让环比下降 18.53%;

做市转让企业和竞价转让企业分别成交金额 3.60 亿元和 7.76 亿元,做市转让环比下降 13.69%,竞价转让环比下降 13.31%;

一周内换手率(按流通股本计),做市转让企业为 0.181%, 竞价转让企业为 0.082%.市场成交总量为 3.65 亿股,环比前一交易 周下降 20.98%;

成交总额为 11.36 亿元, 环比前一交易周下降 13.43%. 图2做市转让成交量环比下降(单位:万股) 图3竞价转让成交量环比下降(单位:万股) 数据来源:WIND、上海证券研究所

0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 2017-09-15 2017-10-15 2017-11-15 2017-12-15 2018-01-15 2018-02-15 2018-03-15 2018-04-15 2018-05-15 2018-06-15 2018-07-15 2018-08-15 2018-09-15 2018-10-15 做市转让 证券研究报告/新三板/定期周报

5 2018 年10 月22 日2.新三板下跌板块多于上涨板块,其中非日常生活消费品板块涨幅 最大;

电信业务板块跌幅最大. 按行业板块划分, 一周涨幅前三名依次是非日常生活消费品板块 0.31%、工业板块 0.26%和公用事业板块 0.25%;

下跌板块为电信业 务板块-2.00%、金融板块-1.73%和日常消费品板块-1.27%,市场总体 处于震荡调整的格局. 图4新三板下跌板块多于上涨板块(单位:%) 数据来源:WIND、上海证券研究所 数据来源:WIND、上海证券研究所

0 20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 120,000 140,000 160,000 180,000 2017-09-15 2017-10-06 2017-10-27 2017-11-17 2017-12-08 2017-12-29 2018-01-19 2018-02-09 2018-03-02 2018-03-23 2018-04-13 2018-05-04 2018-05-25 2018-06-15 2018-07-06 2018-07-27 2018-08-17 2018-09-07 2018-09-28 2018-10-19 竞价转让 0.31 0.26 0.25 0.11 0.03 -0.17 -0.26 -0.28 -1.27 -1.73 -2.00 (2.5) (2.0) (1.5) (1.0) (0.5) 0.0 0.5 非日常生活消费品工业公用事业医疗保健房地产信息技术原材料能源日常消费品金融电信业务6分析师承诺 陈健宓 本人以勤勉尽责的职业态度,独立、客观地出具本报告.本报告依据公开的信息来源,力求清晰、准确地反映分析 师的研究观点.此外,本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观 点直接或间接相关. 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格. 投资评级体系与评级定义 股票投资评级: 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及(或)估值预期以报告日起6个月内公司股价相对于同期 市场基准沪深300指数表现的看法. 投资评级 定义增持 股价表现将强于基准指数 20%以上 谨慎增持 股价表现将强于基准指数 10%以上 中性 股价表........