PDF《中国：可再生能源》

简评本报告中的信息均来源于已公开的资料,我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证.

报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价.我公司及其所属关联 机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务.本报告亦可由中国国际金融(香港)有限公司和/或中国国际金融 香港证券有限公司于香港提供.本报告的版权仅为我公司所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用. 中国:可再生能源 风电的发展可以重点关注 - 北京可再生能源会议侧记 中金公司研究部 分析员:吴丰树,CFA

2006 年10 月26 日 结论:

9 可再生能源仍然具有良好的发展前景,尽管传统化石能源价格将有可能面临下跌局面.全球对环境和资源 问题的重视是长期内在驱动力. 十一五 期间中国可再生能源有望进入快速发展期.

9 在所有可再生能源当中,未来几年国内最为关注应当是风能的发展,一方面它的成本最具有优势,需要国 家的投入较少,另一方面它有利于缩小地区之间的贫富差距,符合国家关于建设新农村的大主题. 内容: 可再生能源的基本状况 根据《中华人民共和国可再生能源法》 ,可再生能源是指风能、太阳能、水能、生物质能、地热能、海洋能等非 化石能源.与国际上的惯例有所不同,中国规定的可再生能源一般包含大中型水电. 资源和环境是推动可再生能源发展的主要动因.化石能源的逐渐减少以及环境污染的日益严重使得人们越来越 重视可再生能源的发展.2005 年2月旨在减少全球温室气体排放的《京都议定书》正式生效,加上清洁能源机 制(CDM)的实施将有力地推动可再生能源的长期发展.根椐《京读议定书》的要求,2008-2012 年之间,全 球要使有损大气层的气体排放量减少 5.2%(以1990 年的水平为基准计算) . 对中国来说,发展可再生能源也具有十分重要的意义:1)有利于国家的能源安全,2)有利于保护大气环境,3) 有利于改善农村偏远地区的生产生活条件,4)有利于经济社会的可持续发展. 目前,积极推动可再生能源的发展已经成为全球共识,世界各国为可再生能源纷纷设定了长远目标.例如,中 国可再生能源占一次性能源消费的比重将由

2005 年的 7%提高到

2010 年的 10%和2020 年的 16%;

欧盟

2010 年和

2020 年可再生能源的比重将分别达到 12%和20%. 可再生能源成本偏高是目前面临的主要问题.例如,在中国,小水电发电成本约为煤电的 1.2 倍,沼气发电约 为煤电的 1.5 倍,风力发电约为 1.7 倍,光伏发电约为

10 倍,等等.不过,也有人指出,如果考虑可再生能源 可以带来的环境效益和社会效益,情况则大不相同,虽然这比较难以形成统一的认识. 可再生能源的发展在中国 中国具有丰富的可再生资源.据专家估计,中国可再生能源的可获量为每年

73 亿吨标准煤,相当于目前开发量 的180 倍,中国有足够的可再生资源以供使用.

2006 年1月1日起施行的《中国人民共和国可再生能源法》为可再生能源的发展创造了有利条件. 《可再生能 简评本报告中的信息均来源于已公开的资料,我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证.报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价.我公司及其所属关联 机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务.本报告亦可由中国国际金融(香港)有限公司和/或中国国际金融 香港证券有限公司于香港提供.本报告的版权仅为我公司所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用. 源法》要求国务院能源主管部门制定可再生能源开发利用的中长期总量目标,确立了可再生能源并网发电和全 额收费制度、可再生能源分类上网电价和费用分摊制度,鼓励和支持农村发展可再生能源的开发利用.为落实 《可再生能源法》 ,国务院有关部门还制定配套法规/规范,包括《可再生能源发展中长期规划》 、 《可再生能源 发电有关管理规定》 、 《可再生能源发电价格和费用分摊管理实行办法》 、 《可再生能源产业指导目录》 、 《可再生 能源发展专项资金管理办法》等5个方面.在政府的支持下, 十一五 期间中国可再生能源将有望进入一个快 速发展期. 在中国,农村是可再生能源开发利用的重要市场.中国 60%的人口在农村,每年要消耗约

6 亿吨标准煤能源, 一半靠秸秆和树木.过去农村沼气和小水电建设取得了一定成效,未来仍具有很好的发展潜力.以小水电为例, 中国目前可供开发的农村小水电资源(5 万千瓦以下)达到 1.28 亿千瓦,居世界第一,目前仅开发 30%.发展 农村小水电的主要好处有:缓解能源供应紧张局面、帮助农村脱贫致富、促进社会和谐发展. (不过,小水电开 发目前也存在一些问题,例如管理上存在不足,无序开发,没有保护好当地农民的利益,对生态造成一定的负 面影响,上网电价偏低,应该在保护好生态的基础上合理有序地开发. ) 不过,中国可再生能源发展过程中还存在一些不容忽视的问题:

9 体制比较落后.虽然国家鼓励发展可再生能源的发展,并出台了一系列的法规和制度,但这些法规制度还 存在许多不足的地方,操作上还存在一定的问题.例如,项目审批上中央和地方两极审批,但资金由中央 承担.再比如,财税政策通常采用的七大工具(预算投入、国债投入、财政贴息、财政补贴、税收优惠、 政府采购、财政保护)中,目前国内主要采用的是税收和补贴,且许多地方还不完善:1)水电企业的增值 税率高于火电,小水电企业的增值税率高于大水电;

2)所得税没有统一;

3)企业不能实现加速折旧;

4) 内外资企业待遇不同;

等等.

9 价格确定的问题.目前可再生能源电价有两种确定方式:1)实验类项目按实核定;

2)推广类项目招标或 者按照 煤机标杆价+政府补贴 .特别突出的是风电定价机制问题,目前实行的招标方式带来的结果是价格 过低(一些企业尤其是国企不追求效益) 、项目质量太差.

9 电网问题:1)便宜地方没有电网,新建成本又太高;

2)目前电网的管理体制阻碍可再生能源的发展.例如,电网企业通过各种手段压低可再生能源上网电价.

9 核心技术研发力度不够,许多关键设备依赖进口. 风电的发展值得重点关注 世界风能资源十分丰富.据有关测算,技术上可以转化成电力的风能资源每年约

53 亿千瓦时,相当于国际能源 组织预计的

2020 年全球电力需求的两倍多.风能分布广泛.在中国 20%左右的国土面积都有比较丰富的风能资 源,主要分布的地区有东北、西北、华北以及东南沿海地区,具体省份包括新疆九大风区、内蒙古广大地区、 甘肃河西走廊、河北北部坝上地区、黑龙江松花江下游、吉林白城地区、辽宁北部丘陵地区、山东、江苏、上海、浙江、福建和广东等地的沿海地区和岛屿,其中路地可开发 2.5 亿千瓦,海水 7.5 亿千瓦,年电量可达

4 万 亿千瓦时,相当于

20 亿吨标准煤. 利用大中型风电机组并网发电是当前风能利用的主要方式.它具有基本无污染、建设周期短(10 个月) 、运行 维护简单等等优点(不足在于,能量密度低且不稳定,有效利用小时只有 2000-3000/年) .目前来讲,风电技术 已经比较成熟,同其他可再生能源相比最大的特点是成本较低,世界主要风电场

2005 年每度风电的成本大约为 简评本报告中的信息均来源于已公开的资料,我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证.报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价.我公司及其所属关联 机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务.本报告亦可由中国国际金融(香港)有限公司和/或中国国际金融 香港证券有限公司于香港提供.本报告的版权仅为我公司所有,未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用.

4 美分(目前中国风电的成本较高,达到 0.60 元/度,主要是进口设备、关税、增值税等方面原因) ,可以和核 电、煤和燃气在对等的条件下竞争,而且还有下降的空间,因此最具商业化发展前景.截至

2005 年底,全球风 电装机容量累计已达

5740 万千瓦,过去

5 年的平均增长速度达到约 26%.2005 年6月欧洲风能协会和国际绿 色和平组织出台的《风力 12》大胆预测,

2020 年风电全球累计装机将达到 12.54 亿千瓦,占到国际能源组织 预计的全球所需电力的 12%.据此测算,未来

15 年风电的累计装机容量年均增长速度将达到 23%. 对中国来说,发展风电还具有一定的社会意义.由于中国风资源丰富的地区大多为欠发达地区,发展风电可以 促进这些地区的经济发展,对于缩小地区经济差别有利.目前在政府的支持下,国内发展风电的积极性很高.

2005 年底,并网风电场装机容量为

126 万千瓦,占全国总装机容量的 0.25%.预计到

2020 年,总........