PPT《航运及港口行业资本运作》

10 10-20 平均发行市盈率 加拿大 新加坡 香港

四、上市过程中需关注的问题 第1阶段:重组方案的制定第2阶段:撰写上市申请文件―招股书处理各项法律和会计问题企业的 包装 战略第3阶段:回复监管机构就 上市申请文件的提问第4阶段:股票的销售 4.1 上市过程中需关注的主要问题 公司重组中可能遇到的问题业绩的可连续计算估值 / 转让定价重组过程中,外币资金的来源 (红筹)重组过程中,由于各项交易而产生的税务成本重组过程后,产生过多的关联交易重组过程后,业务的完整性法律问题(如土地使用权) 4.2 重组方案的制定 内帐、外帐不符税务处理方法/规划不健全关联交易繁多交易条款过分简单导致难于决定会计处理方法股东 / 董事借贷 4.3 处理各项会计问题 会计制度的差异处理各项资产减值准备的提取股权投资差额/商誉(确认、摊销)投资物业职工奖励及福利基金收益、费用确认固定资产折旧期、研发成本的处理、外汇损益、借贷成本的资本化、存货倒推 4.3 处理各项会计问题 如何阐述企业的业务, 特别是如何凸显企业的优势, 淡化企业的弱点, 将直接影响企业日后股票的销售.常见需留意的项目如下:过分依靠某一个客户/供应商关联交易繁多、同业竞争依靠主要的股东股东/董事借贷 4.4 企业的 包装 战略 上市申请文件的水平直接影响本阶段所需的时间香港联交所提问的一些例子:毛利率的合理性:盈利操控与「洗钱集团」的金钱交易应收帐款的正确性 4.5 回复监管机构的提问 股票的定价路演市况 4.6 股票的销售 股权稀释市盈率严格的监管法例和治理的要求维持上市地位的专业费用增加营运成本受到香港和中国的证环婀芏酝蹲收吆头治鲈惫低ㄉ鲜蟹延 4.7 在上市前的其它考虑因素 主要类别包括:专业费用, 包括保荐人, 公司法律顾问, 保荐人法律顾问, 申报会计师, 估值, 公关顾问, 包销商佣金 (如适用)印刷成本, 市场推广支出首次上市费(于递交上市申请表时向交易所缴付)其它: 包括股票过户登记处费用, 收款银行费用 4.8 上市费用

五、德勤的全球资源与中国经验 德勤是全球居领导地位的专业服务机构之一,专门为客户提供 高素质的会计、审计、税务和各方面的咨询服务,2006年的全球业务收入达到200亿美元,为 四大 会计师行之冠.我们为全球超过一半的最大型企业及众多全国性企业、公共机构、发展迅速及成长中的公司提供服务.我们为700余家年销售额或总资产超过10亿美元的公司提供专业服务.德勤中国拥有丰富的经验,并一直为中国会计准则、税制以及本土专业会计师的发展作出重大的贡献.在香港,德勤更为三分之一以上在香港联合交易所上市的公司提供服务.世界著名的上市公司中有超过30%是德勤的客户.我们拥有全球员工逾150,000人,事务所遍布150多个国家.具备丰富国际经验的专业人员,竭力为全球各地的客户提供全面划一的优质服务. 5.1 德勤的荣耀 由美国爱默生调查公司自2000年起举办了12次地区性客户满意度调查,德勤8次拔得头筹德勤入选《咨询杂志》评选得全球十佳咨询企业,名列第8德勤被全球证券化刊物《国际证券化报告》评选为欧洲、北美及亚太地区最佳证券化机构德勤获得香港社会服务联会颁赠《商界展关怀》荣誉,以嘉许德勤对社区及企业公民得贡献德勤连续4年入选美国《财富》杂志评选得 100最佳雇主 德勤当选2001年《亚洲华尔街日报》 亚洲最佳雇主 (员工发展机会项)德勤当选为2006 CRF等专业机构评选 中国最佳雇主 (排名第三十八) 专业化能力,客观公正的观点以及创新的解决方案为德勤在业界赢得了骄人的荣誉与成就,已经成为最大的管理咨询专业服务企业 5.1 德勤的荣耀 1917年在上海成立办事机构-大美会计师事务所1981年在北京建立分支机构1985年在上海建立分支机构1993年在上海成立沪江德勤会计师事务所 2002年更名为德勤华永会计师事务所