PDF《2018 年2月9日责任编辑：鞠延军》

2018 年2月9日责任编辑:鞠延军 投资要点:市场进入弱平衡状态 权重股继续受压 中小盘股超跌反弹 投资就是投企业 个股信息精粹 中信海直(000099)拟合资设立中俄直升机联合技术公司 川环科技(300547)年报拟10转10派10元 广电运通(002152)3.

13亿收购中科江南股权布局智慧金融 中国武夷(000797)大股东拟增持0.5%-2%股份 中央商场(600280)2017年净利同比翻倍 顾家家居(603816)年报净利增长41% 国中水务(600187)收购洁昊环保56.64%股权 东方网络(002175)投资150亿建设东方影视文化小镇项目 泰晶科技(603738)产品通过联发科认证 现代制药(600420)孟鲁司特钠口溶膜获得药品临床试验批件 方大特钢(600507)年报拟10派16 深圳能源(000027)拟6.88亿元投资潮州市环保项目 公告简读 公司消息一览 风险提示 投资要点 市场进入弱平衡状态

1、权重股继续受压. 场内资金继续兑现大盘蓝筹股的行为继续,特别是融资客节前主动偿还资金举动加剧了这些大块头的 波动.从上证50到沪深300,之前涨幅较大的品种纷纷调整,就连前期一直没有上涨的个股也出现补 跌,从次序上看,该跌的基本上都有一轮下跌,因此权重股最急促的调整应该过去了,节前这段时间 就是一个人气的维持,指数弱平衡,个股逐渐寻底.

2、中小盘股超跌反弹. 在大盘股调整的这几个交易日,中小盘股出现了明显止跌反弹迹象,特别是一些问题股打开跌停投机 炒作,在一定程度上鼓舞了资金追捧中小盘股的勇气.我们之前的系列观点也指出,A股市场始终存 在涨跌轮动的基本规律,中小盘股无论是下跌的时间周期还是相对跌幅都是比较大的,股价和估值泡 沫的挤压相对比较充分,一些好行业好公司先于指数筑底,长线资金介入的痕迹也较为明显.

3、投资就是投企业. 中国有相当大比例的好公司都上市了,而上市公司中优秀公司的比例并不高,除了一些过去几十年被 时代证明了的企业之外,还有一些企业需要在时代发展中证明自己,投资者需要做的就是如何挖掘这 些公司,并陪伴上市公司一起成长.大家都羡慕蓝筹和白马,真正能陪伴蓝筹和白马跑马拉松的人少 之又少,因为许多人并不愿意在企业刚刚起步或者成长初期驻扎,因为后面的不确定性太多,大多数 人则愿意跟随那些已经是蓝筹和白马的公司去做配置,或做交易.我们认为,上述理念没有对错之分, 只有选择之差别.当然,对于大多数投资者来说,投资不仅看的是相对确定性,更看投资效率高低. 因此,我们建议大家多点布局,大小兼顾,价值与成长并举,就是希望通过这样的策略搭配寻求相对 稳定的回报. (刘海杰 A0430611030006) 个股信息精粹

(一)公告点评:中信海直(000099)拟合资设立中俄直升机联合技术公司 事件:中信海直8日晚间公告,公司与中航国际航空发展有限公司、中航工业直升机公司和中航航空 产业投资有限公司共同组建合资维修企业. 神光分析

1、根据公告,公司与中航国际航空发展有限公司、中航工业直升机公司和中航航空产业投资有限公 司共同组建合资维修企业.新公司中俄直升机联合技术有限公司注册资金1.5亿元人民币,公司以现 金出资人民币7350万元,持股49%;

中航国际航发以现金出资人民币2250万元,持股15%;

中航直升机 以现金出资人民币2250万元,持股15%;

航空产业投资以现金出资3150万元,持股21%.公司表示,通 用航空产业迎来历史性的发展机遇,尽快进入俄制直升机专业和全面的维修服务市场将会取得先发优 势;

俄直公司目前在华没有授权维修中心,组建第一个经合法授权的维修企业会取得品牌、技术和渠 道的领先优势,影响深远.俄制直升机在中国直升机市场有较大综合市场占有率, 考虑维修俄制直升 机项目市场规模较大,利润较为可观,符合国家 军民融合 和 供给侧结构性改革 的指导性方针 和政策, 公司与相关各方联合组建合资公司,计划取得俄罗斯直升机公司(下称 俄直公司 )的 维修授权,为军方用户和民用用户提供俄制直升机维修和技术支持服务.

2、设立合资公司会对公司产生积极影响.随着国家对通航发展政策的持续落实, 通用航空产业迎来 历史性的发展机遇,尽快进入俄制直升机专业和全面的维修服务市场将会取得先发优势;

俄直公司目 前在华没有授权维修中心,组建第一个经合法授权的维修企业会取得品牌、技术和渠道的领先优势, 影响深远.设立合资公司对公司开展航空领域中的维修服务、技术支持、销售和代理等新业务,对建 设复合型服务提供商模式均具有重要的战略意义和示范作用 ,可以成为落实调整结构、引进与公司主 营业务有关联的新业务,构建不同业务形态之间充分互补、相互支撑的新型模式,进一步完善公司在 通航产业链中的布局和市场细分占有率.同时为践行国家 军民融合 和 供给侧结构改革 政策, 以设立俄制直升维修合资企业为契机,深入军用和民用直升机产品的修理市场,拓展航材备件销售渠 道,探索维修合作的商业模式.合资公司的设立及运营受政策、融资、市场、技术、经营等多方面因 素的影响,具有一定风险.

3、上市公司中信海直的航空运输业务是公司的主要收入来源,主要包括海上石油、航空护林、电力 巡线、直升机代管、央视航拍、极地科考等陆上通航飞行业务,目前业绩拐点出现.航空维修业务平 稳增长. (刘亮亮A0430617060001)

(二)公告点评:川环科技(300547)年报拟10转10派10元 图片来源:凯乐科技官网 事件:凯乐科技7日晚间披露2018年第一季度业绩预增公告. 神光分析:

1、公司主营业务为汽车用流体管路的设计、研发、生产和销售,专业生产汽车、摩托车、通机、船 舶和石化等机械用高性能、环保节能的各类橡胶管.公司在管路相关性、高性能、耐久性,抗渗透、 耐老化、轻量化等研究方面形成大批专有技术和关键诀窍(Know-How),目前拥有50多家汽车主机厂、 50多家摩托车厂以及上百家二次配套厂商的客户群体,与长安、长安福特、马自达、三菱、吉利、北汽、上汽五菱、广汽、比亚迪、奇瑞等整车厂建立了长期稳定的合作关系,成为国内外众多整车制造 企业的定点供配基地,形成了较为明显的市场优势地位,产品综合市场占有率在15%以上.

2、公司预计2017年归属于上市公司股东的净利润约10000万元-11500万元,较上年同期的盈利8433万 元同期增长18.58%- 36.37%,业绩增长的主要原因是,2017年受益于国内汽车行业产销量的稳定增长, 伴随客户订单增加及新车型的投放,公司重点从市场营销龙头工作抓起,积极推动对外合作,加大抓 销售订单、促货款回款工作力度,加快资金周转速度,产品销量增加,总体营业收入稳步增长;

同时, 公司严格推进成本管控,通过ERP信息管理系统运行,提供了一个集中统一的信息管理中心,采购、 销售、供应、库存管理更加透明,公司内部物流、资金流和信息流全面集中和共享,实现了集中统一 的资源平台,有效控制了生产流程中的 跑、滴、冒、漏 现象,进一步提升了资源使用效率从而净 利润较上年同向上升增长.

3、基于公司未来发展的预期,结合公司2017年的盈利水平、整体财务状况,公司控股股东、实际控 制人、董事长文谟统提议2017年度利润分配及资本公积金转增股本预案为:拟以公司现有总股本 61,744,215股为基数,向全体股东每10股派发现金股利人民币10元(含税);

同时以资本公积金向全 体股东每10股转增10股.

4、简单估算,目前股价对应2018年动态市盈率约为24倍,估值相对合理. (栾丽萍 A0430611030002)

(三)公告点评:广电运通(002152)3.13亿收购中科江南46%股权 布局智慧金融业务 事件描述:广电运通(002152)2月8日晚间公告,拟以3.13亿元收购中科江南46%的股权.中科江南是 一家集软件服务与金融信息安全于一体的公司,是国内少数几家全国性的财政信息化 建设服务商, 是央行、财政部国库资金电子支付 标准的主要参与者.公司表示,本次对中科江南的投资,对布局 智慧金融业务具有重要的战略意义. 神光分析:

1、中科江南是一家集软件服务与金融信息安全于一体的公司,是国内少数几家全国........