PDF《金能科技股份有限公司 关于公开发行 A 股可转换公司债券》

同时, 公司加快推动现有化工业务的升级, 以新技术改造提升传统产业, 在未来的项目建设中,全力推进绿色化、智能化,引领行业发展.公司力争在转 型升级中实现战略落地,进一步将公司做强做大,提升公司的盈利能力,保持持 久的竞争力.

2、巩固公司资源循环利用优势,进一步放大循环经济效应 历经多年的发展,公司构建了 3+3 循环经济产业链模式,在资源综合利 用、经济循环方面建立起区别业内其他企业的优势.在当前供给侧改革、淘汰落 后产能、 环保限产等政策环境下, 业内环保优势企业迎来了前所未有的发展机遇, 公司需巩固绿色发展的优势,进一步增强公司综合竞争力.

5 基于对差异发展的深刻理解,在本次募集资金投资项目的设计上,公司在选 择先进工艺技术的基础上优化再创新, 再次打造了业内与众不同的绿色发展模式, 一是炭黑使用丙烷脱氢制丙烯装置副产干气作反应炉燃料气, 为炭黑的生产提供 能量;

二是炭黑装置副产尾气烧锅炉产生热能供丙烷脱氢装置使用.此循环模式 具体如下: 此模式实现了资源的高效利用和科学整合, 在最大程度减少资源与原料浪费 的同时,充分发挥了循环经济带来的成本优势,进一步放大了循环经济效应,巩 固公司绿色低碳、 资源高效的优势,形成了区别于传统石油化工和煤化工企业的 差异化盈利模式.

3、顺应炭黑集约化、高端化发展趋势,提升产品竞争力 炭黑广泛应用于橡胶、轮胎等领域,炭黑消费总量中约 90%用于橡胶工业, 其中约 70%用于轮胎用橡胶,因此炭黑行业与轮胎行业的景气度密切相关.自2016 年以来,国内汽车产销量增速明显回升,汽车行业的发展带动了轮胎行业 的开工率和利润水平的提升,继而促使炭黑的需求不断扩张.然而,公司炭黑产 品的产能利用率越来越接近饱和.报告期内,公司炭黑产品的产能利用率情况具 体如下: 产品分类 产能利用率

2018 年9月末

2017 年2016 年2015 年 炭黑 99.10% 90.94% 87.90% 82.54% 从行业近年来的发展趋势来看,炭黑企业正向集约化方向发展,且产品日趋 高端化.公司自

2008 年涉足炭黑业务至今,在炭黑生产、经营、技术等方面积

6 累了宝贵的经验, 建立起区别于其他炭黑生产企业的差异化优势.为顺应炭黑行 业集约化的发展趋势, 公司在青岛规划建设

48 万吨/年的炭黑项目. 项目投产后, 公司炭黑市场占有率将会显著提升,话语权增强,产品综合竞争力进一步提升.

(二)合理性

1、募集资金投资项目回报前景良好 公司将本次公开发行可转债募集资金全部投资于

90 万吨/年丙烷脱氢与 8*

6 万吨/年绿色炭黑循环利用项目. 上述项目实施后将产生较好的经济效益和社会 效益.虽然根据测算,本次发行在未来转股时,可能将对公司的即期回报造成一 定摊薄影响, 但通过将募集资金投资于前述项目及募集资金投资项目效益的逐步 释放,在中长期将有助于公司每股收益水平的提升,从而增加股东回报.

2、本次发行对即期回报摊薄的影响具有渐进性 本次可转债发行时不直接增加股本, 发行后的转股期限为自可转债发行结束 之日起满六个月后的第一个交易日起至可转债到期日止,转股期限较长,在此期 间各投资者按照各自意愿分批进行转股和交易, 本次可转债发行对即期回报摊薄 的影响具有渐进性.