PDF《2012 年10 月 份潜力股》

2012 年10 月份潜力股

5 山东黄金(600547) 投资评级:推荐 投资主题:金价上涨,业绩向好 风险评级:较高风险 投资要点:

2012 年9月28 日?国内三大黄金生产企业, 矿产金产量稳步增长.公司是国内三大黄金 生产企业之一,目前公司黄金储量超过400吨,矿产金年产量逾20吨. 随着三山岛金矿投产、以及新城和焦家矿产金产量在未来的稳定增 长,公司的矿产金产量稳步提升,预计2012-2014年矿产金产量将达 到27/31/37吨,增速分别达到21%、15%和19%. ? 上半年业绩好于市场预期.尽管上半年金价有所调整,但公司在内生 增长推动下仍保持了业绩快速增长,好于市场预期.上半年公司实现 营业收入253.6亿元,同比增长27.9%;

实现归属于上市公司股东净利 润14.06亿元,同比增长34%;

上半年,公司每股收益0.99元.单二季 度公司实现营业收入124.6亿元,同比增长4.44%,环比下滑3.44%, 实现归属于上市公司股东净利润7.89亿元,同比增长30.2%,环比增 长27.9%. ? 未来公司黄金储量仍有望增长.控股股东目前拥有逾800吨的黄金矿 产储量,未来将陆续将成熟矿山注入上市公司.目前公司黄金权益储 量超过400吨,公司未来黄金储量增长前景较为乐观.一方面,公司 拟通过定向增发注入集团300吨黄金资产;

另一方面,山东黄金集团 前期收购盛大以及天承98.5%股权,合计权益黄金资源储量81.86吨, 不排除其后期陆续注入上市公司的可能;

此外公司内部增储量和外部 收购也将在一定程度上增加公司黄金储量. ? 宽松货币下金价将坚挺,仍有上涨空间.全球市场加大了宽松货币政 策力度,9月份欧洲央行实施名为 货币直接交易 的债券购买计划, 欧洲央行将购买无上限的冲销式债券以稳定市场, 继续大规模释放流 动性.美国也推出QE3,宣布将从9月15日开始推出进一步量化宽松政 策(QE3),每月采购400亿美元的抵押贷款支持证券(MBS),直到2015 年.在这个环境下,金价短期大幅上扬.我们认为,长期来看,全球 货币超发带来的信用货币本位的趋弱、全球经济失衡,欧债危机未得 到根本解决以及全球黄金需求增长的背景下,未来金价仍有积极预 期. ? 给予推荐评级.预计公司2012/2013年每股收益为1.92元、2.35元.公 司内生增长和外延扩张的步伐仍很快,业绩稳定增长确定性高,给予 推荐评级,建议积极关注. 主要指标 2012Q2 总股本(万股)

142307 流通 A 股股本(万股)

142307 2012 年预测 EPS(元) 1.92 每股净资产(元) 4.82 每股资本公积(元) 0.00 每股未分利润(元) 3.59 市场数据

2012 年9月28 日 收盘价(元) 40.19

2012 年市盈率 20.93 市净率(倍) 8.34

12 月最高价(元) 42.70

12 月最低价(元) 27.58 股价走势 资料来源:东莞证券研究所,Wind 资讯 请参阅最后一页的免责声明 本报告的信息均来自已公开信息,关于信息的准确性与完整性,建议投资者谨慎判断,据此入市,风险自担.

2012 年10 月份潜力股

6 广汇能源(600256) 投资评级:谨慎推荐 投资主题:页岩气 风险评级:一般风险 投资要点:

2012 年9月28 日?产业转型,打造能源全产业链:2012 年公司全面实现产业转型,主 要业务结构已经基本完成全方位进入能源产业,生产-加工-销售多元 化、一体化的清洁产业链已日渐清晰.打造能源全产业链. (1)获取 上游资源(煤炭、石油、天然气、页岩气) ;