PDF《国都证券研究所半月焦点组合》

000581 威孚高科 21.5% 基本面良好,建议长期关注 保留 刘芬

600887 伊利股份 12.2% 基本面良好,建议长期关注 保留 徐昊

002432 九安医疗 7.5% 基本面良好,建议长期关注 保留 胡博新

600475 华光股份 -0.6% 基本面良好,建议长期关注 保留 肖世俊

600386 北巴传媒 -5.5% 基本面良好,建议长期关注 调出 曹源 上证综指 2.74% 资料来源:国都证券

二、市场展望 面对房价继续上涨的严峻压力,中央及部分地区房地产政策再度收紧.不过,对政 策收紧投资者此前已有预期,因此市场所受影响十分有限.当然,我们仍应看到,房地 产调控将是一个持久的过程,房产税政策也有待明朗,而且通胀预期正逐步增强,投资 者对政策调控的顾虑不可能完全消除. 近期美元持续贬值及人民币升值预期不断增强,正对 A 股市场构成显著影响.一方 面,海外热钱流入内地的动力加大,将在一定程度上改善资金面;

另一方面,美元贬值 推升稀缺资源的价格,A 股市场相关板块将受到刺激. 展望后市,具备估值优势的周期股有望出现阶段性反弹,预计大盘仍有震荡走高的 动力.不过,周期性行业整体反转的可能性较小,大盘反弹空间不宜高估.

三、投资策略 近期应重点围绕美元贬值、人民币升值预期与通胀预期来把握投资机会.由于通胀 预期渐强,食品饮料、农林牧渔、商业贸易等行业有望保持强势格局,而具备资源属性 的有色金属、采掘、房地产行业也将有所表现. 此外,三季报披露即将拉开序幕,医药生物、化工与机械设备行业中三季度业绩良 好的个股同样值得关注.

四、本期荐股 本期推荐的股票为:汽车零部件板块的威孚高科(000581) 、食品饮料板块的伊利 股份(600887) 、医疗器械板块的九安医疗(002432) 、煤炭板块的西山煤电(000983) 、 节能环保板块的华光股份(600475) . 表2:本期推荐股票 股票代码 股票名称 当前股价 盈利预测 投资评级 分析师 2010E 2011E 2012E

000581 威孚高科 26.7 1.23 1.55 1.78 强烈推荐、A 刘芬

600887 伊利股份 43.6 1.08 1.46 - 强烈推荐、A 徐昊 半月焦点组合 市场有风险,投资需谨慎 第3页研究创造价值

002432 九安医疗 30.64 0.49 0.78 1.08 推荐、A 胡博新

000983 西山煤电 22.88 1.22 1.56 2.14 强烈推荐、A 刘斐

600475 华光股份 17.99 0.56 0.84 0.99 推荐、A 肖世俊 资料来源:国都证券

1 威孚高科(000581) 威孚高科生产为商用车配套的柴油燃油喷射系统产品及乘用车尾气催化净化器. 利 润主要来源于参股公司博世汽柴及中联电子贡献的投资收益,共占到净利润的 51%, 其中博世汽柴占 36%. 博世汽柴受益于上半年重卡爆发性增长,销量翻番.博世汽柴生产高压共轨系统主 要配套重卡,业绩随重卡行业变化.2010 年上半年我国共销售重卡 58.4 万辆,同比增 长113%.上半年博世汽柴净利润为 3.68 亿元(去年同期-0.17 亿) ,为公司贡献投资 收益 1.16 亿元.预计今年全年博世汽柴可贡献投资收益

3 亿元.博世汽柴在高压共轨 领域技术领先, 随着市场对高压共轨的认同不断提高, 博世汽柴后期有望持续稳健增长. 中联电子贡献投资收益稳定,跟随乘用车市场增长.旗下合资公司联合电子占到国内电 控市场 40%的市场份额,优势难以改变,但进一步增加市场份额也显得更加困难,未 来联合电子的增长主要依赖于整个乘用车市场的增长.上半年受益于乘用车高速增长, 业绩高速增长,今年上半年净利润 2.4 亿,贡献投资收益 0.48 亿元.未来增速将同步 于乘用车行业增速. 威孚金宁未来将受益于轻型商用车排放升级.威孚金宁主要生产电控 VE 泵,在市 场具有垄断地位,配套国三中档轻型商用车.今年上半年销量达