PDF《全球液化天然气市场现状及未来展望与新动向》

(一)液化天然气项目最终投资决定将有较大改观 过去两年,有关新的液化天然气项目的投资决定几乎停滞不前.2017年,仅有1个大型液化天然气项目进入最终投 资决定阶段,即位于莫桑比克的产能为340万吨的Coral South浮式液化天然气设施(FLNG),这标志着近20年来液化 天然气的产量达到最低点.2018年,这一情况有所好转,做出最终投资决定的新LNG产能接近2100万吨,合约平均期 限接近13年.与2017年相比,新的LNG长协签订合约量的回升,重振了LNG项目投资.2019年将是液化项目作出投资 决定创记录的年份,预计将有超过6000万吨年产能的液化项目获得最终投资决定,远高于历史最高记录(2005年)获 批的4500万吨,将是2018年2100万吨的3倍.在这些项目中,以俄罗斯、美国、莫桑比克、加拿大的项目为主. 但是,也要看到近期的投资放缓反映了整个油气行业在大宗商品低迷期间削减资本支出的趋势,同时也反映出液化 天然气供应的持续增长,导致买方不愿签署长期协议的顾虑.LNG买家越来越希望签订短期、小批量、高灵活度的合 同.但对于供应商而言,为了让新的LNG项目获得融资,则需要长期销售协议的保障.供应商和买家需求之间的这种 不匹配将成为未来LNG项目开发的最大障碍.

(二)亚洲市场的需求将保持增长,核电的不确定性是重要的影响因素 2017-2018年,液化天然气需求增长主要集中在亚洲地区.其中,2017年的强劲增长因素主要是中国加大环境治理力 度,积极推动 煤改气 所致;

2018年的增长既有中国天然气需求继续增长、也有韩国延长核维修时间表的因素. 2019年,随着国产气的增产和中俄东线管道供应前景的日趋明朗,对2020年后中国液化天然气进口将产生一定影响 页面

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3 .但是,预计天然气需求增长仍将持续,增速有可能降低.韩国核维修时间表可能会持续到2019年末,液化天然气需 求将维持与2018年大抵相同的状态.日本是全球最大的液化天然气消费国,其液化天然气进口在很大程度上依赖于核 电站重启的速度和程度.2018年,日本九州电力公司的Genkai核电厂3号和4号反应堆以及关西电力公司的Ohi核电厂3 号和4号反应堆已经重启,尽管面临法律挑战,但是随着更多的核电站的启用,对日本进口LNG的需求将产生较大的 影响.

(三)全球天然气价格走势有望继续回落 过去三年,液化天然气现货与长协之间的差价逐渐缩窄,套利空间在减小,这是市场供应充足的一个迹象.因此, 从整体上判断全球天然气价格走势有望继续回落. 2018-2019年冬季,亚洲液化天然气价格达到9美元/MMBtu以上,是夏季价格的1.4倍以上.预计2019年,亚洲地区天 然气需求将保持增长态势,在全球LNG出口能力提升的情况下,亚洲地区LNG现货价格有望继续回落.欧洲方面, 在过去的几年中,由于东北亚的寒冷天气,欧洲西北部现货价格与亚洲现货价格之间的价差有所增加,在欧洲能源结 构持续向可再生能源方向调整、需求放缓以及美国出口LNG与俄罗斯争夺欧洲市场的背景下,欧洲液化天然气价格上 升动力不足.在北美,油价似乎是影响国内天然气生产的最大因素.随着产量增加,液化天然气出口将继续影响全球 天然气市场.由于石油产量增长在相对较低的销售价格下更具弹性,因此天然气产量增长和液化天然气出口将保持增 长趋势.但是,考虑到中美贸易摩擦可能产生的不利影响,未来美国LNG出口到中国的情况不容乐观.