PDF《上海国 盛（集团）有限 公司》

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1 跟 跟踪 踪评 评级 级报 报告 告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating &

Investors Service Co.

, Ltd.

1 新世纪评级 Brilliance Ratings 主要财务数据及指标 项目2016 年2017 年2018 年 金额单位:人民币亿元 母公司口径数据: 货币资金 26.38 14.50 40.39 刚性债务 114.16 125.62 238.12 所有者权益 607.48 586.68 620.93 经营性现金净流入量 1.82 3.97 20.32 合并口径数据及指标: 总资产 802.43 788.89 929.39 总负债 163.63 173.36 286.78 刚性债务 115.40 138.64 244.29 所有者权益 638.81 615.53 642.61 营业收入 5.47 5.51 5.18 净利润 6.68 7.53 13.89 经营性现金净流入量 3.24 0.39 4.70 EBITDA 12.68 13.58 23.35 资产负债率[%] 20.39 21.98 30.86 权益资本与刚性债务 比率[%] 553.57 443.96 263.05 流动比率[%] 152.01 92.34 84.08 现金比率[%] 124.48 56.05 61.17 利息保障倍数[倍] 3.15 3.01 3.50 净资产收益率[%] 1.12 1.20 2.21 经营性现金净流入量 与流动负债比率[%] 6.81 0.78 5.43 非筹资性现金净流入 量与负债总额比率[%] -4.90 -20.50 -50.71 EBITDA/利息支出[倍] 3.41 3.24 3.65 EBITDA/刚性债务[倍] 0.11 0.11 0.12 注:根据国盛集团经审计的 2016~2018 年财务数据整理、计算. 跟踪评级观点 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 (简称 新 世纪评级 或 本评级机构 )对上海国盛(集团) 有限公司(简称 国盛集团 、 发行人 、 该公 司 或 公司 )及其发行的

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01 的跟踪评级反映了2018年以来国盛集团在区域地 位、政府支持、业务运营及财务状况等方面所保 持的优势,同时也反映了公司在股权运作的有效 性、 资本市场价格波动影响等方面继续面临压力. 主要优势: ? 区域地位显著.根据上海市新一轮国资国企改 革的战略部署,国盛集团作为上海市两大国资 运营平台之一,在市国资体系中地位突出. ? 政府支持.作为上海市国资两大运营平台之 一,国盛集团能够获得上海市政府多方面支 持. ? 投资性业务经验较丰富.国盛集团在以往资本 运作中积累了较丰富的经验,有利于国有股权 运作业务的开展. ? 财务状况良好.国盛集团资本实力雄厚,负债 经营程度低,货币资金及以公允价值计量的可 供出售金融资产规模较大,可对即期债务偿还 提供保障. 主要风险: ? 股权运作的有效性.国盛集团能否对上海市国 资委划入的国有股权实施有效运作仍需继续 观察. ? 资本市场波动风险.国盛集团以公允价值计量 的可供出售金融资产规模大,相应股票价格的 波动易对公司盈利及权益造成影响.公司主要 从事资本运营,其运营效果及财务质量易受到 编号: 【新世纪跟踪(2019)100121】 评级对象: 上海国盛(集团)有限公司及其发行的

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01 本次跟踪 前次跟踪 首次评级 主体/展望/债项/评级时间 主体/展望/债项/评级时间 主体/展望/债项/评级时间

09 沪国盛债 01: AAA/稳定/AAA/2019 年5月29 日AAA/稳定/AAA/2018 年6月21 日AAA/稳定/AAA/2009 年6月8日09 沪国盛债 02: AAA/稳定/AAA/2019 年5月29 日AAA/稳定/AAA/2018 年6月21 日AAA/稳定/AAA/2009 年6月8日18 沪国盛债 01: AAA/稳定/AAA/2019 年5月29 日-AAA/稳定/AAA/2018 年7月30 日19 沪国盛债 01: AAA/稳定/AAA/2019 年5月29 日-AAA/稳定/AAA/2019 年3月19 日 跟踪评级概述 分析师 蒋卫 [email protected] 王云霄 [email protected] Tel:(021)