PDF《石家庄国控投资集团有限责任公司主体与》

跟踪评级报告 大公保留对企业及相关债项信用状况跟踪评估并公布信用等级变化之权利 石家庄国控投资集团有限责任公司主体与 相关债项

2016 年度跟踪评级报告 大公报 SD【2016】420 号 主体信用 跟踪评级结果:AA+ 评级展望:稳定 上次评级结果:AA+ 评级展望:稳定 主要财务数据和指标 (人民币亿元) 项目2016.

3

2015 2014

2013 总资产 1,658 1,549 1,444 1,085 所有者权益 577.11 565.84 546.78 507.20 营业收入 7.09 45.60 42.34 42.97 利润总额 0.10 6.38 5.63 13.73 经营性净现金流 -89.95 -33.74 -157.62 -90.42 资产负债率(%) 65.18 63.47 62.12 53.24 债务资本比率(%) 59.67 58.11 56.54 44.29 毛利率(%) -16.14 -6.23 -0.30 11.86 总资产报酬率(%) 0.23 1.76 1.75 1.93 净资产收益率(%) 0.02 0.91 0.93 2.44 经营性净现金流利 息保障倍数(倍) -14.72 -1.07 -4.99 -6.87 经营性净现金流/ 总负债(%) -8.72 -3.59 -21.38 -24.72 注:2016 年3月财务数据未经审计. 评级小组负责人: 王燕评级小组成员:徐律张雪婷 联系

电话:010-51087768 客服

电话:4008-84-4008 传真:010-84583355 Email :[email protected] 债项信用 跟踪评级观点 石家庄国控投资集团有限责任公司(以下简称 国控集团 或 公司 )是石家庄市政府性投资项 目的统一融资主体.评级结果反映了石家庄市经济和 财政实力继续增长,公司仍具有重要地位,继续得到 政府的有力支持等有利因素;

同时也反映了公司其他 应收款中政府占款较多,有息负债持续增长,营业成 本增加较快,毛利率大幅下降等不利因素.

15 石国 控债/15 石国控 由中国投融资担保股份有限公司 (以 下简称 中投保 )提供全额无条件不可撤销连带责 任保证担保,仍具有很强的增信作用. 综合分析,大公对公司

14 石国投 MTN001 、

14 石国投 MTN002 、

14 石国投 MTN003 、

14 石国投 MTN004 、

14 石国投 MTN005 信用等级维持 AA+,

15 石国控债/15 石国控 信用等级维持 AAA,主体信用 等级维持 AA+,评级展望维持稳定. 债券 简称 额度 (亿元) 年限 (年) 跟踪评 级结果 上次评 级结果

14 石国投MTN001

10 7 AA+ AA+

14 石国投MTN002

30 7 AA+ AA+

14 石国投MTN003

20 5 AA+ AA+

14 石国投MTN004

20 5 AA+ AA+

14 石国投MTN005

20 7 AA+ AA+

15 石国控债/15 石国控 8.5

7 AAA AAA 跟踪评级报告 有利因素 ・2015 年以来,石家庄市经济和财政 实力继续保持增长,主要经济指标 仍位居河北省前列;

・公司作为石家庄市政府性投资项目 的统一投融资主体,在石家庄市城 市建设中仍具有重要地位;

・ 公司负责管理并经营石家庄市公交、 供水、供暖、中水处理等多项公用 事业业务,具有区域专营优势;

・公司继续得到石家庄市政府在资产 划拨、资金注入和财政补贴等方面 的有力支持, 且支持力度持续增强;

・中投保对

15 石国控债/15 石国控 提供全额无条件不可撤销连带责任 保证担保, 仍具有很强的增信作用. 不利因素 ・公司其他应收款中政府占款较多, 易受政府回款计划影响,资产质量 一般;

・公司债务规模较大且增长较快,债 务压力持续加重;

・公司公用事业业务盈利能力较弱, 毛利率大幅下降,期间费用较高, 营业利润持续下降且为负值;

・公司经营性净现金流持续为负,缺 乏对债务的保障能力. 跟踪评级报告 大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司(以下简称 大公 )出 具的本信用评级报告(以下简称 本报告 ) ,兹声明如下: