PDF《兴业期货》

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5、6月数据未公布 铝土矿价格略有回落 (元/吨) 增加铝土矿进口以缓解国内短缺(万吨) 第9页?海德鲁剩余50%产能恢复生产:2018年10月3日,挪威挪威海德鲁官网公布,受赤泥堆场问题限制,海德鲁将关停位 于巴西的Alunorte氧化铝厂剩余50%产能,此前3月已关停50%的产能.但10月5日,事件发生反转,公司官网公告称, 海德鲁巴西Alunorte氧化铝厂获批在其DRS1号赤泥坝上使用最新的压滤技术,此项技术可大幅降低赤泥坝中的含水量, 延长赤泥坝的使用寿命,有望令Alunorte氧化铝厂在安全条件下延续运行其剩余的50%产能.10月25日,巴联邦环境 署IBAMA解除了Alunorte氧化铝DRS2赤泥坝的禁令.随着DRS2赤泥坝禁令的解除,Alunorte的两个赤泥坝将均恢复 正常运行,让Alunorte氧化铝厂从50%的运行产能恢复至100%的希望更进一步,但具体什么时候复产仍未可知. ? 美铝西澳工厂结束罢工:2018年8月8日美铝西澳大利亚工厂突发罢工,9月7日美国铝业公司(Alcoa)旗下西澳洲氧 化铝精炼厂及铝土矿工人已经投票拒绝了一份提议的工作场所协议,且将继续进行罢工.而在2018年9月28日,美铝 罢工事件终见曙光,美铝澳大利亚氧化铝厂工人投票决定结束历时53天的罢工,铝澳大利亚工厂将进入正常生产,有 助于改善海外市场的短缺局面. ? 俄铝制裁延迟:一方面俄铝正在中国组建贸易团队,将销售目标定位在最大的铝消费国-中国,若俄铝在中国拓展销售 渠道,预计将对国内铝价造成打压,据SMM,俄铝已有部分产品流入中国.另一方面9月21日美国财政部将对俄铝制 裁最后期限延长至11月12日,而10月12日美国财政部外国资产管制处(OFAC)进一步延长了与EN+Group plc (EN+)和俄罗斯铝业联合公司(RUSAL)有关的某些普通许可证的到期日期.将公司及其子公司有关的交易到期日 从2018年11月12日延长到2018年12月12日,预计俄铝制裁大概率解除,海外铝市场供应增加的预期更为强烈. 中观驱动:海外扰动因素渐解除,出口优势将减弱 第10 页 资料来源:公开资料整理,兴业期货研究咨询部 ? 截止目前,继津京冀秋冬大气治理方案之后,各省相继出台2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案,从 截取的涉铝部分的内容看出,2018-2019年采暖季限产严禁 一刀切 ,对于符合标准的企业可以不进行限产,对于 铝行业而言,多数企业已经达到方案要求.因此采暖季限产对铝行业的影响更多的是约束,而不会造成铝行业大幅减 产. 中观驱动:各地采暖季限产方案出台,确实限产宽松 文件 实施时间 涉铝内容 《汾渭平原2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》 2018年10月1日-2019 年3月31日 加强采暖期工业企业生产调控,实行差别化错峰生产.2018年10月底前完成伊电集团、 新电集团等

5 家电解铝企业炉窑废气特别排放限值提标治理.2018 年12 月底前美鑫

30 万吨铝镁合金投产后,淘汰关闭铜川铝厂

16 万吨电解铝生产线. 《河南省2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案的通知》 2018年10月1日-2019 年3月31日 重点对全省钢铁,焦化,铸造,建材,有色,医药(农药)等行业实施差异化错峰生产, 对符合错峰生产和面条件的,原则上免于错峰,严禁采取 一刀切 方式.对电解铝企业 实施限产,以电解槽数量计;

对氧化铝企业实施限产,以生产线计;