PDF《新三板水处理行业扫描：工程类占半壁江山,优先关注综合类 ...》

1 43.08%

3 平均营收(万元) 4588.95

3 1976.91

5 平均净利润 (万元) 1316.44

3 421.34

5 平均应收账款 (万元) 2095.56

3 731.08

5 新三板研究报告 第5页共10 页 新三板公司研究报告 让企业更出众,让投资更省事 应收/营收 0.46

2 0.37

4 平均存货(万元) --

5 274.59

4 存货/营收 --

5 0.14

4 资料来源:新三板智库 2.

3、工程类前期投入大,应收账款高,设备研发实力要求高 工程类企业应收账款极高,为8092.00 万元,项目资金占用情况显著;

设备类企业研发实 力及技术更新迭代能力要求高,所以相对其他类型来说,两者投资价值次之.相比于其他类企 业,工程类平均应收账款、存货、应收/营收、存货/营收均很高,主要因为目前工程类企业主 要采用 EPC、BOT 等模式需要质押大量的资本,资金回收账期长,这也是目前众多工程类企业 所面临的最为棘手的问题.在优先投资级别下,工程设备类企业稍有逊色.

图表

8 工程类、设备类企业指标情况 指标 工程类企业指标 设备类企业指标

2015 年数值 2015年数值排名

2015 年数值

2015 年数值排名 平均毛利率 35.81%

5 37.66%

4 平均营收(万元) 12688.45

2 3641.60

4 平均净利润 (万元) 1808.08

2 452.22

4 平均应收账款 (万元) 8092.00

1 1536.68

4 应收/营收 0.64

1 0.42

2 平均存货(万元) 4559.59

2 1002.13

3 存货/营收 0.36

1 0.28

2 资料来源:新三板智库 3.污水处理细分领域明星企业推荐 我们根据上述逻辑及指标对

44 家新三板水处理企业进行筛选,再结合公司基本面情况, 我们认为综合类的新大禹(835568)和金达莱(830777) ;

工程类倍杰特(835686) ;

设备类 合众环保(834231)和景津环保(832899)比较出众. 新三板研究报告 第6页共10 页 新三板公司研究报告 让企业更出众,让投资更省事 3.1 新大禹(835568)―重金属污水治理领军者,总揽华南半壁江山 【公司简介】 新大禹是一家以重金属工业废水治理为核心,集污水处理工程施工、污水处理设施运营以 及环保咨询等为一体的工业废水治理整体解决方案提供商. 公司成立至今已完成污水处理工程 项目数百个,项目经验丰富且技术水平不断提高,特别是在电镀、线路板行业相关的重金属污 水处理细分领域处于国内领先地位,并据此建立了突出的品牌优势. 【公司亮点】 亮点一:工........