PDF《油价上行政策利好,关注化工行业投资机会》

1、 行业动态及观点.3

2、 个股观点

4

3、 化工产品动态及分析.5

4、 近期重点公司动态跟踪.12

5、 重点公司盈利预测.26

图表目录 表1: 产品价格涨幅排行榜(前十)5 表2: 产品价格跌幅排行榜(前十)5 表3: 化工产品价格跟踪及投资建议.5 表4: 重点公司盈利预测.26 2019-01-20 化工行业 敬请参阅最后一页免责声明 -3- 证券研究报告

1、 行业动态及观点 ? 原油: 最新 WTI 油价 53.8 美元/桶,周涨幅 4.28%,布伦特油价 62.7 美元 /桶,周涨幅 3.67%.行业动态如下:1)EIA 预计

2019 年美国原油将升至

1200 万桶/日以上的新纪录,明年将攀升至

1286 万桶/日;

2)截至

1 月18 日当周美国石油 钻井平台数量大幅下降

21 至852 台,创2016 年2月以来最大周降幅,去年同期为

747 座;

3)OPEC 月度报告显示,OPEC 在2018 年12 月就将产量削减了 75.1 万桶 /日,降至

3160 万桶,创近两年来最大单月降幅,沙特在当中贡献最大,其原油产 量减少 48.6 万桶/日,12 月减产略多于

1050 万桶/日;

4)截至

1 月11 日当周,美 国原油库存减少 268.3 万桶至 4.371 亿桶;

海关总署最新数据显示,2018 年原油进 口同比增长 10.1%,至4.62 亿吨 ? 尿素:国内尿素最新报价

1890 元/吨(前周

1880 元/吨) .上周国际价格上 涨,印度招标方面,西海岸最低报价 289.8 美元/吨CFR agri commodities 提供,东 海岸最低报价 295.9 美元/吨CFR 提供 midguif;

国内价格稳定, 国内周均产量 11.27 万吨,环比变化不大,开工率 50.80%,其中煤头开工 64.38%,环比增加 2.94%, 气头开工 12.55%,环比持平 ? 电石: 电石价格回升至

3054 元/吨 (前周

3013 元/吨) , 内蒙地区依旧限电, 开工生产不稳定,电石产量持续低位,货源紧张,出厂价格陆续实现上涨,下游 PVC 开工平稳,维持一定需求,整体库存水平下降,电石供需整体向紧趋势 ? PX:上周报价

1059 美元/吨(前周

1058 美元/吨) ,市场价格止跌回涨, 主要受原油成本支撑推动,另外,新加坡埃克森美孚公司

1 号PX 装Z即将检修, 加之福海创石油化工有限公司位于漳州的另外

80 万吨/年PX 装Z推迟重启, PX 供 应减量.二季度亚洲 PX 市场集中检修,下游 PTA 工厂提前备货,支撑短期下游需 求,供需方面形势向好 ? PTA:上周价格

6360 元/吨(前周

6280 元/吨) ,受原油价格支撑上周价格 推涨,同时盛宁波两套装Z经历短暂停车,加之福海创、蓬威石化重启推迟,目前 现货供应仍显紧张,供应水平下降支撑 PTA 价格,下游方面,产销变现平平,聚 酯切片产销率 60%,涤纶长丝产销率 100%,涤纶短纤产销率 35%,预计后市震荡 整理为主 ? 苯胺: 上周价格上涨至

6350 元/吨 (前周

6100 元/吨) , 上周价格重心上移, 原油上涨支撑成本,下游积极补货,而此前苯胺价格接近盈亏平衡线,厂家提价意 愿强烈,同时下游 MDI 供应偏紧,市场整体交投氛围较好,预计下周苯胺小幅上 涨?TDI:上周价格

13900 元/吨(前周

13250 元/吨) ,前期万华化学、沧州大 化挺市意愿坚定,执行一口价销售模式,商家积极响应,报盘坚挺惜售,市场行情 略有回暖迹象,但下游观望情绪浓厚,刚需小单补货为主,近期工厂陆续公开结算 价格,后续下游厂商备货完毕后,TDI 价格上涨空间有限 ? MDI:聚合 MDI 继续走高到

12800 元/吨(前周

12500 元/吨) ,科思创及瑞 安指导价大幅上调,目前市场货源偏紧,厂商持续控货,加上苯胺成本推动,聚合 MDI 价格上涨, 下游及囤货商对于高价抵触情绪略显, 需求并无实际好转;