PDF《高速增长持续可期,电机产能释放带来外延增长机会》

100 万台. 随着南岗机电产业园项目一期已按计划建成并正式投产,公司除洗衣机产能达到

500 万台/年外,其直流驱动变频电 机产能也达到

200 万台/年,同时公司已经制定支流变频电机产能

1000 万台/年的规划并在未来计划分布实施.公司 预计年内变频电机产量达到

100 万台,其中约

30 万台自用,另有

70 万台用于外销.目前电机销路良好,毛利率达到 30%以上,且由于电机销售费用率很低,使得其净利率较高.同时公司表示使用自产变频电机能使得公司变频洗衣机 毛利率提升 3-5 个百分点.随着公司直流电机产能的逐步扩充与释放,变频电机将成为公司未来新的业绩增长点. 表1:直流变频驱动较交流变频驱动优势更明显 项目 直流变频驱动 交流变频驱动 电机 三相感应电机 调速永磁同步电机 传动装置 不需要 需要 噪音 较小 较大 震动幅度 较小 较大 节能效率 节能 70% 节能 40-50% 资料来源:长江证券研究部整理 第六,首........