PDF《B0232-DQZQ0831-2011天药集团主体120306》

2010 年底,公司注册资本

67497 万元,其中金耀集 团、上海复星医药(集团)股份有限公司和天 津开发区泛亚太有限公司持股比例分别为 74%、25%和1%.由于天津市国资委持有金耀 集团 100%的股权, 公司的实际控制人为天津市 国资委(图1) . 图1 公司股权结构 资料来源:公司提供 公司主要从事化学原料药、中间体、制剂、 保健食品等的制造、加工和销售.公司本部设 财务部、供应部、制造部、质量控制部、知识 产权部、国际注册部、市场部、资产管理部、 法规部、 审计部、 综合计划部等

21 个职能部门. 截至

2011 年9月底,公司拥有

15 家控股子公 司,其中天津天药药业股份有限公司(天药股 份)为上交所上市公司. 截至

2010 年底,公司(合并)资产总额为 81.91 亿元, 所有者权益合计为 44.52 亿元.

2010 年,公司实现营业收入 17.25 亿元,利润总额 2.14 亿元. 截至

2011 年9月底,公司(合并)资产总 额为 80.26 亿元, 所有者权益合计为 39.73 亿元.

2011 年1-9 月,公司实现营业收入 15.00 亿元, 利润总额 1.76 亿元. 公司住所:天津市河东区八纬路

109 号;

法定代表人:卢彦昌.

二、行业分析 1. 行业概述 行业现状 医药产业是世界增长最快的朝阳产业之 一,20 世纪

70 年代以来,全球的制药行业始 终保持高于国民经济的发展速度, 与国际相比, 中国医药行业还处于生命周期的成长阶段.医 药行业关系国计民生,需求具有刚性,药品需 求弹性普遍较小,因此医药制造业具有防御性 特征,抵御经济周期风险的能力较强.此外, 医药行业属于技术密集型行业,具有高投入高 风险的特点.随着国内经济的发展、居民生活 水平的提高及保健意识的增强,近年来中国医 药制造业总体保持了较高的增长速度. 自1998 年以来, 医药工业增速大约为 GDP 增速的 1~1.5 倍. 1998~2004 年中国医药工业 总产值年复合增长率达到 17.5%,高于同期 GDP 复合增长率 4.85 个百分点.2005~2006 年,医药工业加大改革力度,加快了结构调整 步伐.2007~2008 年医药行业景气度高企,进 入高速发展阶段.2009 年,全球金融危机影响 进一步深化,化学原料药出口受到较大影响, 天津市人民政府国有资产管理委员会 天津金耀集团有限公司 天津药业集团有限公司 天津天药药业股份有限公司 100% 74% 46.80% 主体长期信用评级报告 天津药业集团有限公司

4 医药工业总产值增速有所下滑.2010 年以来, 随着基层医疗机构的发展,新兴农村合作医疗 建设以及医改的深入,中国药品市场需求快速 增长,

2010 年实现医药工业总产值 11933.82 亿元,同比增长 27.07%.2011 年1~6 月,中国 医药工业总产值为

7146 亿元, 同比增长 27.9%, 其中,化学药品原药制造业

1178 亿元,同比增 长25.4%;

化学药品制剂制造业

1583 亿元,增长23.4%;

中成药制造业

1192 亿元,同比增长 32%;

生物生化药品制造业

591 亿元,同比增 长25.4%.在医药新政推动下,国家发改委初 步预测,2011 年医药工业总产值可达到

15500 亿元,同比增长 24%. 图2 1998~2010年医药工业生产总值与GDP增速对比

0 2

4 6

8 10

12 1998 年1999 年2000 年2001 年2002 年2003 年2004 年2005 年2006 年2007 年2008 年2009 年2010 年0510

15 20

25 30 医药工业生产总值(左轴) 医药工业生产总值增长率(右轴) GDP增长率(右轴) (千亿元) (%) 资料来源:中国医药经济信息网 从医药工业经济效益看,2007~2008 年, 医疗体制改革的推进扩大了市场需求,在医保 医改等政策的扶持和推动下,医药工业实现了 快速增长.对医药产品需求的增加和药品价格 的回升,是行业收入和利润高速增长的主要原 因.2009 年,医药行业增速有所放缓,但仍保 持在较高水平.根据国家统计局数据,2010 年1~11 月, 全国医药行业实现销售收入 10169.71 亿元,同比增长 26.50%;