PDF《北京东 方园林环境股份 有限公司》

2 年期 债券利率: 固定利率,附第

1 年末发行人调整票面利率选择权及投资者回售选择权 定价方式: 按面值发行 偿还方式: 每年付息一次,到期一次还本付息 增级安排: 无 资料来源:东方园林 截至

2018 年12 月末,该公司尚有本金合计 59.50 亿元的债券仍处于存续 期,公司对已发行债券均能按时还本付息.公司存续债券概况如下图所示.

图表 2. 截至

2018 年12 月末公司存续期债券概况 债项简称 发行金额 (亿元) 期限 (天/年) 发行利率 (%) 起息日 到期时间

16 东林

01 10.00 (3+2)年5.78 2016/04/19 2021/04/19

16 东林

02 6.00 (3+2)年4.70 2016/08/10 2021/08/10

16 东林

03 6.00 (3+2)年4.00 2016/10/24 2021/10/24

18 东方园林 CP001 10.00

1 年5.98 2018/01/19 2019/01/19

18 东方园林 CP002 5.00

1 年6.00 2018/02/12 2019/02/12

18 东林

01 0.50 (1+2)年7.00 2018/05/18 2021/05/18

18 东林 SCP002 12.00 0.49 年7.70 2018/08/20 2019/02/16

18 东方园林 SCP003 10.00 0.74 年7.76 2018/11/05 2019/08/02 合计 59.50 资料来源:Wind (2)募集资金用途 A. 偿还债务 该公司拟将本期债券募集资金 3.50 亿元用于偿还公司债务. B. 补充营运资金 目前,该公司以水系治理为主的生态修复业务发展迅速,新签、在手 PPP 合同量快速增长.工程量的快速增加对公司的资金实力提出了更高的要求,因此,本期公司债券募集资金扣除发行费用和偿还公司债务外,剩余资金拟全部 用于补充流动资金.

5 新世纪评级 Brilliance Ratings 业务 1. 外部环境 (1) 宏观因素

2018 年第三季度, 全球经济景气度继续回落, 发达经济体与新兴经济体分 化明显.油价上涨助推 CPI 走高,美国的关税政策及美联储持续收紧的货币 政策导致全球金融市场动荡并引起市场对全球经济增长前景的担忧, 热点地缘 政治仍是影响全球经济增长的不确定性冲击因素.我国宏观经济运行总体平 稳,尽管受到外部贸易摩擦、内部强监管等因素的冲击,但有望在货币政策、 财政政策、金融监管政策等宏观政策的协同合力下得到对冲.随着我国对外开 放范围和层次的不断拓展,稳增长、促改革、调结构、惠民生和防风险各项工 作稳步落实,我国经济有望长期保持中高速增长.

2018 年第三季度,全球经济景气度继续回落,发达经济体与新兴经济体分 化明显.油价上涨助推 CPI 走高,美国的关税政策及美联储持续收紧的货币政 策导致全球金融市场动荡并引起市场对全球经济增长前景的担忧, 热点地缘政 治仍是影响全球经济增长的不确定性冲击因素.在主要发达经济体中,美国经 济、就业表现依然强劲,美联储加息缩表持续推进,利率水平的上升将加大政 府与企业的偿债压力,房地产和资本市场存在风险,特朗普的关税政策给全球 贸易前景带来隐忧;

欧盟经济复苏有所放缓,欧洲央行购债规模进一步缩减并 计划于年底结束,英国央行再度加息,英国与欧盟在脱欧问题上的分歧能否达 成一致以及联盟内部政治风险均是影响其复苏进程的重要因素;

日本经济温和 复苏,有所回升的通胀水平依然不高,增长基础仍不稳固,较宽松的货币政策 持续.在除中国外的主要新兴经济体中,强势美元引发的货币贬值及资本外流 压力明显上升;

印度经济增长较快,因CPI 快速回升印度央行年内再度加息;