PDF《中国南方航空股份有限公司》

4、行业竞争风险 随着民航运输业开放市场以及引入竞争机制等发展, 三大航空集团及各中小 航空公司在规模、航班、价格、服务等方面竞争激烈,行业竞争格局变数增大, 对发行人的经营模式提出了较大挑战,可能影响发行人的市场份额.

5、季节性风险 航空运输在一年之中的淡旺季较为明显. 航空运输市场的季节性变化可能对 发行人的财务管理和销售收入构成一定影响.

6、其他运输方式对航空业产生的替代性风险 高速铁路在中短途运输方面(200~1,000公里)较航空拥有诸多明显优势: 一是旅途全程时间短(节省往返机场、候机时间);

二是运送能力大;

三是受气 候变化影响小,正点率高.目前,我国正大力发展高速铁路,高铁的快速发展将 导致........