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11 个地市的棚户区改造项目 (各地市拟使用本期债券

2 新世纪评级 Brilliance Ratings 募集资金详见

图表 2) . 本期债券本息偿付资金主要来源于募投项目对应 地块国有土地使用权出让收入及安置房、 配套商业设施销售等专项收入. 本期债券收入、支出、还本、付息等纳入政府性基金预算管理,偿债保障 程度高.

图表 2. 江西省下辖

11 个地市拟使用本期债券募集资金情况(单位:亿元) 地级市 拟使用本期债券募集资金 南昌市 22.4359 九江市 15.4800 景德镇市 4.3132 萍乡市 9.1052 新余市 5.6003 上饶市 7.5680 鹰潭市 3.8120 吉安市 22.1595 赣州市 9.9294 抚州市 6.3990 宜春市 27.5717 合计 134.3742 资料来源:江西省财政厅

(三) 偿付保障分析 (1) 南昌市 南昌市是江西省经济、政治、 文化中心, 位于江西省中部偏北, 地处 长江中下游、鄱阳湖西南岸,是唯一与我国经济最活跃的长江三角洲、 珠江三角洲、海峡西岸经济区相毗邻的省会城市,地理位置较优越.全 市总面积为

7402 平方公里, 下辖东湖区、 西湖区、 青云谱区、 青山湖区、 湾里区和新建区

6 个区,以及南昌县、进贤县和安义县

3 个县,另设有 南昌国家高新区和南昌经济技术开发区

2 个国家级园区、江西新建长 工业园区

1 个省级园区以及南昌临空经济区

1 个市级园区. 截至

2018 年 末全市常住人口 554.55 万人.南昌市经济实力居于江西省下辖各地级市 首位,2016-2018 年全市地区生产总值分别为 4354.99 亿元、5003.19 亿 元和 5274.67 亿元1 ,同比分别增长 9.0%、9.0%和8.9%.2018 年,南昌 市三次产业结构为 3.6:50.5:45.9.2016-2018 年,南昌市政府性基金收入 分别为 285.32 亿元、495.92 亿元和 524.00 亿元,其中国有土地使用权出 让收入分别为 261.64 亿元、461.29 亿元和 482.60 亿元.

1 江西省及下辖地级市

2018 年经济指标数据来源于江西省统计局及各地级市统计局公布的快 报数.

3 新世纪评级 Brilliance Ratings 2016-2018 年,南昌市土地出让总面积分别为 1090.23 万平方米、 1533.37 万平方米和 1372.34 万平方米;

同期, 土地出让总价分别为 391.41 亿元、501.01 亿元和 483.59 亿元,呈波动态势.其中,2017 年得益于住 宅、商业/办公和工业用地出让均价大幅提升,土地出让总价实现大幅增 长;

2018 年受南昌市限购限贷政策效应及房地产市场去库存等因素影响, 住宅用地出让面积及均价均有所回落,当年土地出让总价较上年有所下 降.

图表 3. 2016-2018 年江西省南昌市土地出让情况2 指标

2016 年2017 年2018 年 土地出让总面积(万平方米) 1090.23 1533.37 1372.34 其中:住宅用地 442.11 411.32 408.30 商业/办公用地 112.67 96.00 166.46 工业用地 497.75 720.95 767.20 其他用地 37.69 305.10 30.38 土地出让总价(亿元) 391.41 501.01 483.59 其中:住宅用地 349.52 383.93 336.43 商业/办公用地 31.55 43.27 66.67 工业用地 8.62 69.39 75.41 其他用地 1.73 4.41 5.08 土地出让均价(元/平方米) 3590.13 3267.37 3523.84 其中:住宅用地 7905.71 9334.15 8239.72 商业/办公用地 2799.76 4507.44 4005.43 工业用地 173.09 962.51 982.89 其他用地 457.89 144.64 1672.48 资料来源:中指指数 本期债券南昌市的募投项目包括市本级、新建区、南昌县、安义县 及进贤县等的多个棚户区改造项目.根据江西省财政厅提供的数据,南 昌市募投项目总投资额合计为 157.65 亿元,其中资本金为 32.79 亿元;