PDF《低估值优质特钢龙头,》

6197 6515

7206 7623 货币资金

519 589

857 1181 营业成本

5502 5710

6318 6683 交易性金融资产

0 0

0 0 毛利

695 805

888 940 应收账款

435 457

505 534 %营业收入 11.2% 12.4% 12.3% 12.3% 存货

713 740

819 866 营业税金及附加

28 30

33 35 预付账款

18 18

20 21 %营业收入 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 其他流动资产

28 28

31 33 销售费用

102 107

119 126 流动资产合计

2330 2482

2951 3396 %营业收入 1.6% 1.6% 1.6% 1.6% 可供出售金融资产

0 0

0 0 管理费用

292 294

325 344 持有至到期投资

0 0

0 0 %营业收入 4.7% 4.5% 4.5% 4.5% 长期股权投资

0 0

0 0 财务费用 -20

19 14

13 投资性房地产

0 0

0 0 %营业收入 -0.3% 0.3% 0.2% 0.2% 固定资产合计

2586 2544

2445 2342 资产减值损失

22 2

3 2 无形资产

21 20

19 18 公允价值变动收益

0 0

0 0 商誉

0 0

0 0 投资收益

0 0

0 0 递延所得税资产

32 0

1 0 营业利润

271 354

394 421 其他非流动资产

169 222

274 327 %营业收入 4.4% 5.4% 5.5% 5.5% 资产总计

5138 5268

5690 6083 营业外收支

43 15

0 0 短期贷款

195 0

0 0 利润总额

318 369

394 421 应付款项

958 995

1101 1164 %营业收入 5.1% 5.7% 5.5% 5.5% 预收账款

64 67

74 78 所得税费用

48 55

59 63 应付职工薪酬

11 11

12 13 净利润

270 314

335 358 应交税费

14 16

17 18 归属于母公司所有者的净 利润 270.4 313.8 335.0 358.0 其他流动负债

59 61

68 71 流动负债合计

1301 1149

1271 1345 少数股东损益

0 0

0 0 长期借款

299 299

299 299 EPS(元/股) 0.60 0.70 0.75 0.80 应付债券

0 0

0 0 现金流量表(百万元) 递延所得税负债

0 0

0 0 2015A 2016E 2017E 2018E 其他非流动负债

40 55

70 86 经营活动现金流净额

97 496

454 516 负债合计

1640 1503

1641 1729 取得投资收益 收回现金

0 0

0 0 归属于母公司 所有者权益

3498 3765

4050 4354 长期股权投资

0 0

0 0 少数股东权益

0 0

0 0 无形资产投资

0 0

0 0 股东权益

3498 3765

4050 4354 固定资产投资 -132 -165 -122 -126 负债及股东权益

5138 5268

5690 6083 其他

30 0

0 0 基本指标 投资活动现金流净额 -102 -165 -122 -126 2015A 2016E 2017E 2018E 债券融资

0 0

0 0 EPS 0.60 0.70 0.75 0.80 股权融资

0 0

0 0 BVPS 7.78 8.38 9.01 9.69 银行贷款增加(减少)

92 -195

0 0 PE 21.06 18.15 17.00 15.91 筹资成本

109 -66 -64 -66 PEG 2.15 1.85 1.73 1.62 其他 -217

0 0

0 PB 1.63 1.51 1.41 1.31 筹资活动现金流净额 -17 -261 -64 -66 EV/EBITDA 12.62 9.30 8.15 7.25 现金净流量 -22

70 268

324 ROE 7.7% 8.3% 8.3% 8.2% 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格,经营证券业务许可证编号:10060000. 本报告的作者是基于独立、客观、公正和审慎的原则制作本研究报告.本报告的信息均来源于公开资料,本公司对这些信息的准确性和完整性 不作任何保证,也不保证所包含信息和建议不发生任何变更.本公司已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,不包含 作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断.报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价,投资者据此做出的任何投资决策与本公 司和作者无关. 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌,过 往表现不应作为日后的表现依据;