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四川和邦生物科技股份有限公司

2013 年公司债券(第一期、第二期)

2019 年跟踪信用评级报告

2 产负债率为 15.

72%,与同行业公司相比,债务压力相对较小. 关注: ? 联碱、玻璃、草甘膦行业周期性较强,公司产品价格和经营业绩仍然可能波动.

2018 年联碱和草甘膦行业走势好于上年,但上述行业周期性较强,上游原材料价 格及下游需求变动仍可能对公司经营业绩造成影响. ? 公司

2018 年子公司以色列 STK 出现亏损,并计提商誉减值损失,需关注后续商 誉减值风险.以色列 STK 主要产品为天然杀菌剂、水产制剂,2018 年该公司亏损 1.32 亿元,公司对合并该公司形成的商誉计提 1.33 亿元减值准备,若该公司继续 亏损,将面临一定的商誉减值损失风险. ? 公司部分投资建设项目进展缓慢,预期收益存在不确定性.公司主要在建的蛋氨 酸项目,

2019 年公司对该项目在原预算基础上进行工艺优化, 预计增加 40%产能, 并根据新的环保要求追加环保投入,总计预计追加投资 82,342 万元,预计

2019 年4季度投产,另外环氧虫啉项目建设进度较慢,该等项目存在投资收益不及预 期的风险. 公司主要财务指标(单位:万元) 项目

2019 年3月2018 年2017 年2016 年 总资产 1,337,237.71 1,328,717.66 1,310,878.97 1,292,778.75 所有者权益合计 1,102,875.51 1,119,881.30 1,127,492.51 1,077,594.35 有息债务 131,102.93 115,797.31 91,425.09 123,780.94 资产负债率 17.53% 15.72% 13.99% 16.65% 流动比率 1.56 2.00 2.72 2.71 营业收入 142,770.57 600,901.91 473,764.60 346,255.15 营业利润 13,009.66 41,395.58 59,579.75 34,669.82 利润总额 13,009.66 41,569.28 59,608.48 36,959.48 综合毛利率 20.07% 22.10% 25.39% 23.87% 总资产回报率 - 3.59% 5.05% 4.00% EBITDA - 104,927.71 118,392.87 90,007.36 EBITDA利息保障倍数 - 14.30 15.15 5.21 经营活动现金流净额 1,985.14 94,439.22 17,694.43 57,525.72 资料来源: 公司

2017 年和

2018 年审计报告, 因涉及会计政策调整,

2016 年数据采用

2017 年审计报告期初数, 下同,中证鹏元整理

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一、本期债券募集资金使用情况 公司分别于2013年4月22日、 2014年11月25日发行第一期债券 (13和邦01) 和第二期债券 (13 和邦02),发行规模分别为4亿元和4亿元.截至目前,13和邦01募集资金和13和邦02募集资金 已全部使用完毕.

二、发行主体概况 2018年以来公司名称、实收资本和主营业务未发生变化.截至2019年3月末,四川和邦投资 集团有限公司(以下简称 和邦集团 )持有公司33.25%股权,仍为公司第一大股东,贺正刚 持有和邦集团99%股权,同时直接持有公司4.67%股权,仍为公司实际控制人.截至2019年4月4 日,和邦集团及贺正刚持有的公司股份已质押2,957,806,603股,占其持股总数的88.31%,合计 占公司总股本的33.49%.截至2019年3月末,公司前十大股东明细如表1所示. 表1截至

2019 年3月31 日公司前十大股东明细(单位:股) 股东名称 持股数量 持股占比 股东性质 四川和邦投资集团有限公司 2,936,806,603 33.25% 境内非国有法人 四川省盐业总公司 733,226,010 8.30% 国有法人 西部利得基金-兴业银行-华鑫国际信托-华鑫信托・ 慧 智投资

77 号集合资金信托计划 440,675,712 4.99% - 贺正刚 412,632,000 4.67% 境内自然人 西部利得基金-兴业银行-华鑫国际信托-华鑫信托・ 慧 智投资

78 号集合资金信托计划 412,500,000 4.67% - 建信基金-兴业银行-华鑫国际信托-华鑫信托・ 慧智投 资75 号集合资金信托计划 283,532,861 3.21% - 北信瑞丰基金-宁波银行-华鑫国际信托-华鑫信托・ 慧 智投资