PDF《201 3 年江苏华靖资产经营有限公司公》

2018 年获得土地及相关公司股权注 入等政府支持等因素,决定调整公司主体信用等 级为 AA+ ,评级展望为稳定;

认为上述债券还本 付息安全性很强, 并给予上述债券 AA+ 信用等级. 上海新世纪资信评估投资服务有限公司

3 新世纪评级 Brilliance Ratings

2013 年江苏华靖资产经营有限公司公司债券 跟踪评级报告 跟踪评级原因 按照

2013 年江苏华靖资产经营有限公司公司债券(简称

13 华靖债 ) 信用评级的跟踪评级安排,本评级机构根据江苏华靖资产经营有限公司(简称 江苏华靖 、 该公司 或 公司 )提供的经审计的

2018 年财务报表、 未经审计的

2019 年第一季度财务报表及相关经营数据,对江苏华靖的财务状 况、经营状况、现金流量及相关风险进行了动态信息收集和分析,并结合行业 发展趋势等方面因素,进行了定期跟踪评级.

13 华靖债于

2013 年5月16 日发行, 发行规模

12 亿元, 票面利率为 6.00%, 发行期限为

7 年.截至

2019 年4月末,该公司已发行债券/债务融资工具情况 如下:

图表 1. 截至

2019 年4月末公司未到期债券情况(单位:亿元,%) 项目 发行日期 发行规模 期限(年) 发行利率 债券余额 到期日

13 华靖债 2013-05-16 12.00

7 6.00 4.80 2020-05-16

16 华靖资产 MTN001 2016-06-17 8.00

5 4.80 8.00 2021-06-20

17 华靖资产 MTN001 2017-11-24 5.00 7(5+2) 6.50 5.00 2024-11-27

18 华靖资产 MTN001 2018-08-15 15.00 5(3+2) 7.00 15.00 2023-08-15

19 华靖资产 SCP001 2019-01-15 8.00 0.74 5.00 8.00 2019-10-14

17 华靖资产 PPN001 2017-09-06 5.00

5 6.50 5.00 2022-09-07

18 华靖资产 PPN001 2018-08-07 3.00 3(1+1+1) 6.68 3.00 2021-08-08

19 华靖资产 PPN001 2019-01-30 6.00 5(3+2) 6.98 6.00 2024-02-01

17 华靖

01 2017-08-22 6.00

5 6.20 6.00 2022-08-23

19 华靖

01 2019-04-29 2.00 5(3+2) 6.90 2.00 2024-05-06 合计 70.00 -- -- 62.80 -- 资料来源:江苏华靖

4 新世纪评级 Brilliance Ratings 业务 1. 外部环境 (1) 宏观环境

2019 年一季度,全球经济增长进一步放缓,制造业景气度快速下滑,美 国单边挑起的贸易冲突引发市场对全球贸易及经济增长前景的担忧正在变成 现实,热点地缘政治仍是影响全球经济增长的不确定性冲击因素;

在这样的情 况下,主要央行货币政策开始转向.我国经济发展面临的外部环境依然严峻, 短期内经济增长下行压力较大, 但在各类宏观政策协同合力下将继续保持在目 标区间内运行;

中长期内, 随着我国对外开放水平的不断提高、 经济结构优化、 产业升级、内需扩大、区域协调发展的逐步深化,我国经济的基本面有望长期 向好并保持中高速增长趋势.

2019 年一季度,全球经济增长进一步放缓,制造业景气度快速下滑,美 国单边挑起的贸易冲突引发市场对全球贸易及经济增长前景的担忧正在变成 现实,热点地缘政治仍是影响全球经济增长的不确定性冲击因素,主要央行货 币政策开始转向,我国经济发展面临的外部环境依然严峻.在主要发达经济体 中,美国经济表现仍相对较强,而增长动能自高位回落明显,经济增长预期下 降,美联储货币政策正常化已接近完成,预计年内不加息并将放缓缩表速度至

9 月停止缩表;

欧盟经济增长乏力,制造业疲软,欧洲央行货币政策正常化步 伐相应放缓并计划推出新的刺激计划,包含民粹主义突起、英国脱欧等在内的 联盟内部政治风险仍是影响欧盟经济发展的重要因素;