PDF《2017.9》

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18 【研究视点】 政策再收紧,供应略有回升而成交持续下滑

9 月政策面继续收紧,北京、广州、南京等多地严控消费贷违规购房, 月末

9 城市又集中加码调控, 限售 渐成

二、三线城市 标配 ;

调控政策 不断加码引起的市场质变效果开始显现,多地新开盘项目不再 日光 ,28 城住宅成交量环比继续下降,市场真正进入调整.

我们认为,在 四限 不断加码、信贷持续收紧的作用下,四季度房地 产市场难言乐观,成交持续低位运行将成市场常态,部分城市的供应、成交 也将企稳回升,但幅度非常有限. 【纵深解读】 经济:投资放缓加大经济下行压力, M2 增速低位成常态 政策:9 城集中加码调控,多地严控消费贷违规购房 楼市:供应小幅回升、成交持续回落, 金九 惨淡收场 土地:成交量跌价升,租赁用地加快出让节奏 【图说楼市】 ? 供应:环比微升 5%,一线城市再锐减 31% ? 成交:环比稳中微降 0.2%,同比跌幅进一步扩大 ? 库存:半数城市库存环比回升,消化周期显著拉长 ? 成交结构:中低档产品成交处低位,深圳大户型上涨明显 出品单位:易居企业集团・克而瑞研究中心 总编:丁祖昱 张燕主编:孟音林波责任编辑:杨科伟 马千里 柏品慧 吴嘉茗 李思潼 李珍2017.9 地址:上海市静安区广中路

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18 9 月政策面继续收紧,北京、广州、南京等多地严控消费贷违规购房,月末

9 城市又集中加码调控, 限售 渐成

二、三线城市 标配 ;

调控政策不断加码引起的市场质变效果开始显现,多地新开盘项目 不再 日光 ,28 城住宅成交量环比继续下降,市场真正进入调整. 政策层面积极落实 房子是用来住的,不是用来炒的 调控目标,多个二三线城市升级调控,涉及限 购、限价、限售等多个方面,预计四季度更多二三线城市将跟进出台乃至升级 四限 政策,尤其是那些 房价上涨过快的二三线城市调控压力更大.银行业金融机构开展自查工作,重点检查消费贷、经营贷、房 抵贷等资金流向,防范信贷资金违规流入房地产市场.消费贷更是成为重点打击对象,广州出重拳,暂停 发放金额超

100 万或者期限超

10 年的消费贷.房贷利率有所调整,热点一二线城市首套、二套房贷利率 都在基准利率基础上有不同比例的上浮. 受制于调控政策不断加码,加剧市场观望情绪,叠加下月恰逢 十九大 召开之际,多数城市预售证 审批、网签备案等环节予以严控,以便维稳房地产市场. 金九 终以惨淡收场,供应低位回升,成交不 涨反跌,环比继续下降 0.2%,这在历史上并不多见.受去年同期较高基数影响,同比跌幅进一步扩大, 北京、合肥、常州等市同比跌幅都在 80%附近.市场转冷在项目层面可以一窥究竟,新开盘项目去化显著 分化,不再是普遍 日光 ,地王项目去化情况更是不容可观. 土地市场量跌价升,成交建面接近历史底部,地价显著回升,刷新年内新高.一线城市土拍溢价率仍 处低位,环比明显回落,主要还是受成交结构性因素影响,租赁用地出让持续增多,大幅拉低了平均溢价 率水平;

二三线城市土拍热度不减,溢价率超 30%,环比小幅回升.热点一二线城市明显加大土地供应, 其中不乏市中心热门宅地,引发众房企激烈竞价,北京、杭州等市多宗地触及限价上限,自持面积比例稳 步提升.预计四季度热点城市将持续加大供地力度,土拍热度着实可期. 综合而言,多城市加码 四限 新政,着力打击投资、投机性需求,维稳房价上涨预期.信贷层面稳 中偏紧,银行业金融机构严控金融风险.政策量变开始引发市场质变,三季度成交量逐月回落已是不争的 事实.我们认为,在 四限 不断加码、信贷持续收紧的作用下,四季度房地产市场难言乐观,成交持续 低位运行将成市场常态,部分城市的供应、成交也将企稳回升,但幅度非常有限. 政策再收紧,供应略有回升而成交持续下滑 地址:上海市静安区广中路