PDF《调价滞后叠加高炉检修,》

12950 11446

11650 11689 流动负债合计

82227 79104

71651 58298 少数股东损益

47 32

44 51 长期借款

2732 2732

2732 2732 EPS(元/股) 0.63 0.36 0.49 0.57 应付债券

0 0

0 0 现金流量表(百万元) 递延所得税负债

321 0

0 0 2012A 2013E 2014E 2015E 其他非流动负债

11737 11737

11737 11737 经营活动现金流净额

22202 20351

20714 22535 负债合计

97016 93572

86119 72766 取得投资收益

603 0

0 0 归属于母公司

111387 115781

122690 130716 长期股权投资

1974 0

0 0 少数股东权益

5954 5986

6030 6081 无形资产投资

0 0

0 0 股东权益

117342 121767

128720 136796 固定资产投资

8985 -12615 -9784 -6806 负债及股东权益

214357 215339

214839 209562 其他 -8311

0 0

0 基本指标 投资活动现金流净额

2649 -12615 -9784 -6806 2012A 2013E 2014E 2015E 债券融资

1492 0

0 0 EPS 0.631 0.360 0.493 0.573 股权融资

330 -650

0 0 BVPS 6.51 6.76 7.17 7.63 银行贷款增加(减少) -23952

2734 -8655 -13763 PE 6.39 11.19 8.17 7.03 筹资成本

5356 -1410 -1688 -1749 PEG -2.04 -3.58 -2.61 -2.25 其他 -13576

0 0

0 PB 0.62 0.60 0.56 0.53 筹资活动现金流净额 -30351

674 -10343 -15511 EV/EBITDA 5.98 4.39 3.34 2.52 现金净流量 -5500

8410 588

218 ROE 9.3% 5.1% 6.6% 7.2%

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6 长江证券研究部 对本报告的评价请反馈至长江证券机构客户部 姓名 分工 电话 E-mail 周志德 主管 (8621)

68751807 13681960999 [email protected] 甘露副主管 (8621)

68751916 13701696936 [email protected] 杨忠华东区总经理 (8621)

68751003 18616605802 [email protected] 鞠雷华南区总经理 (8621)

68751863 13817196202 [email protected] 程杨华北区总经理 (8621)

68753198 13564638080 [email protected] 鲍丽上海私募总经理 (8621)

68751860 13701828281 [email protected] 张晖深圳私募总经理 (0755)

82766999 13502836130 [email protected] 投资评级说明 行业评级 报告发布日后的

12 个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期沪深

300 指数的涨跌幅为基准,投资建议的评级标准为: 看好: 相对表现优于市场 中性: 相对表现与市场持平 看淡: 相对表现弱于市场 公司评级 报告发布日后的

12 个月内公司的涨跌幅度相对同期沪深

300 指数的涨跌幅为基准,投资建议的评级标准为: 推荐: 相对大盘涨幅大于 10% 谨慎推荐: 相对大盘涨幅在 5%~10%之间 中性: 相对大盘涨幅在-5%~5%之间 减持: 相对大盘涨幅小于-5% 无投资评级: 由于我们无法获取必要的资料,或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件,或者其他原因,致使 我们无法给出明确的投资评级. 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格,经营证券业务许可证编号:Z24935000. 本报告的作者是基于独立、客观、公正和审慎的原则制作本研究报告.本报告的信息均来源于公开资料,本公司对这些信息的准确性和完整性 不作任何保证,也不保证所包含信息和建议不发生任何变更.本公司已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,不包含 作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断.报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价,投资者据此做出的任何投资决策与本公 司和作者无关. 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌,过 ........