PDF《恒宇天泽长江九号股权投资基金》

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9261 1 恒宇天泽长江九号股权投资基金 管理人 北京恒宇天泽投资管理有限公司(以下简称 恒宇天泽 ) 基金业协会代码 P1009036 基金类型 私募股权投资基金(PE) 托管人 国信证券股份有限公司(以下简称 国信证券 ) 基金规模 总规模丌]过6450万元人民币 起投金额 100万元起,按10万元整数倍递增 资金标的 本基金主要投资于嘉兴微众投资管理合伙企业(有限合伙)LP份额,最终投 资于北京微影时代科技有限公司股权.

基金期限 3+1年,其中2年为投资期,1年退出期,管理人根据项目进展情况可决定再 延长1年 收益分成 年收益]过8%时,管理人提取收益的20%作为业绩报酬;

年收益小于8%时,管理人丌提取业绩报酬 基金费用 1.5%/年管理费 1%认购费 0.08%/年 托管费 地址:北京市东城区东滨河路乙1号航星园8号楼6层 邮编:100013

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9261 投资方案 项目背景 :北京微影时代科技有限公司 ( 微影 , 或者 该公司 ) 希望提供股权完全稀释 后占比18.18%的机会来向投资者寻求增资约20亿元人民币,作为上市前融资.投前估值约90 亿人民币,投后估值110亿元人民币,对应2015年投前15.8倍P/S(投后19.3倍P/S). 公司和市场背景 :微影是中国最大的基于社交网络的娱乐营销和发行平台,公司以在线售 票为切入点,高效消化座位库存、获取大量高粘性用户及数据,逐步切入娱乐众筹、线下发 行、后市场运营等环节,未来致力于成为中国最具价值的娱乐大数据公司.2014年销售为 1300多万元,2015年预计销售为5.7亿元. 估值:投前90亿人民币(对应2015年投前15.8倍P/S)的估值较具吸引力.微影此轮估值的组 成:C轮投后68亿,格瓦拉6亿,微赛分拆融资(微影占60%),上一轮到现在的溢价,投资 Vista影院系统成功. 项目投资时间表 ?2016年3月12日前,签署有限合伙协议 ?2016年3月19日前,实缴出资打款 ?2016年3月26日前,完成投资 投资亮点 ? 面向5000亿中国娱乐市场,基于中国最大的社交平台,同时切入电影、文体和互联网 广告,具有机会成为行业龙头. ? 公司具备打通电影产业上下游的基础和机会.通过万达和腾讯的入股,公司能同时获 得上游IP资源和投资机会,以及全国最大的院线资源. ? 公司购瓦格拉之后市场份额已经]过猫眼. ? 在线票务已经占到全国电影票房的75%以上,且成为了娱乐大数据分析的一个最重 要的入口,谁把控了这个入口,谁就掌握了中国娱乐行业的未来. ? 公司具备占领文娱体育赛事票务的行业制高点.通过大股东腾讯不地方政府的关系资 源,公司能获得文体赛事票务的代理权,从而获得巨大利润. ? 文体板块已经进入快速增长期,IP、消费能力和消费方式都有了数量和质量上的极大 增长. ? 微票的直接可比对手是美团的猫眼,在2015年10月刚刚结束了一轮融资,投前估值为 90亿人民币,融资规模为30亿人民币. ? 公司2015年经营数据表明已经进入爆发期且已占据国内市场较大份额,刚刚购了 格瓦拉,正在成为中国电影在线选座市场的领跑者. ? 合格瓦拉之前,2015年11月份微影已经占全国总网售票房的42%,且已经深入参 不了《十万个为什么》,《大圣归来》,《九层妖塔》等爆款IP. ? 腾讯已入股猫眼,根据目前平台类的趋势,如滴滴快的、58赶集、点评美团、携程去 哪儿等,微影极有可能跟猫眼合成为影视垂直产业链的最大玩家,从而控制行业最 大的流量入口,通过打通产业上下游,最终获得定价权.