PDF《行业向好,公司业绩稳定增长》

2000 吨,

2013 年、

2014 年产量

7000 吨.售价预计 3.5 万元/吨、3.2 万元/吨、3 万元/吨,毛利 率依次为 25%、25%、22%.以上述数据计算,

2012、

2013、2014 年分别 贡献 EPS 0.02 元、0.07 元、0.06 元. SUPER304H:公告产能

2000 吨,但实际情况是公司产能弹性很大,做到

5000 吨问题不大, 关键看市场订单情况. 该产品

2013 开始贡献

500 吨的量,

2014 年1500 吨,

2013、2014 年售价预计为

11 万元/吨、10 万元/吨,毛利 率依次为 28%、25%.以上述数据计算,

2012、

2013、2014 分别贡献 EPS 0.00 元、0.02 元、0.05 元. 超长管:产能 4.8 万吨,今年年底开始投产,预计

2013 年产量

2 万吨,2014 年3.5 万吨,售价预计在 2.5 万元/吨,毛利率 25%,2014 年毛利率 23%. 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6/8 Table_Header 公司点评 Tabl e_Temp

260501 investRatingC hange.same 以上述数据计算,

2012、

2013、2014 年分别贡献 EPS 0.00 元、0.16 元、 0.25 元. 高钢级高压锅炉管:产能

3 万吨,今年年底开始投产,预计

2013 年产量 1.5 万吨,2014 年2.5 万吨,售价预计在 2.5 万元/吨,毛利率 25%.以上述数据 计算,

2012、

2013、2014 年分别贡献 EPS 0.00 元、0.12 元、0.20 元. 高钢级油管: 产能 2.2 万吨, 今年年底开始投产, 预计

2013 年产量 1.6 万吨,

2014 年2.2 万吨, 售价

1 万元/吨左右, 毛利率 25%. 以上述数据计算,

2012、

2013、2014 年分别贡献 EPS 0.00 元、0.05 元、0.07 元.

四、综合评级 在普钢业绩大幅下滑的背景下, 常宝股份能够实现 20-30%的增长是非常难能可贵 的.一是体现了公司的稳定性和经营向好的趋势;

二是体现了公司强大的综合实 力.我们认为公司经营较为稳健踏实,在自身优势产品的基础上不断提高开拓高 等级产品的大方向是合理的.我们所做的业绩预测较为保守,因此目前的价格水 平下可以积极配Z! 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7/8 Table_Header 公司点评 Tabl e_Temp

260501 investRatingC hange.same 附:财........